Что касается FCF (Free Cash Flow), то Газпром имеет следующую тенденцию:
2018г: 24 млрд руб.
2019г: 488 млрд руб.
2020г: -600 млн руб.
2021г: -261 млрд руб.
TTM (последние 12 месяцев): 800 млрд руб.
Значения 2019 и 2020 годов вполне объяснимы - глобальная пандемия затронула абсолютно все финансовые рынки и российский рынок в данном случае не был исключением. Однако, отрицательный показатель FCF не всегда означает, что дела у компании плохи. Иногда отрицательное значение обусловлено высокими капитальными затратами. В данном случае нужно смотреть на Operating Income (операционная прибыль) и Net Income (чистая прибыль).
Данные показатели для Газпрома:
Operating Income:
2018г: 2 335 233 000 000 руб.
2019г: 1 239 560 000 000 руб.
2020г: 506 459 000 000 руб.
ТТМ: 2 112 807 000 000 руб.
Как мы видим, операционная прибыль сохраняется на достаточно высоких уровнях (аномальный показатель 2020 года объясняется все тем же всеобщим падением рынков в 2020 году). Более того, из данных видно, что компания очень быстро нарастила высокие показатели после кризиса 2020 года, что может являться хорошим показателем того, что деятельность компании способна переживать плохие времена и выравнивать прибыль до докризисных показателей и приумножать ее.
Net Income:
По этому показателю хотелось бы назвать лишь одну цифру:
в 2021 году этот показатель обновил исторический максимум компании и составил более 2 трлн руб.

Kirill Goldman