Абсолютный курс валют: ищем истинную ценность

Курс евро — это отношение ценности одного евро к одному доллару. Но что такое ценность евро или доллара? Что есть ценность любой валюты?

В рамках проекта «Абсолютный курс валют» была получена технология перехода от парных курсов к абсолютным. Детально процедура описана в статье.

Ниже видны значения абсолютных курсов некоторых валют, рассчитанные на 12 марта 2019 года.

Одно из первых предназначений абсолютных курсов — объяснять изменение ценности валют. Парный валютный курс не дает чёткого объяснения, какая из валют и насколько изменяет свою ценность. Парный курс этого не объясняет.

И наоборот. Как объяснить, какая из валют и насколько повлияла на изменение парного курса?

На рисунках снизу можно увидеть падение курса пары «швейцарский франк к австралийскому доллару» в январе–марте 2019 года.

И это падение происходит при падении абсолютного курса швейцарского франка при относительно стабильном австралийском долларе за тот же наблюдаемый промежуток. Это видно на графиках ниже.

Как известно, теория портфельного инвестирования оперирует финансовыми инструментами, приведёнными к одному знаменателю. Например, можно составить портфель из акций, выраженных в рублях. Или можно составить портфель из ценных бумаг, выраженных в долларах.

Но как быть с портфелем, в котором только валюты? Рынок предлагает только парные курсы. И у всех разные основания. Можно, конечно, взять парные курсы с одним основанием. Допустим, можно взять группу парных валютных курсов, где в знаменателе стоит доллар. Тогда доллар станет базовой валютой. Но кто сказал, что доллар — стабильная валюта? Он подвержен таким же колебаниям, как и любая другая валюта.

Вот здесь на помощь приходит выражение всех валют в абсолютных курсах. В таком случае можно применить к ним формальную портфельную технология метода Марковица. С положительным опытом составления валютного портфеля можно ознакомиться в следующей статье.

В этой статье приведены два способа применения абсолютных курсов валют, но сейчас автор ищет и другие применения. Надеюсь, читатели в комментариях укажут ещё несколько применений.