🏗 Группа «Самолет» анонсировала buyback в объеме до 10 млрд руб.
Самый быстрорастущий российский публичный девелопер принял решение провести обратный выкуп собственных акций на сумму до 10 млрд руб., и котировки акций компании на эту новость сегодня отреагировали крайне позитивно, демонстрируя положительную динамику на уровне 8-10%. (а в моменте взлетали и до +12%).
Совет директоров считает, что справедливая стоимость бизнеса значительно выше текущей капитализации компании. К примеру, согласно оценке Commonwealth Partnership, стоимость чистых активов компании в 5 раз выше текущей капитализации.
🤵♂Группа за последние 4 года продемонстрировала выдающиеся темпы роста, увеличив масштаб бизнеса в несколько раз. Мы вкладываем миллиарды рублей как в развитие девелоперского бизнеса, так и в построение лидера в области технологий повышения качества жизни и жилищных условий (proptech)
Решение менеджмента провести обратный выкуп вполне логичное, поскольку «Самолет» планирует в этом году увеличить показатель EBITDA до 90 млрд руб., и текущая рыночная капитализация составляет всего лишь 2 прогнозных показателя EBITDA, что крайне мало для быстрорастущей компании. Более того, многие бумаги из индекса Мосбиржи в последнее время сильно выросли, и в ряде случаев даже превысили уровни 24 февраля 2022 года, а «Самолет» всё ещё торгуется ниже докризисных значений.
💰 Отрадно отметить, что компания не только нацелена на кратный рост бизнеса в среднесрочной перспективе, но и не отказывается от дивидендных выплат. Базовый сценарий предполагает выплату 10 млрд руб. до конца 2023 года, что сулит ДД=5,5% по текущим котировкам.
📣 Гендиректор Антон Елистратов и другие топ-менеджеры часто коммуницируют с инвесторами и СМИ, что не может не радовать. Менеджмент всегда рассказывает о текущем положении дел в компании и отрасли в то время, как многие эмитенты после начала СВО буквально пропали с «информационных радаров». Также важным моментом является то, что KPI менеджмента завязаны на рост капитализации компании, а значит они в первую очередь заинтересованы в высоких котировках акций.
⚖ Ранее «Самолет» анонсировал возможность проведения SPO "не раньше весны 2023 года", для увеличения величины free-float до уровня 30-35%, однако по текущим котировкам компания не планирует этого делать, и размещение бумаг состоится только в случае значительного роста капитализации.
💼 Не забываем также и про IPO дочерней компании «Самолет плюс», которое может состояться на горизонте ближайших 2-3 лет. На прошлой неделе компания анонсировала новую сделку M&A, в рамках которой была приобретена сеть риэлторских агентств Zoltor - третья по величине на отечественном рынке. «#Самолет плюс» в этом году планирует увеличить GMV на +78% до 600 млрд руб., а в планах на следующий год - продать недвижимость более чем на 1 трлн руб., после чего начнётся подготовка к IPO, которая также станет одним из драйверов роста капитализации.
👉 К бизнесу «Самолета» у меня по-прежнему никаких вопросов нет: компания динамично развивается, я её считаю одним из лидеров отрасли в эти непростые времена, и её бумаги имеют хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе.