В конце 1869 года котировки ценных бумаг стали падать – на рынке началась паника, охватившая все биржи, – «первый биржевой кризис», вызванный спекуляциями железнодорожными акциями. Затем крах на Венской бирже, вызванный биржевыми спекуляциями, имел отголоски не только в Европе, но и в США (кризис 1973 - 1975 гг.). В последние годы в Российской Империи, как и в большинстве развитых стран, происходил экономический подъем, однако, в 1990 - 1903 годах разразился мировой экономический кризис, затронувший большинство ведущих экономик мира. До Российской империи он дошел уже в 1899 году и в последствии перерос в депрессию, которая продлилась вплоть до 1909 года. Мировой кризис дал мощный толчок концентрации производства и капитала, мелкие предприятия разорялись, а роль монополий возросла.