Зампред ЦБ Алексей Заботкин: жёсткая денежно-кредитная политика и высокая ключевая ставка соответствуют «текущим обстоятельствам»

А смягчение позиции ЦБ приведёт к разгону инфляции и замедлению экономического роста.

Заботкин дал интервью «Ведомостям», в котором среди прочего прокомментировал призывы включить в число целей денежно-кредитной политики поддержку роста экономики.
По его словам, необходимости в пересмотре роли ЦБ нет. Закон уже предполагает, что денежно-кредитная политика должна обеспечивать ценовую стабильность «для формирования условий сбалансированного и устойчивого экономического роста».
Те, кто настаивает на «усилении координации» между ЦБ и правительством, подразумевают под этим «дополнительную мягкость или гибкость» денежно-кредитной политики. Но на практике это лишь разгонит инфляцию и не приведёт к долгосрочному росту экономики, убеждён Заботкин.
Более того, подобные рассуждения сейчас «вредны», отмечает он. Призывы «проявить терпимость к инфляции» усиливают опасения людей по поводу того, что замедления роста цен так и не произойдёт. Из-за этого инфляционные ожидания остаются на высоком уровне, в рыночные ставки закладывается более высокая инфляционная премия, а ЦБ вынужден продолжать жёсткую денежно-кредитную политику, чтобы переломить тренд.

Рассчитывать, что экономика получит долгосрочный выигрыш от более терпимого отношения к высокой инфляции, было бы ошибкой. Да, временно это может дать краткосрочный подъём экономической активности, однако в долгосрочной перспективе совокупные темпы экономического роста будут ниже. В результате потери от высокой инфляции окажутся значительно больше возможных краткосрочных выгод.
Алексей Заботкин, зампред ЦБ

24 апреля 2026 года ЦБ снизил ключевую ставку в восьмой раз подряд — с 15% до 14,5%. Регулятор отметил снижение инфляционных ожиданий, а также устойчивый спрос предложения на фоне сдержанного спроса.
Следующее заседание совета директоров ЦБ состоится 19 июня. большинство опрошенных СМИ экономистов прогнозируют, что ЦБ снова снизит ключевую ставку — до 14%.

#новости #цб