Ключевую ставку снизят в феврале

Остался всего месяц до первого в 2024 году заседания ЦБ по ключевой ставке. Напомним: во второй половине 2023 года, Банк России перешел к активному повышению, увеличив ставку с 7,5% до 16% в несколько заходов.

Ключевую ставку снизят в феврале

Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Как заработать на облигациях - здесь. А сегодня мы говорим о ключевой...

---

Следующее заседание пройдет 16 февраля, и мнения аналитиков несколько расходятся.

Ключевую ставку снизят в феврале

В конце года мы изучили стратегии многих банков и инвест.компаний: диапазон ожидаемой ставки к концу года от 10% до 13%, но все сходятся во мнении, что цикл снижения начнется во второй половине года.

Ключевую ставку снизят в феврале

В то же время, мы хотим ориентироваться не просто на прогнозах магического шара, а на реальных денежных потоках. На smart money

Ключевую ставку снизят в феврале

А самые лучшие предсказания ставки – деньги в ОФЗ. В прошлом, мы уже поглядывали с вами на динамику ОФЗ в оценке ключевой ставки: доходность ОФЗ ниже ключевой, но направление действий ЦБ коррелируют хорошо.

Если мы присмотримся к средним значениям ключевой и доходности ОФЗ, скажем на 1 августа, 25 октября, и 18 января 2024 года (с эти дни мы выгружали данные), то увидим существенный разрыв в ставках на текущую дату. Возможно, последнее повышение до 16% было ошибкой, или завершающим сигналом, чтобы стабилизировать цены перед выборами.

Ключевую ставку снизят в феврале

Если вы будете ориентироваться на инфляцию, то напрасно. Во-первых, там разрыв в ставке еще больше, во-вторых – визуально, пик достигнут. Хотя, как можно говорить про пик, когда рядом данные по инфляции в 2022 году.

Ключевую ставку снизят в феврале

На наш взгляд, повышение ставки до 15% и 16% - экстренная мера, чтобы быстро охладить рынок. Поскольку действия ЦБ имеют лаг во времени, снижение ставки даже 0,5% в феврале- даст сигнал финансовому рынку, что «все ок», и при этом, не разгонит инфляцию дальше. А после выборов – можно будет приступать к полноценному снижению, чтобы поддержать экономику.

ОФЗ в разрезе сроков погашения мы публиковали здесь

Как на этом заработать? Мы считаем, что корпоративные облигации дают сейчас уникальный шанс зафиксировать высокую ставку на 1-2-3 года, в зависимости от того, какие лично ваши инвестиционные горизонты.

Облигации интереснее акций даже потому, что за три года ваши вложения вырастут больше, чем в полтора раза. Вырастет ли на столько же рынок? – ответа нет.

Disclaimer: не ИИР, а наше мнение, и наши действия. Подборки облигаций и модельные портфели мы публикуем здесь

Читайте нас в канале Кот.Финанс

Ключевую ставку снизят в феврале
3535
215 комментариев

печатный станок не спрятать с низкими ставками, не увидим мы даже 14% в этом году

14
Ответить

"не спрятать с низкими ставками" - 15,5%, 15%, и даже 14% не низкие ставки, но сигнал бизнесу, что все ок, что рынок кредитования будет работать

1
Ответить

Напоминаю как работают прогнозы: чуваки пишут тоннами предсказания, исключительно в силу теории вероятности что-то сбывается, процент мизерен. Потом все 99% несбывшихся технично забываются, а вот тот самый лотерейный билет тиражируется с возгласами: «Я ж говорил!». Мы живём в период правления «чёрного лебедя», угадать ничего невозможно. Пора бы с этим смириться.

11
Ответить

Ахаха, Брать на вооружение?

Ответить

Нет, неправильно, вот вы недостаточно глубоко исследовали! На самом деле не забываются, а морщится сложное лицо и изрекается что-то типа "Коллеги, ну как можно заметить, влияние косвенных факторов оказалось критичным для изменения тренда обсуждаемых показателей".

Ответить

Правильно. Ставку задрали, рост цен возможно тормознули. Сейчас начнут снижать ставку, гэпа задранной ставки перед выборами хватит на стабилизацию цен, а потом хоть трава не расти. Ещё и валютные ограничения снимут. А если ещё и по военной тематике пройдутся. Ох чую конец года для граждан будет козырный. Нищебродить будут все...

6
Ответить

Во всем, кроме последних двух предложений-наши мысли сходятся

1
Ответить