реклама
разместить

М.видео не закрывается

Пресс-релиз трубит о росте продаж на 40%! Эта новость должна всколыхнуть акции, и вернуть пульс облигациям, ведь те еще дают 23% годовых… Но так ли все на самом деле, или это маркетинговые уловки, как 19,99 и бонусная программа?

М.видео не закрывается

Пресс-релиз

М.видео-Эльдорадо в третьем квартале увеличила GMV на 40%

GMV - показатель, используемый в розничной торговле, показывает совокупный объем продаж с НДС (это важно, выручка всегда отражается без НДС). В GMV также учитывается оборот от партнерских продаж (М.видео ведь еще и маркетплейс)

Стоит начать со сравнения не отдельно взятого третьего квартала, а целиком 9 месяцев. Здесь динамика все еще отрицательная, пусть и символические -1%.

М.видео не закрывается

Во-вторых, искренне радоваться цифрам мешает база сравнения. Вспомните, после начала СВО и колебаний с курсом доллара, россияне в марте скупили все, что откладывали. Во втором квартале были какие-то запасы, и с полок смели все, что вообще плохо лежало. И вот третий квартал: стоков уже нет, а ничего нового еще не привезли. Вот с ним и +40%. Что ж, так себе победа.

М.видео не закрывается

Что говорит менеджмент?

Руководство компании оптимистично и спокойно. В предновогодний сезон планируют войти с высокими остатками запасов и увеличенным выбором. В части финансов хотят вернуться к умеренному уровню netDebt/Ebitda, правда не уточнив, какая именно цель. Правда район х5 – действительно, кажется высоковатым.

М.видео не закрывается

В прошлый раз, когда разбирали итоги второго квартала и полугодия, менеджмент также оставался оптимистичным. Фоном был сильнейший спад выручки и рекордный убыток. Может уже тогда были видны позитивные тенденции в управленческой отчетности. Что ж, увидим через квартал. Но когда каждый раз улыбаются и сеют оптимизм и цифры говорят, что все плохо – так можно и не поверить в реальный позитивный тренд.

М.видео не закрывается

Стоит обратить внимание, что запасы компания УЖЕ нарастила. Не по курсу ли 98-103? Если перед новым годом увидим доллар по 85-90, то более гибкие игроки предложат и более дешевые товары. А значит, или М.видео опять ждет разочарование по продажам, или прибыль от них будет существенно меньше.

Случай из жизни

На примере покупки PlayStation 5 давайте посмотрим на цены. PS везде не для европейского рынка. Все магазины, что я посмотрел – с японскими версиями приставки и переходниками к нашей электрике в комплекте.

М.видео предлагает свой товар по цене 64 тысячи с возможностью рассрочки на 30 мес. (в оффлайн магазине сказали, что без доп.покупки рассрочку не дадут), или продукция из маркетплейса М.Видео за 60 тысяч.

К слову, при онлайн покупке мне удалось получить рассрочку без доп.условий

М.видео не закрывается

В DNS цена чуть дороже и без рассрочки

М.видео не закрывается

В питерском магазине, которому доверяю (iPiter, Piter GSM) приставка стоит по 52 тысячи, но купить можно только за нал.

Как реагируют ценные бумаги?

Акции обрадовались. Почти +6% по итогам торгов вторника.

М.видео не закрывается

Облигации не отреагировали и до сих пор дают доходность на уровне 22%.

М.видео не закрывается

Текущие операционный отчет показал, что компания готова бороться за свое место под солнцем. Цифры, отчасти, подтверждают положительные тенденции – посмотрите на квартальную динамику. Но есть хороший анекдот. И здесь напрашивается не просто надежда, что избыточные запасы удовлетворят спрос в новогодний период, а хочется увидеть реальные изменения

- конкурентные цены

- изменение ассортимента

- уход от оффлайн, чтобы перестать быть общественным шоурумом.

Надо стать тем магазином, где люди ПОКУПАЮТ, а не ВЫБИРАЮТ!

М.видео не закрывается

Нас и раньше удивляли комментарии менеджмента, поэтому здесь только покажет время. Но делать хорошую мину при плохой игре точно не стоит. Это, как минимум, вызывает удивление; а у моих коллег – раздражение.

Что касается облигаций: нам нравится короткие выпуски (1ый на 6 месяцев и 2ой на 9 месяцев), о чем мы писали на прошлой неделе. Доходность компенсирует риски, но мы не видим критических проблем на горизонте года.

