12 Лучших децентрализованных бирж (DEX) для криптовалют и фьючерсов в 2025 году
Крах FTX в 2022 году вызвал резкий всплеск спроса на децентрализованные биржи бессрочных фьючерсов (perp DEX).
Очевидно DEX's позволяют открывать позиции с кредитным плечом без необходимости доверять посреднику. Трейдеры самостоятельно хранят свои средства и торгуют через смарт-контракты, избегая процедур KYC и сохраняя полный контроль над активами.
Для торговли на Perp DEX достаточно лишь подключить криптокошелек и пополнить внутренний баланс биржи
В этом обзоре мы рассмотрим более 12 крупнейших платформ для торговли бессрочными контрактами – как устоявшиеся децентрализованные биржи (DEX), так и инновационные торговые терминалы.
Как мы выбирали Perp DEX для обзора
При составлении этого рейтинга лучших DEX наша редакция ориентировалась на несколько ключевых критериев. Биржи соответствуют метрикам:
- Объем торгов от $1млн, TVL от $10млн на основе данных Defillama.com, dune.com,
- Интеграция популярных блокчейнов (L1/L2)
- Доступное кредитное плечо
- Ликвидность: Глубина рынка, минимизация проскальзывания.
- Положительная репутация платформы. Аудиты от Tier-1 компаний. На основе данных holder.io, coingecko.com.
- Активные разработчики, отзывчивая команда с круглосуточной тех. поддержкой.
- Потенциальнаый аирдроп на основе активности и торговых объемов.
🏆 ТОП DEX для торговли бессрочными фьючерсами в 2025 году – Краткий список
- Hyperliquid – Крупнейший Perp DEX по торговым объемам и TVL.
[ Потенциальный аирдроп ] - Lighter – Конкурент Hyperliquid, второй по TVL.
[ Потенциальный аирдроп ] - Axiom – DEX биржа для торговли мемами на Solana
- dYdX – Пионер с собственным блокчейном и высокой ликвидностью.
- 01xyz – Лидер по TVL на Solana с агрегацией ликвидности.
- GMX – Флагман на Arbitrum с моделью пула GLP.
- Drift – Перп DEX на Solana с гибридной ликвидностью.
- Bluefin – Высокоскоростная биржа на Sui с фокусом на UX.
- KiloEx – Мультичейн DEX нового поколения с поддержкой Binance Labs.
- Aevo – DEX для pre-launch фьючерсов и опционов.
- Extended Exchange – Мост между TradFi и DeFi с торговлей XAU и SPX.
- Ostium – Кросс-активная платформа на Arbitrum для RWA с высоким плечом.
Подробный обзор ТОП 15 лучших Perp DEX
1. Hyperliquid – Perp DEX с рекордным TVL и объемами
Hyperliquid – это новый лидер рынка перпетуальных фьючерсов, стремительно ворвавшийся на вершину и занявший в 2024 году первое место среди DEX по объемам торгов. Платформа построена на собственном высокопроизводительном блокчейне (appchain) HyperCore, специально разработанном для биржи бессрочных контрактов, что обеспечивает мгновенное исполнение ордеров, сопоставимое с лучшими CEX.
- Официальный сайт: hyperliquid.xyz
- Год основания: ~2023 (активный рост в 2024)
- Сеть: Собственный L1 HyperCore
- TVL (HLP Vault): > $391 млн (весна 2025, данные Defillama)
- Суточный объем торгов: $3–6 млрд (весна 2025)
- Комиссии: Мейкер-ребейт ~0.02%, Тейкер ~0.05%. Нулевые газ-комиссии.
- Максимальное плечо: до 50x
- Поддерживаемые активы: 130+ (криптовалюты, мем-токены)
- Ввод средств: USDC через Arbitrum
- KYC: Не требуется
- Преимущества:
– Рекордные объемы торгов, до 70-80% ончейн-рынка фьючерсов.
– Нулевые комиссии за газ и низкие торговые комиссии.
