Дешевле, чем в России. Иностранные акции низкой стоимости
▪ Toyota #TM
По соотношению цена/баланс сейчас дешевле КАМАЗа (P/B=1,15 против 1,6). Сохранила дивиденд, несмотря на проблемы в автоиндустрии — 2,7% годовых. Долг примерно на уровне собственного капитала (1:1), в том числе 60% приходится на долгосрочный.
▪ PetroChina #PTR
Китайская версия Роснефти, только втрое крупнее по капитализации ($151,6 млрд против $49,5 млрд) и на треть дешевле по мультипликатору (P/B=0,5 против 0,8). PetroChina имеет солидный дивиденд в валюте (6,5% годовых). Долги на безопасном уровне — 40% собственного капитала. Акции неплохо растут: +18% с января.
▪ Citigroup #C
Самый дешевый банк США из большой четверки и самый щедрый на дивиденды — 4,1% годовых. При капитализации под $100 млрд он оценивается в 0,55 размера собственного баланса. Это близко к уровню Сбербанка (0,51 на последнем отчете), но, учитывая обстоятельства, Сбер сейчас может иметь P/B около 1, то есть Citi окажется вдвое дешевле в относительных величинах.
▪ Barrick Gold #GOLD
Один из трех лидеров мировой золотодобычи (наряду с Newmont и Полюс), но дешевле их обоих: P/B=1,9 против 3,1 и 7,4. Даже недорогой Полиметалл переоценен на треть в сравнении с Barrick. При этом канадская компания показывает приличный рост бизнеса (+5% по чистой прибыли), дивидендов (+16%) и акций (+33% с января). У нее низкий долг (22% активов) и толстая подушка ликвидности (3–4 размера обязательств).
▪ Bidu #BIDU
Одна из наиболее устойчивых китайских технобумаг и одна из самых дешевых в мире. P/B составляет всего 1,3. Для сравнения, Яндекс сейчас стоит около 6 размеров баланса. Дешевле, чем Bidu, сейчас только VK Group (1,2), но отрыв между ними незначительный. Китайский поисковик пока не платит дивидендов, хотя возможности у него есть: подушки ликвидности хватает почти на 3 года.
▪ British American Tobacco #BTI
Табачная империя с большим дисконтом и высоким дивидендом (6,9%). Стоит сейчас 1,1 размера баланса. Прямых аналогов в России нет, но в секторе потребительских товаров ей не найти равных по дешевизне. Например, Магнит имеет P/B=6,1, а Черкизово 1,8. У BTI нет серьезных проблем с долгом и ликвидностью.
▪ AT&T #T
Третий по размеру мобильный оператор США ($137 млрд). Имеет огромный дисконт по отношению к балансовой стоимости: P/B=0,8 против 35 у российской МТС и 1,2 у Ростелекома. Дешевле, чем AT&T, сейчас только некоторые операторы в Азии и Европе, но у нас они не торгуются. У американской компании крупный, но не критичный размер долга (1,1 размера капитала). Дивиденд AT&T — 5,7%.
Мой тг с прогнозами по акциямhttps://t.me/ainvestrocket