Для истории:

- первичный обзор облигаций (3 августа)

- разбор отчетности за полугодие (29 августа)

--

Кот.Финанс: каждую неделю новые обзоры компаний.

Каждый день то, на чем можно заработать.

1010
реклама
разместить
37 комментариев

Мвидео или эльдорадо не покупаю уже лет 7. Купил квартиру в сентябре. Из техники надо было: холодильник, дух шкаф, вытяжку, 2 телевизора, встройку свч. Ни 1 товар не купил в мвидео, цены выше, выбор меньше. Единственное, что хотел купить это холодильник по акции. Долгая история, в итоге просил их взять мои деньги, спорил, звонил на горячую линию, послал их и купил холодильник LG GA-B509CMTL в DNS почти на 10 000 дешевле. В мвидео или эльдорадо ни ногой.

2

Брали холодильник пару лет назад. Взяли в goods.ru (ныне Мегамаркет после продажи Сберу) чисто потому, что в МВидео доставка была долгая. 9 лет не взяли телек в зале по той же причине. В интернет-магазине даже чуть дешевле вышло.

1

Грустный опыт. В dns все проще получилось? В М.Видео говорят цены ниже если пользоваться их бонусами. То есть прямое сравнение с конкурентами проиграют, а по кругу вроде норм . Не проверял

нам не все равно

2

Берешь себе в портфель?

1

И плати купон

1
Раскрывать всегда
Зарубежные компании пока не решили возвращаться в Россию, но начали «прощупывать почву» — FT

Уговорить их вернуться пытаются и в России, говорят источники.

99
55
11
Пережили без брендов как-то...могут не возвращаться
реклама
разместить
Microsoft закроет Skype в мае 2025 года

Он давно утратил популярность.

Microsoft закроет Skype в мае 2025 года
2828
66
22
Теперь Skype встретится с ICQ. F.
Почему ожидания от VR не совпадают с реальностью?
Почему ожидания от VR не совпадают с реальностью?
Citibank по ошибке отправил клиенту $81 трлн вместо $280 — но перевод остановили, так что деньги остались у банка

Инцидент произошёл в апреле 2024 года. Данные о нём появились только сейчас.

Источник фото: marketplace.org
1717
33
33
11
11
А так была бы еще одна история успеха из трех пунктов: 1. Вставать на рассвете 2. Питаться правильной пищей 3. Верить в себя 😎
СМИ сообщили об обысках у команды бота для «пробива» данных «Глаз Бога» — создатель говорит, что «команды нет», а его не обыскивали

Telegram-бот не работает, но из-за внутренних «техизменений».

Источник фото: BBC
88
22
Без льгот и санкций против России: в Совфеде предложили условия, на которых зарубежные автопроизводители смогут вернуться в страну

Основная цель — гарантировать, что производство в России не пострадает, даже если концерны снова решат уйти.

Источник фото: «Авто.ру»
4545
77
11
Какое смешное надувательство щёк и топание ножек в пынеходиках
Гид для ИТ-компаний: подходы, технические решения и ноу-хау в 1С

Как выбирать архитектуру, бороться с ошибками и дорабатывать ИТ-системы — исчерпывающий дайджест статей от ALP Group.

Источник: <a href="https://api.vc.ru/v2.8/redirect?to=https%3A%2F%2Funsplash.com%2F%40alesnesetril&postId=1833670" rel="nofollow noreferrer noopener" target="_blank">Ales Nesetril</a>, Unsplash
44
Глава OpenAI Сэм Альтман заявил, что у компании «закончились графические процессоры» на фоне запуска GPT-4.5

Поэтому подписчикам Plus доступ к модели дадут позже пользователей Pro.

Источник: <a href="https://api.vc.ru/v2.8/redirect?to=https%3A%2F%2Fwww.reddit.com%2Fr%2Fcillionairecom%2Fcomments%2F17papac%2Fgrok_vs_chatgpt%2F%3Futm_source%3Dshare%26amp%3Butm_medium%3Dweb3x%26amp%3Butm_name%3Dweb3xcss%26amp%3Butm_term%3D1%26amp%3Butm_content%3Dshare_button&postId=1838220" rel="nofollow noreferrer noopener" target="_blank">cillionairecom</a>
99
55
11
11
Стоит написать письмо в Минпромторг. Там им могут импортозамещенных Байкалов выделить
[]