– Высокодоходный HLP Vault для пассивного заработка (APR 36%+).
– Полностью ончейн-книга ордеров (CLOB) обеспечивает прозрачность и низкое проскальзывание.
– Собственный токен HYPE - Недостатки:
– Ограниченная поддержка мультичейн (депозиты только USDC через Arbitrum).
– Высокое плечо и сложность платформы могут быть проблемой для новичков.
– Риски, связанные со стратегией HLP-пула (пример: убыток из-за манипуляции с мемкоином).
2. Lighter – ТОП - 2 по TVL. DEX c потенциальным аирдропом
Lighter – это амбициозная платформа, созданная выходцами из Citadel с опытом в HFT, и поддержанная такими гигантами, как a16z и Dragonfly. Запущена в приватной бете, Lighter нацелена на институциональный уровень производительности с акцентом на низкую задержку и нулевые торговые комиссии для розничных трейдеров.
❗ Регистрация в Lighter по инвайт кодам.
Получить можно у нас в тг канале – @ru_holder
Написав в личку.
- Официальный сайт: Lighter.xyz
- Год основания: ~2024 (приватная бета в 2025)
- Сеть: Собственный zk-роллап (депозиты USDC через Arbitrum)
- TVL (LLP): ~$65 млн (апрель 2025, в бете)
- Суточный объем торгов: > $2 млрд (в бете, есть подозрения на накрутку из-за поинтов)
- Комиссии: 0% для розничных трейдеров (в бете).
- Максимальное плечо: Не указано публично (ожидается 20-50x)
- Поддерживаемые активы: Криптовалюты (детали ограничены в бете)
- Ввод средств: USDC через Arbitrum
- KYC: Не требуется (в бете)
Преимущества:
- Нулевые торговые комиссии для розничных пользователей
- Команда с опытом в HFT из Citadel
- Сильная поддержка от ведущих венчурных фондов (a16z, Dragonfly).
- Потенциал использования zk-proof для повышения пропускной способности.
- Высокая доходность LLP пула (в бета-период, но с ограничениями).
- Программа поинтов для ранних участников, намекающая на будущий эирдроп.
- Ограниченный доступ (приватная бета по приглашениям)
- Недостаток публичной информации о поддерживаемых активах, плече, механизмах управления рисками.
- Объемы торгов в бете, вероятно, сильно стимулированы фармингом поинтов и могут быть нерепрезентативны.
- Высокая конкуренция со стороны уже устоявшегося Hyperliquid.
3. 01.xyz — Power Perpetuals и лимитные ордера на Solana
01.xyz — децентрализованная биржа деривативов, запущенная в 2022 году на Solana. Платформа предлагала уникальные perp-контракты и экспериментальные инструменты вроде SQUOL (цена в квадрате). Работала через полноценный ончейн-ордербук и ориентировалась на продвинутых трейдеров. После краха Alameda/FTX биржа прекратила работу, но в 2025 готовится к перезапуску на новом блокчейне N1.
Основная информация:
- Официальный сайт: https://01.xyz
- Год основания: 2022
- Сеть(и): Solana (старый запуск), N1 (новая сеть в 2025)
- TVL: ~$43 млн в пике (в основном средства Alameda), ~0.3 млн на момент закрытия
- Суточный объем торгов: до $3–6 млн в 2022, сейчас 0 (биржа в перезапуске)
- Комиссии: мейкер-ребейт ~0.03%, тейкер ~0.1%, газовые комиссии практически нулевые (Solana)
- Максимальное плечо: до 20x
- Поддерживаемые активы: BTC, ETH, SOL, APE, GMT, NEAR, SQUOL и другие токены Solana
- Ввод средств: через кошельки Solana (Phantom и др.), в новой версии — через сеть N1
- KYC: не требуется (DeFi)
Преимущества:
- Уникальные деривативы Power Perpetuals (например, SQUOL — SOL²), без риска ликвидации
- Ончейн CLOB-ордербук с низкими комиссиями и мгновенным исполнением
- Кросс-маржинальная система с мульти-залогом (USDC, SOL, mSOL и др.)
- Полноценный UX: лимитные и рыночные ордера, TradingView-графики, уведомления
- API и SDK для HFT и algo-трейдинга, включая open-source решения
- NFT-допуски (01 Allegiance) и ранние программы поощрения
- Без взломов за всю историю работы, вывод средств после закрытия обеспечен
- Возрождение платформы в 2025 в экосистеме N1 с новыми инвесторами и масштабом
4. Extended Exchange – Мост между TradFi и DeFi
Extended Exchange, основанный бывшей командой Revolut, стремится объединить традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi). Платформа предлагает торговлю синтетическими перпетуалами на традиционные активы, такие как золото (XAU) и индекс S&P 500 (SPX).
- Официальный сайт: extended.exchange/
- Год основания: ~2024
- Сеть: StarkEx (ZK-rollup)
- TVL: Не раскрывается публично (ранняя стадия)
- Суточный объем торгов: Низкий (ранняя стадия)
- Комиссии: Детали не раскрыты, есть реферальные скидки 10%.
- Максимальное плечо: до 50x
- Поддерживаемые активы: Криптовалюты, TradFi (XAU, SPX)
- Ввод средств: Детали не раскрыты
- KYC: Вероятно, не требуется (DeFi)
Преимущества:
- Уникальное предложение торговли традиционными активами (золото, индексы) в DeFi.
- Команда с опытом работы в Revolut.
- Программа поинтов для ранних пользователей с перспективой эирдропа.
- Использование проверенной технологии StarkEx для масштабирования.
- Платформа находится на очень ранней стадии развития, с низкой ликвидностью и объемом торгов.
- Недостаток подробной публичной информации об архитектуре, точных комиссиях, лимитах плеча.
- Фокус на TradFi может ограничить привлекательность для крипто-энтузиастов, а традиционные трейдеры могут быть осторожны с новой DeFi платформой.
5. dYdX – Пионер децентрализованных деривативов
Запущенная ещё в 2019 году, эта платформа стала первой крупной DEX для маржинальной торговли и бессрочных контрактов. Изначально dYdX работала на Ethereum L2 (StarkEx), а в 2023–2024 годах мигрировала на собственный блокчейн в экосистеме Cosmos.
- Официальный сайт: dydx.exchange
- Год основания: 2019
- Сеть(и): Собственный блокчейн dYdX Chain (Cosmos SDK)
- TVL: Не указан явно, но "одна из самых ликвидных DEX"
- Суточный объем торгов: до $300 млн
- Комиссии: Мейкер-ребейт ~0.02%, Тейкер ~0.05%. Нулевые газ-комиссии. Скидки для держателей DYDX.
- Максимальное плечо: до 100x
- Поддерживаемые активы: 180+ торговых пар (основные криптовалюты, альткоины, мем-коины)
- Ввод средств: Через смарт-контракт dYdX (внутренние счета)
- KYC: Не требуется (некастодиальная)
Преимущества:
- Высокая ликвидность и значительные объемы торгов.
- Переход на собственный блокчейн для увеличения скорости и снижения затрат.
- Широкий выбор торговых пар, включая экзотические.
- Конкурентоспособные комиссии с ребейтами для мейкеров.
- Полное отсутствие газовых комиссий для пользователей.
- Профессиональный торговый терминал с продвинутыми инструментами.
- Децентрализованное управление через токен DYDX.
- Программы стейкинга (Safety Pool).
6. Axiom – Интегрированный торговый терминал Solana с упором на мемкоины и перпетуалы
Axiom Trade запущен в 2024 году и быстро стал заметен как все-в-одном платформа для спотовой торговли мемкоинами Solana и торговли перпетуалами через интеграцию с Hyperliquid.
- Официальный сайт: axiom.trade
- Год основания: 2024
- Сеть(и): Solana (спот), Hyperliquid (перпы через интеграцию)
- TVL: Не указан
- Суточный/Общий объем торгов:Совокупно >10.5млрдзапервые4месяца,пиковыйдневной 10.5млрдзапервые4месяца,пиковыйдневной438.9 млн
- Комиссии: Многоуровневая система с кешбэком в SOL. Для перпов – комиссии Hyperliquid.
- Максимальное плечо: до 50x (через Hyperliquid)
- Поддерживаемые активы: Мемкоины и другие токены Solana (спот), широкий выбор перпов Hyperliquid.
- Ввод средств: Через кошельки Solana, возможна привязка email для встроенного кошелька.
- KYC: Не требуется
Преимущества:
- Удобный "все-в-одном" интерфейс для спотовой торговли мемкоинами и перпетуалами Hyperliquid.
- Огромные объемы торгов, особенно на волне популярности мемкоинов.
- Встроенные аналитические инструменты для отслеживания новых запусков и активности кошельков (Axiom Pulse).
- Многоуровневая система комиссий с кешбэком.
- Защита от MEV и тонкие настройки исполнения ордеров.
- Упрощенный онбординг с возможностью создания кошелька по email.
Недостатки:
- Зависимость перп-торговли от Hyperliquid.
- Фокус на высоковолатильных мемкоинах несет повышенные риски.
- Нет нативного мобильного приложения (веб-версия адаптирована).
- Успех сильно связан с текущими трендами (например, манией мемкоинов).
7. Drift – Топовый перп DEX в экосистеме Solana
Это децентрализованная биржа, запустившаяся в 2021 году на Solana и ставшая первой площадкой, реализовавшей гибридную модель ликвидности для деривативов (DAMM, DLOB, JIT-аукционы).
- Официальный сайт: drift.trade
- Год основания: 2021
- Сеть(и): Solana
- TVL: Не указан
- Суточный/Общий объем торгов: Совокупно > $50 млрд, суточный ~ $150 млн
- Комиссии: Мейкер от 0.02%, Тейкер до 0.06%. Многоуровневые скидки.
- Максимальное плечо: до 50x (SOL, BTC, ETH), ~20x на второстепенных
- Поддерживаемые активы: 40+ рынков (основные, активы экосистемы Solana)
- Ввод средств: Через кошельки Solana, кросс-маржинальный аккаунт
- KYC: Не требуется
Преимущества:
- Инновационная гибридная модель ликвидности, обеспечивающая глубину рынка.
- Высокая скорость исполнения и низкие комиссии сети Solana.
- Кросс-маржинальный аккаунт, схожий с CEX.
- Неиспользованные средства на депозите могут приносить доход.
- Современный UI с графиками TradingView.
- Мобильная версия веб-интерфейса.
Недостатки:
- Сложность гибридной модели может быть не очевидна для новичков.
- Меньший выбор активов по сравнению с крупнейшими DEX на других сетях.
- Нет нативного десктоп-приложения.
8. Gains Network – Синтетическая торговая платформа с мультиактивами
Проект Gains Network появился сначала на Polygon, а затем расширился на Arbitrum, предлагая уникальный подход к децентрализованным перпетуалам через синтетический протокол с оракулами.
- Официальный сайт: gains.trade
- Год основания: (На Polygon ранее, затем Arbitrum)
- Сеть(и): Polygon, Arbitrum
- TVL: (Единый стейблкоиновый пул, размер не указан)
- Суточный/Общий объем торгов: (Значительные объемы, конкретные цифры не даны)
- Комиссии: ~0.08% за вход/выход (рыночные), ~0.06% за закрытие. Borrowing fee.
- Максимальное плечо: до 150x (крипто), до 1000x (Forex), до 250x (товары)
- Поддерживаемые активы: Криптовалюты, Forex, товары, фондовые индексы.
- Ввод средств: Через кошелек на Polygon/Arbitrum (DAI/USDC)
- KYC: Не требуется
Преимущества:
- Уникальная возможность торговать широким спектром активов (крипто, Forex, товары, индексы).
- Очень высокое кредитное плечо, особенно на некриптовалютных рынках.
