реклама
разместить

Лизинг: выбираем доходные облигации

Продолжая тему облигаций, хочу показать процесс выбора отрасли и компаний в ней для долгосрочных вложений. Сегодня поговорим про лизинг. Разберем выпуски двух первоклассных компаний - Балтийского лизинга и Европлана, и выберем, куда вложить деньги. Поехали!

Здорово, что аудитория сайта взрослая и образованная, и нет необходимости говорить, что лизинг - это финансовый инструмент (финансовая аренда), а не то, что могло прийти в голову много-много лет назад

Стабильные и надежные облигации мощных и больших компаний – для меня лишь benchmark, некий ориентир по безрисковой доходности. Результаты они показывают такие же, как вклад в банке. Ну может +0,5 процентных пунктов сверху. И в этом случае я бы выбрал вклад и не парился.

Моя добавленная стоимость создается от того, что я выбираю надежные облигации из второго эшелона. Там премии 3-5 процентных пунктов. Это уже интересно

Рискованные отрасли, по классике – это стройка и финансы. И там, и там большой эффект финансового плеча (долга). Строители строят на чужие деньги и несут риски изменения себестоимости затрат, продажи, договорняка с администрацией, и т.д. Финансовые компании перепродают деньги: купили за 8%, продают за 11%. Вот на эти 3 процента и живут: аренда, зарплаты, и еще нужно заложить риск невозврата. Цифры условны.

На рубль собственных средств 7-8 заемных это нормально. Поэтому, риск есть и там и там.

Про стройку поговорим отдельно и потом. А в финансовом секторе хочу выделить лизинг. На картинке - бизнес модель лизинговой компании в одном слайде. Основа - ставка на имущество. И это большое преимущество в сравнении со строителями, ведь у них незавершенное производство. А в текущих условиях имущество растет в цене вслед за инфляцией, что делает портфель безопасным.

Лизинг: выбираем доходные облигации

Наиболее интересные облигации в этом сегменте - Балтийский лизинг, Европлан.

Обе компании – первоклассные игроки на лизинговом рынке и огромным опытом, передовыми позициями и финансовым состоянием. Разбор компаний я покажу в другой статье, но чтобы кратко показать качество – смотрите рейтинги:

Балтийский лизинг – ruA+

Европлан – архивный ruA

В условиях, когда доходности падают, даже небольшая премия к ОФЗ дается непросто. Но рынок второго эшелона тем и интересный, что дает отличные возможности с ограниченным риском.

Я взял все торгуемые выпуски облигаций этих двух компаний:

Лизинг: выбираем доходные облигации

И построил кривую доходности

Лизинг: выбираем доходные облигации

График показывает уровень доходности (вертикальная шкала) в зависимости от длительности до погашения (горизонтальная).

В интересном мне сегменте (2-3 года, выделил на графике) есть очень близкие выпуски с разбросом от 10,9% до 12,7%. Обратите внимание: это абсолютно одинковое кредитное качество и очень близкие друг к другу сроки погашения.

Для наглядности, строим линию тренда, которая усредняет значения доходности в зависимости от срока. Если сказать проще: все, что выше линии – выглядит дешевым, ниже – дорогим.

Получаем два варианта:

БалтЛизБП3 с доходностью 12,2% и Европлан-001Р-01 с доходностью 12,7%

Мне Балтийский лизинг кажется более открытой и понятной компанией, поэтому я делаю выбор в ее пользу.

Друзья, я показал как можно принимать решения при выборе облигаций. Если понравилось – у меня есть Телеграм канал, где я раскрываю инвестиционные идеи в облигациях, акциях, пишу о недвижимости и валюте. Подписывайтесь!

Там, кстати, провожу конкурс с призом в виде отличной книги!

1515
реклама
разместить
18 комментариев

уже давно план и балтика есть в портфеле!

3

Мне кажется, ты из начинал подбирать ещё когда 15%+ было , нет?

1

у меня такой портфель в 11 классе был

годно, спасибо!

3
Раскрывать всегда
В ИИ-сервисе Krea AI появились генераторы видео Hunyuan и Kling 1.6 с функцией добавления звука

Разработчики дали доступ к созданию роликов для бесплатных пользователей.

44
реклама
разместить
Соцсеть X скроет даты публикаций в лентах и введёт плату за регистрацию в $8 — Fortune

Столько стоит платная подписка в соцсети на месяц.

Источник: Zuma / TASS 
2222
44
22
22
22
11
Наконец-то, лавры Одноклассников не дают покоя Маску. Но ведь и платная рега не отпугнёт, а значит — в добрый путь, несите деньги 👍🏻
Власти Киото планируют повысить налог на проживание туристов до 10 тысяч иен за ночь

Вместо нынешних 1000 иен — 646 рублей по курсу ЦБ на 10 января 2025 года.

