реклама
разместить

Инвестируй в российскую оборонку! ОДК УМПО - дивидендный производитель турбореактивных двигателей

Инвестируй в российскую оборонку! ОДК УМПО - дивидендный производитель турбореактивных двигателей

Добрый день, уважаемые читатели! После долгого перерыва на новогодние праздники возвращаемся к вам, чтобы продолжить рассказывать вам о многообразии внебиржевых эмитентов, которых вы не встретите на бирже и которые могут принести вам неплохой доход!

Напомним вам, что сейчас на нашем канале выходит цикл статей по предприятиям оборонной промышленности. В конце года мы немного отвлеклись от заданного вектора в связи с ситуативным появлением новых ценных бумаг на внебиржевой площадке Московской биржи, с сегодняшнего дня возвращается в намеченную колею!

Наша первая статья в Новом году будет посвящена предприятию из сектора авиационной оборонной промышленности - ОДК-УМПО. Напомним, что ранее мы уже писали про другую дочернюю структуру ОДК - ОДК-СТАР, которая занимается изготовлением САУ (систем автоматического управления) для гражданской авиации.

ОДК-УМПО - краткое описание

Публичное акционерное общество ОДК-УМПО является одним из системообразующих предприятий России в отрасли авиастроения и ремонтно-технического обслуживания авиационных агрегатов, 84,17% которой принадлежит АО «ОДК». Компания специализируется на разработке, производстве, сервисном обслуживании и ремонте турбореактивных авиационных двигателей, узлов вертолетной техники и оборудовании для нефтегазовой промышленности.

Акции ОДК-УМПО представляют интерес не только как перспективная компания в секторе авиастроения, но и как дивидендный аристократ внебиржевого рынка. Ключевым отличием ОДК-УМПО от других дочерних структур Холдинга и эксклюзивным преимуществом является концентрация компании на выпуске продукции военного назначения, а не гражданского пользования. Доля оборонной продукции в составе выручки ОДК-УМПО составляет около 96%.

ОДК-УМПО - финансовое состояние и перспективы

Инвестируй в российскую оборонку! ОДК УМПО - дивидендный производитель турбореактивных двигателей

📌 Увеличение трат на оборонную промышленность

Учитывая острую потребность в производстве оборонной продукции, дочка ОДК является прямым бенефициаром всех происходящих событий. Отдельно отметим, что траты на оборону и безопасность России, заложенные в бюджет в 2024 году, составляют рекордные 14,2 трлн руб. Безусловно, часть выделенной суммы будет направлена на формирования государственного оборонного заказа, который, в частности, будет направлен в ОДК-УМПО для производства и разработки новых моделей турбореактивных двигателей для российских истребителей. Исходя из этого, стоит ожидать кратного роста производства компании в ближайший год и улучшения финансовых показателей.

📌 Импортозамещение отечественных самолетов

Более того, опираясь на информацию из Годового отчета компании, в связи с высокой потребностью в импортозамещении иностранных комплектующих для российских авиасудов, перед дочерней структурой ОДК была поставлена нетривиальная задача нарастить производство не только военной, но и гражданской продукции. Мы предполагаем, что ОДК-УМПО будет активно взаимодействовать с другими дочерними структурами Холдинга в части производства отечественных моделей ближне- и среднемагистральных самолетов SSJ-New и МС-21-310, что в свою очередь также позитивно отразится на финансовых результатах Общества.

📌 Недооценка акций предприятия

Отдельно стоит выделить оценку акций, которая была проведена для осуществления дополнительной эмиссии. Согласно проспекту эмиссии, ОДК-УМПО планирует разместить 725 млн обыкновенных акций по цене 76,4 руб. по закрытой подписке, что существенно выше рыночной цены. Такая высокая оценка говорит о том, что государство в лице ОДК крайне высоко оценивает потенциал и справедливую стоимость акций ОДК-УМПО.

Полученные от размещения средства компания направит на погашение задолженности, что существенно снизит процентные расходы и повысит рентабельность производства. Поэтому, несмотря на то, что дополнительная эмиссия акций размывает долю владения физических лиц, она повышает рыночную стоимость акций, за счет поступления денежных средств после размещения.