- Использование оракулов Chainlink для честного ценообразования.
- Токен GNS для стейкинга и получения "real yield" (доход в стейблкоинах).
- Интеграция NFT-коллекции с утилити-функциями (скидки, бонусы).
- Прямое взаимодействие с пулом ликвидности, выступающим контрагентом.
Недостатки:
- Наличие минимального размера позиции (например, $1500 для крипто), что не подходит для мелких трейдеров.
- Borrowing fee может быть значительным при долгом удержании позиций с высоким плечом.
- Интерфейс может показаться менее интуитивным для новичков по сравнению с некоторыми конкурентами.
- Нет собственного мобильного приложения.
9. KiloEx – Мультицепочный perp DEX нового поколения
Появившийся в 2024 году, KiloEx получил поддержку Binance Labs и нацелен на создание быстрой, дешевой и удобной платформы, работающей сразу на нескольких сетях.
- Официальный сайт: kiloex.io
- Год основания: 2024
- Сеть(и): BNB Chain, opBNB, Manta, планируется Base.
- TVL: (Использует Vaults для ликвидности, общая цифра не указана)
- Суточный/Общий объем торгов: (Активно растет, цифры не указаны)
- Комиссии: ~0.05%–0.1%, очень низкие газовые расходы на L2.
- Максимальное плечо: до 100x
- Поддерживаемые активы: Криптовалюты, Forex, фондовые индексы, товары.
- Ввод средств: Через кошельки на поддерживаемых сетях.
- KYC: Не требуется
Преимущества:
- Мультичейн-подход, позволяющий выбирать оптимальную сеть.
- Широкий спектр торгуемых активов, включая некриптовалютные.
- Высокое кредитное плечо (до 100x) на большинстве рынков.
- Дружелюбный интерфейс, ориентированный на удобство.
- Низкие торговые и газовые комиссии.
- Интеграция с протоколами ликвидного стейкинга (LSTfi).
- Собственные токены KILO и xKILO для управления и вознаграждений.
- Поддержка Binance Labs.
Недостатки:
- Платформа очень молода и столкнулась с хакерской атакой в мае 2025 ($7.4 млн), что подрывает доверие, несмотря на планы компенсаций.
- Реальная устойчивость и безопасность в мультичейн-среде требуют дополнительной проверки.
- Ликвидность на некриптовалютных активах может быть ограничена.
10. Aevo – Деривативная DEX для любителей новинок и опционов
Aevo, запущенная командой Ribbon Finance, выделяется специализацией на торговле фьючерсами на токены проектов до их официального листинга (pre-launch futures), а также опционами.
- Официальный сайт: aevo.xyz
- Год основания: Конец 2022
- Сеть(и): Собственный L2 rollup на Ethereum
- TVL: Не указан
- Суточный/Общий объем торгов: Совокупно > $10 млрд за первый год
- Комиссии: ~0.1% или ниже, скидки за объем.
- Максимальное плечо: до 50x
- Поддерживаемые активы: 100+ рынков (pre-launch токены, BTC, ETH, опционы, структурированные продукты).
- Ввод средств: USDC/ETH на L2 Aevo (через мост).
- KYC: Не требуется
Преимущества:
- Уникальная возможность торговать pre-launch фьючерсами на токены еще не вышедших проектов.
- Полноценный DEX для торговли опционами с доской опционов и расчетом Греков.
- Собственный L2 rollup обеспечивает высокую скорость и низкие комиссии.
- Предлагает структурированные продукты.
- Наличие мобильного приложения для Android/iOS.
- Подходит для опытных трейдеров, ищущих уникальные рынки.
Недостатки:
- Меньшая глубина рынка на основных активах по сравнению с гигантами вроде Hyperliquid или GMX.
- Интерфейс и продукты больше ориентированы на опытных пользователей, могут быть сложны для новичков.
- Объемы торгов опционами пока уступают перпетуалам.