Unsplash
99
11
11
11
ФАС «уточнила» определения интернет-рекламы на маркетплейсах и сайтах-агрегаторах — «Ъ»

Но опрошенные газетой участники рынка поняли их по-разному.

Источник фото: «Ведомости»
33
День 1052: европейский регулятор рекомендовал авиакомпаниям избегать полётов над Москвой, Санкт-Петербургом и ещё тремя городами России

Собираем новости, события и мнения о рынках, банках и реакциях компаний.

Источник: Pexels
1111
11
11
11
Ммм, ростелеком прямо в ногу со временем топает. Мне тут теле2 предложил освежить тариф и «навсегда» заморозить цену. Сейчас плачу 250 ₽, а «замороженный» тариф — 750 ₽. Даже не знаю, так заманчиво.
Как максимально улучшить каждый ответ GPT-4o

Немного текста в конце вашего запроса и ИИ одуреет от этого прикорма

Сравнила ответы GPT-4o: слева результат чужого доппромта, справа - мой. Запрос один и тот же: «Сколько букв «r» в слове strawberry» 
66
33
Как русские зарабатывают 2 млн ₽ за 2 месяца на недвижимости в Тайланде

С 2001 года я помогаю людям покупать недвижимость в Тае для жизни и инвестиций. В мой офис часто приходят клиенты после изучения цен на квартиры в Москве. Они сравнивают рынки и понимают: за одни и те же деньги они могут взять двушку в Москве за МКАДом или в Паттайе. И покупают квартиру в Паттайе. В статье я объясню почему и покажу экономику на реа…

Предложение с Циана и предложение с агентства тайской недвижимости за одну и ту же сумму
1414
22
11
СКОРИНГ ИНВЕСТИЦОННОЙ ИДЕИ (Claude 3.5 Sonnet): 🌴 Инвестиции в тайскую недвижимость: разбор полётов за 10 лет (2014-2024) Для тех, кто всё ещё верит в сказки о "надёжных инвестициях" в зарубежную недвижимость. Данные без воды, только официальная статистика. 📉 Текущая ситуация на рынке (2024): • Падение продаж на 25-30% (минимум за 6 лет); • Снижение количества сделок на 13% (худший показатель с 2018); • Падение объёма новых ипотечных кредитов на 20.5%; • Первое за 30 лет синхронное падение по всем секторам рынка. 🏢 Реальность рынка кондоминиумов: • Уровень вакантности в Бангкоке: 26% • Прогноз вакантности к 2028 году: 22-30% • Регионы: - Юг: 31% пустующих объектов - Северо-восток: 91.7% вакантность (!) - Запад: 20.2% пустующих площадей 💰 "Доходность" за последние 10 лет (официальные данные): • Средняя доходность от аренды: 5.79% • Исторический максимум: 6.07% (2023 Q2) • Реальная доходность по городам после вычета расходов: - Бангкок: 2.19-4.88% - Паттайя: 3.24-6.25% - Пхукет: 5.45-5.87% 📊 Обязательные вычеты из доходности: • Налог на доход: 15% • Коммунальные платежи: 5-10% • Управление недвижимостью: 7-15% • Ремонт и обслуживание: 5-10% • Страховка: 1-2% • Простои между арендаторами: 2-3 месяца в год • Низкий сезон: 4-5 месяцев (загрузка 30-40%) 💡 Калькулятор реальной доходности: Инвестиция: 5,000,000 бат (~$140,000) Заявленная доходность: 5.79% Годовой доход до вычетов: 289,500 бат После вычетов и простоев: ~115,800 бат ($3,300) Реальная годовая доходность: 2.31% Период окупаемости: 43.2 года (без учёта инфляции) ⚠️ Факторы риска (подтверждено статистикой): • Рекордное падение продаж за 30 лет • Перенасыщение рынка (вакантность до 91.7%) • Ужесточение условий кредитования • Рост предложения при падающем спросе • Минимальная ликвидность на вторичном рынке 🏆 Достижения инвестора: • Максимальная доходность по рынку: 6.07% • Реальная доходность после расходов: 2.31% • Срок окупаемости: 43+ года • Шанс продать без убытка: стремится к нулю Источники: • Thailand Housing Price Index • Global Property Guide • Thai Real Estate Information Center • Knight Frank Thailand Market Report • Savills Asia Pacific Research
Копирайтер хороший, читать приятно, но лидов со статей хочется больше. Что делать?

Рассказываю о результатах клиента после цикла консультаций по кейсам, но советы можно переработать и использовать самостоятельно. Особенно чек-лист по пробелам в логике

Копирайтер хороший, читать приятно, но лидов со статей хочется больше. Что делать?
88
55
22
22
11