Недавние иски, поданные Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) против ведущих криптовалютных бирж Coinbase и Binance, вызвали опасения относительно будущего розничного криптотрейдинга в Соединенных Штатах.
В серии ударов по криптоиндустрии SEC обвинила Binance и ее генерального директора Чанпэнга Чжао в манипулятивных торговых практиках, неправильном обращении средств клиентов и недостатках корпоративного контроля. Вскоре после этого SEC предъявила иск против Coinbase, обвиняя ее в нарушении законов о ценных бумагах.
Эта серия правовых действий отправляет четкое сообщение о том, что SEC активно нацеливается на криптосектор, что может привести к ограничению доступа американских инвесторов к популярным криптоактивам. Согласно словам Омида Малекана, преподавателя Колумбийской бизнес-школы и автора книги "Re-Architecting Trust: The Curse of History and the Crypto Cure for Money, Markets and Platforms", если текущий регуляторный преследовательский подход в США продолжится без препятствий, то практически весь криптотрейдинг будет запрещен в США.
Последний иск SEC подтверждает давнюю позицию комиссии о том, что многие криптотокены являются ценными бумагами в рамках существующего законодательства США. В результате этого Coinbase обвиняется в незаконной деятельности на нерегистрированной бирже ценных бумаг при продаже токенов Sol, Ada и Matic американским инвесторам. Кроме того, SEC обвиняет Coinbase в нарушении законов о ценных бумагах в связи с его сервисом стейкинга, который позволяет клиентам получать прибыль от определенных криптовалютных активов, объединяя их и блокируя.
Гурбир С. Гревал, директор отдела по соблюдению законодательства SEC, подчеркнул важность соблюдения регуляций и заявил, что Coinbase полностью осознавала применимость федеральных законов о ценных бумагах к своей деятельности, но умышленно отказывалась их соблюдать.
Подобно Binance, Coinbase перекладывает ответственность на регулятора, утверждая, что SEC не предоставила четких руководств по соблюдению в сфере цифровых активов. Пол Гревал, главный юрист компании Coinbase, выразил беспокойство по поводу исключительно преследовательского подхода и его негативного влияния на экономическую конкурентоспособность Америки. Несмотря на иск, Coinbase намерена продолжать свою деятельность, защищая свои интересы.
Основной спор в этом случае заключается в толковании существующих законов о ценных бумагах и их применимости к криптовалютам. Ноэль Эчесон, независимый криптоаналитик, считает, что исход судебных процессов будет зависеть от этого спора.
С исками против Coinbase и Binance SEC теперь утверждает, что семь из пятнадцати крупнейших криптовалют являются ценными бумагами. Биткоин пока считается исключением, а по Эфириуму SEC еще не вынесла окончательного решения. Молли Уайт, автор блога о скептицизме криптовалюты Web3 Is Going Just Great, считает, что SEC широко классифицирует токены как ценные бумаги, и это становится преобладающим трендом.
Любая биржа, поддерживающая торговлю ценными бумагами, должна зарегистрироваться в SEC, что включает выполнение требований отчетности и диледженса. Председатель SEC Гэри Генслер постоянно призывает криптобиржи зарегистрироваться или столкнуться с санкциями.
Однако такое требование создает сложности для криптовалютных активов, признанных ценными бумагами, и возникает противоречие. Биржи утверждают, что нет ясного пути к регистрации, так как процесс не учитывает уникальные особенности криптотокенов. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг выразил это мнение в своем твиттере, подчеркивая отсутствие ясности в процессе регистрации.
После объявления об иске против Coinbase ее акции упали почти на 14%. Дэн Долев, старший аналитик по финансовым технологиям в Mizuho, оценивает, что около 30% дохода Coinbase может быть под угрозой из-за усиленного контроля над криптоиндустрией. Биржа также может столкнуться с потерями дохода от торговли альткоинами, если эти токены будут требовать регистрации как ценные бумаги. Кроме того, внимание со стороны регуляторов может оттолкнуть риско-неприемлемых институциональных инвесторов и банки от сотрудничества с Coinbase. Этот последний неудачный эпизод добавляется к непростому году, который Coinbase переживает.
Иски против Coinbase и Binance, вероятно, будут проходить длительные судебные процессы, подобно иску SEC против Ripple. Без законодательного вмешательства вопросы, связанные с классификацией криптоактивов, юрисдикцией и полномочиями SEC, останутся неразрешенными. В результате криптоиндустрия США оказывается в состоянии неопределенности.
Некоторые представители отрасли считают, что действия SEC направлены на "заморозку рынка" и создание устрашающего эффекта. Джастин Браудер, партнер юридической фирмы Willkie Farr & Gallagher, предполагает, что эти иски фактически останавливают развитие криптовалют в США. Хотя биржи могут продолжать свою деятельность и клиенты - торговлю, юридический статус криптоактивов, упомянутых в исках, остается под вопросом во время судебных процессов. Более того, негативное отношение США к криптосектору может отпугнуть новые крипто-бизнесы от установления себя в стране.
В заключение, иски против Coinbase и Binance нависли как грозовая туча над будущим розничной торговли криптовалютами в США. Продолжающаяся юридическая битва, скорее всего, сформирует регулятивную среду для криптовалют, пока отрасль ждет более ясных руководящих принципов и разрешения вопросов юрисдикции. В то время как криптоиндустрия сталкивается с этим нисходящим трендом, ей необходимо преодолеть эти препятствия и адаптироваться к изменяющейся регулятивной среде.