Трансформация рынка сбережений – вызов для финансового сектора здесь и сейчас. Делимся результатами исследования ТеДо

Команда системных изменений и развития бизнеса ТеДо подготовила исследование – срез рынка, основанный на базе публичных данных и накопленной экспертизы. В нем проанализировано, насколько текущая модель сбережений способна обеспечить условия для роста финансового сектора РФ и всей экономики.

Рынок сбережений растет темпами существенно ниже темпов потребления (16% vs 28%), а его структура не удовлетворяет потребностям экономики и финсектора:

🔹 Финансовые активы населения в РФ эквивалентны 80% ВВП, что кратно ниже показателей мировых лидеров с более развитым рынком (200-400% ВВП)

🔹 Более половины сбережений по-прежнему сконцентрировано в наличных и депозитах, которые не обеспечивают долгосрочную устойчивость рынка и инфраструктурное развитие экономики

🔹 Фондовый рынок недостаточно развит, характеризуется низким уровнем диверсификации инструментов и чувствителен к шокам

🔹 Пенсионные и страховые механизмы формируют лишь около 5% сбережений населения, что ограничивает масштабирование бизнеса и его продуктовое развитие

В исследовании мы даем ответы на критичные для рынка вопросы:

➡ Почему переход к сберегательной модели – ключевой фактор долгосрочного роста экономики РФ и развития финансового сектора?

➡ Какие изменения в продуктовых линейках и бизнес-моделях уже применяются в международной практике и могут быть адаптированы в России?

➡ Какие сценарии развития российского рынка сбережений наиболее вероятны в ближайшие годы и какими регуляторными мерами их можно простимулировать?

🔹Диверсификация активов домохозяйств

Распределение сбережений в США:

➖ 60% – финансовые инструменты (акции, облигации)

➖ 30% – пенсионные и страховые продукты

➖ 10% – депозиты

В России, наоборот, около 50% – депозиты и валютные накопления.

🔹Низкая склонность населения России к сбережениям

Только 10% доходов направляется на накопления, остальные 90% уходят на текущее потребление.

➖ Макроэкономические факторы

В 2025 году ключевая ставка ЦБ РФ достигала 21%, обеспечивая доходность по депозитам выше 20% годовых.

Для сравнения: за этот же период максимальные значения ставок в США и ЕС были значительно ниже – 4,25% в ФРС США и 2,9% в ЕЦБ.

В таких условиях депозиты за рубежом менее привлекательны как отдельный продукт накоплений.

➖ Развитая банковская инфраструктура в России

Российский рынок предлагает широкую линейку депозитных продуктов: классические и накопительные вклады, счета с автопополнением, детские копилки и др.

Структурные особенности в экономике стран и регуляторные различия формируют разные приоритеты:

➖ за рубежом сберегательные продукты чаще ориентированы на доходность и гибкость

➖ в России – на простоту и сохранность средств

Мы выделили наиболее перспективные и гибкие решения из опыта банков США и ЕС в части депозитных продуктов. Их появление и развитие стало возможным благодаря наличию соответствующего регулирования в рассматриваемых странах.

➖ Образовательный /Медицинский счет

Использование средств счета по назначению предусматривает налоговые льготы по операциям. Если клиент тратит деньги на заданные цели с обычных счетов, налоговые льготы недоступны.

➖ Счет с налоговой льготой

Депозиты с безналоговым доходом и доступом к деньгам в любой момент.

➖ Счет с возможностью благотворительности

Счета с возможностью перечислять часть начисленных процентов на благотворительность и получать налоговый вычет до 75%.

➖ Комбинированный депозит

Конфигуратор депозита с опцией инвестирования в другие инструменты. Клиенты получают фиксированный процент по депозиту и потенциальный доход от рыночных инвестиций.

➖ Депозит с поэтапным повышением ставки

Увеличение ставки по депозиту по мере его пролонгации или при достижении определенных сроков.

➖ Депозит с возможностью повышения ставки

Возможность один раз повысить процентную ставку по депозиту после его открытия.

Для формирования культуры сбережений и вовлечения населения в различные финансовые инструменты необходима активная роль государства – через регуляторные изменения, налоговые реформы и другие меры.

📚 Ознакомиться с исследованием