11. Ostium – Кросс-активные перпетуалы на RWA с высоким плечом
Ostium – это децентрализованная биржа на Arbitrum, выделяющаяся возможностью торговли реальными активами (RWA), такими как Forex, сырьевые товары, индексы, наряду с криптовалютами. Платформа использует модель на основе пула с уникальным буфером ликвидности.
- Официальный сайт: Ostium.app
- Год основания: ~2024 (активный рост в 2025)
- Сеть: Arbitrum
- TVL (OLP vault): $53.6 млн (весна 2025)
- Недельный объем торгов: ~$938 млн (весна 2025)
- Комиссии: От 0.02% (2 б.п.)
- Максимальное плечо: до 100-200x на RWA
- Поддерживаемые активы: Крипто (BTC, ETH, SOL), Forex (GBP, EUR, JPY), Сырье (золото, серебро, нефть), Индексы (S&P 500, Nasdaq)
- Ввод средств: USDC
- KYC: Не требуется
Преимущества:
- Уникальная возможность торговать широким спектром RWA в DeFi.
- Очень высокое кредитное плечо (до 200x), особенно на традиционных активах.
- Инновационная двухуровневая структура ликвидности, снижающая риски для LP (APY ~28.69% на USDC).
- Низкие заявленные торговые комиссии.
- Поддержка от известных фондов (Pantera, Archetype).
- Программа поинтов для стимулирования ранних пользователей.
- Позволяет спекулировать на макро-активах в крипто-приложении.
Недостатки:
- Ликвидность и объемы торгов ниже, чем у лидеров вроде Hyperliquid.
- Некоторые пользователи сообщают о проблемах с юзабилити и реальными издержками.
- Зависимость от оракулов для ценообразования синтетических RWA несет риски неточностей.
- Отсутствие центральной книги лимитных ордеров (CLOB) может приводить к менее эффективному обнаружению цен.
- Зависимость от сети Arbitrum может вносить задержки.
Тренд на децентрализованную торговлю
Сегмент децентрализованных бирж продолжает усиливаться. Согласно данным DeFiLlama, суммарный объём торгов на DEX за 30 дней превысил $503 млрд.
Это один из самых высоких показателей в истории, несмотря на небольшую просадку —0.82% за неделю. Суточный объём также остаётся внушительным — $22 млрд.
После затяжной коррекции в 2022–2023 годах рынок DEX вошёл в фазу активного роста. Пик зафиксирован в начале 2025 года — месячные объёмы превысили $600 млрд. Это подтверждает устойчивый переход трейдеров от централизованных платформ к децентрализованным решениям, особенно в секторе деривативов и перпетуальных контрактов.
Заключение
На основе выше сказанного можно сделать вывод Hyperliquid предлагает лучшую ликвидность на рынке, мгновенное исполнение ордеров и нулевые комиссии за газ.
Это делает его оптимальным выбором для активной торговли с плечом до 50x. dYdX — более зрелая платформа с собственным блокчейном, высокой стабильностью и расширенной поддержкой экзотических пар, при этом сохраняются конкурентные комиссии и полное отсутствие газа.
Для тех, кто ищет экспериментальные продукты и уникальные стратегии, перспективны 01.xyz (с перезапуском на N1) и Lighter. 01.xyz выделяется своей моделью Power Perpetuals и прозрачной on-chain архитектурой, а Lighter ориентирован на HFT-трейдеров с нулевыми комиссиями в бета-режиме. Остальные платформы, такие как GMX, Gains Network или Drift, подходят для тех, кто торгует через пулы ликвидности или предпочитает синтетические активы.
Предупреждение о рисках
Торговля такими фьючерсами, особенно с кредитным плечом, очень рискованна. Главный риск – это ликвидация. Если цена пойдет против вашей ставки, даже небольшое движение может "съесть" весь ваш залог, и вы потеряете все вложенные деньги.
Данный контент предназначен исключительно для образовательных целей и не должен рассматриваться как финансовый совет. Проведите собственное исследование, прежде чем инвестировать в любую криптоплатформу, и вкладывайте только ту сумму, которую вы можете позволить себе потерять.