📌 Увеличение дивидендных выплат

Дополнительно подчеркнем приверженность компании к выплате дивидендов своим акционерам. ОДК-УМПО является одной из немногих дочерних структур ОДК, кто не прерывал дивидендные выплаты, несмотря на сложившуюся конъюнктуру в 21-22 гг. Несмотря на тот факт, что дивидендные выплаты по сравнению с периодом 19-20 гг. существенно снизились, мы считаем, что новые амбициозные задачи, поставленные перед Обществом в производстве оборонной и гражданской продукции, позволят вновь вернуть дивидендные выплаты на прежний уровень. На наш взгляд, по итогам 2024 года компания сумеет выплатить дивиденд не менее 10 руб. на одну обыкновенную акцию, что при текущей цене составляет 16,67% дивидендной доходности.

📌 Консолидация предприятия

Также мы не исключаем консолидацию предприятия. Отметим, что ранее холдинг ОДК имел планы консолидации дочерних структур, поэтому высокая оценка акций, проведенная в рамках дополнительной эмиссии, является позитивным фактором в случае выкупа акций по внутренним корпоративным процедурам.

Итоговое мнение

Мы считаем ПАО ОДК-УМПО одной из самых перспективных бумаг на внебиржевом рынке в сегменте авиастроения на ближайшие несколько лет благодаря высоким дивидендным выплатам и увеличению трат на оборонную промышленность.

Индикативная цена обыкновенных акций ОДК-УМПО на данный момент составляет 60 руб. При условии возвращения дивидендных выплат на уровень 19-20 гг., авиастроительная компания имеет 83% потенциал роста до нашей целевой цены 110 руб. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 4.45, P/E = 4,88, Net Debt/EBITDA = 2.39.

© OTC Factory 2023-2024. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор OTC Factory не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Также подписывайтесь на наш Телеграмм-канал!

реклама
разместить
Начать дискуссию
Президентство Дональда Тампа может дать иностранным компаниям «повод задержаться в России» — Reuters

Но может сработать и наоборот — компании чаще станут уходить из страны.

Источник: Reuters
1111
33
11
11
11
Может, да, а может и нет. Аналитика от бога просто.
реклама
разместить
В Москве начнут развивать новую сеть магазинов у дома «Фуд сити экспресс» — «Ведомости»

Её запустили на базе продовольственного комплекса «Фуд сити».

Фото «Ведомости» 
1313
77
22
11
11
"Фуд сити экспресс" Борьба с заимствованиями и чистотой языка где? ))
«Теневой» прокат зарубежных новинок принёс российским кинотеатрам 4,3 млрд рублей в 2024 году

Против 4,8 млрд рублей в 2023 году.

Кадр из фильма «Дэдпул и Россомаха», 2024 год
1010
33
22
11
Почему он теневой? Это чистой воды пиратство с целью наживы. Таким Макаром я могу поставить теневую копию софта на комп....
Российские экспортёры столкнулись со сложностями при возврате валютной выручки в страну

Проблемы усугубились после ноября 2024 года, когда Минфин США ввёл санкции против нескольких десятков финансовых компаний.

Источник фото: «Портал малого и среднего предпринимательства Республики Саха»
1111
55
11
11
11
11
11
Что за вранье опять. Президент твердо и четко сказал: санкции нам на пользу.
Какие функции ИИ-монтажёра Director могут сэкономить время при работе с видео

Нейросеть вырезает и склеивает фрагменты, накладывает субтитры, делает дубляж и цензурирует мат.

77
22
Как я открыл и продал самую крупную сеть настольных игр в России

Мы открыли 79 магазинов, на нас работало 300 человек, а на пике оборот магазинов составил 700 млн рублей. За 10 лет я видел миллионы прибыли, долги в 150 млн ₽, обороты в 700 млн в год, скандалы с правообладателями и кризисы.

Мосигра
6666
1010
11
11
#H2 Автоматизация маркетинга: как мы собрали более 300.000 просмотров для нашей инди-игры

Привет, меня зовут Лев, я владелец студии разработки Keyron. Сегодня я расскажу о том, как мне удалось продумать стратегию взаимодействия с лидом. В данном контексте моим лидом являлся ютюбер с большой(ну или малой) аудиторией.

#H2 Автоматизация маркетинга: как мы собрали более 300.000 просмотров для нашей инди-игры
2626
44
22
11
11
11
С 1 января любой гражданин РФ может получить цифровую профессию бесплатно. Для участия достаточно заполнить анкету и пройти тест.
С 1 января любой гражданин РФ может получить цифровую профессию бесплатно. Для участия достаточно заполнить анкету и пройти тест.
22
22
[]