Что такое SAFT соглашения и как они работают?

Что такое SAFT соглашения и как они работают?

Криптовалюта и блокчейн-экономика последовательно развивались на протяжении многих лет, и довольно большое количество стартапов собирает средства посредством первичного размещения токенов или ICO. Однако после множества мошеннических действий и сомнительных проектов, использующих шумиху вокруг криптопроектов в 2018 году, регулирующие органы начали изучать эти процессы сбора средств и способы защиты инвесторов. Именно это привело к SAFT (простому соглашению о будущих токенах).

Идея введения структуры SAFT существовала, потому что не было четкого детерминанта, для которого типы инвестиций считались «ценными бумагами». Учитывая, что в конечном итоге появились правила, обозначающие токены ICO как ценные бумаги, были введены SAFT, чтобы гарантировать, что проекты соответствуют всем применимым правилам.

Сбор средств в криптовалюте выходит за рамки создания блокчейна. Инвесторы должны быть уверены в том, во что они ввязываются. Необходимо знать, будет ли проект ценным в долгосрочной перспективе и будут ли они защищены законом.

Внедрение структуры SAFT является ответом на распространение ICO на рынке, чтобы обеспечить большую гибкость в налоговом управлении инвестициями и определенную степень защиты для инвесторов. В этой статье мы рассмотрим все, что вам нужно знать о простом соглашении для будущих токенов (SAFT).

Что такое SAFT?

SAFT — это форма контракта или соглашения о сборе средств, предназначенного для криптостартапов между его разработчиками и аккредитованными инвесторами, которое обещает токены, когда проект заработает. Эти соглашения созданы, чтобы помочь новым криптовалютным проектам собрать средства и, в свою очередь, выпустить токены со скидкой в установленную дату, не нарушая финансовые правила.

Хотя SAFT похож на стандартное ICO, где токены выпускаются немедленно, SAFT позволяет инвесторам покупать токены до того, как они будут выпущены в блокчейне, с обещанием доставить токены, когда проект заработает. Эти условия контракта устанавливаются командой проекта, и обе стороны должны согласиться, прежде чем деньги перейдут из рук в руки. После запуска проекта инвесторы получают свои токены, которые они могут использовать на платформе, а также обменивать их на другие криптовалюты.

Примечательно, что соглашения SAFT применимы только к законодательству США. Инвесторы, которые хотят соблюдать правила безопасности США, могут заключить соглашение SAFT, когда они намерены финансировать любой новый криптопроект. Однако это соглашение не принимается в штате Нью-Йорк из-за законодательства штата.

Краткая история SAFT

В октябре 2017 года Protocol Labs и Cooley LLP разработали совместимую структуру, помогающую облегчить сбор средств в криптовалютном пространстве, известную как Простое соглашение для будущих токенов (SAFT). До этого всякий раз, когда криптопроект выходит на рынок и кажется инвесторам многообещающим, они активно участвуют в ICO и покупают токены этого проекта, как если бы они были частью капитала компании. Это сильно повлияло на криптоиндустрию, поскольку стартапы смогли собрать средства на миллионы долларов за часы/дни. Привлечение внимания SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) стало лишь вопросом времени.

Возможно, переломный момент наступил, когда крупный криптопроект Bitconnect обманул многих американских инвесторов на сумму более 2,4 млрд долларов. Когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США вышла на сцену с законами, классифицирующими крипто-токены как «ценные бумаги», следовательно, обязывая мероприятия по сбору средств в криптовалюте соответствовать существующим правилам. SAFT, среди прочего, выступила в ответ на это с целью ориентироваться в законах и правилах США о ценных бумагах, в конечном итоге обеспечивая большую гибкость управления налогами и предлагая защиту для американских крипто-инвесторов. С тех пор многие криптовалютные компании, такие как Filecoin (FIL), использовали SAFT для привлечения миллионов долларов финансирования.

Кроме того, SEC обвинила Ripple Labs в проведении размещения незарегистрированных ценных бумаг на сумму 1,3 миллиарда долларов, и эта новость вызвала бурную реакцию на крипторынке. Председатель SEC сообщил, что криптовалюты, такие как биткойн (BTC), не могут считаться ценными бумагами, поскольку они достаточно децентрализованы. Однако председатель добавил, что любые новые криптопроекты, которые не соблюдают правила о ценных бумагах и продолжают собирать средства в Соединенных Штатах, будут нести ответственность.

Как работает САФТ?

Когда дело доходит до SAFT, инвесторы финансируют новый криптопроект в обмен на токены в будущем. Это дает проекту возможность собирать средства, пока они все еще соответствуют правилам безопасности. Здесь токены не выдаются инвесторам до тех пор, пока проект не достигнет определенной вехи или стадии его эксплуатации. Как только проект дойдет до этой стадии, инвесторы смогут обменять свои SAFT на токены.

Еще одна важная цель внедрения SAFT — решить проблему неопределенности между владельцами проектов и инвесторами. Во время мероприятия по сбору средств инвесторы вкладывают свои средства в надежде получить токены в установленную дату, а контракты SAFT будут использоваться в качестве обеспечения для аккредитованных инвесторов, участвующих в мероприятии. Это гарантирует инвесторам, что проект доставит токены, как только их сеть заработает, и что SEC позаботится о том, чтобы их не обманули.

Подробно это делается так:

  • Разработчики нового криптопроекта соглашаются на письменное соглашение SAFT с инвесторами, а инвесторы, в свою очередь, отправляют свои средства в обмен на право на токены (со скидкой), как только сеть полностью заработает. Эти проекты уполномочены подать это соглашение в SEC.
  • Средства, полученные от инвесторов, пойдут на развитие проекта, которое может занять месяцы или годы. За это время токен еще не выпущен.
  • После завершения проекта и запуска платформы или проекта созданные токены будут отправлены инвесторам, которые могут свободно продавать свои токены на открытом рынке для получения прибыли.

Разница между простыми соглашениями о будущих токенах (SAFT) и первоначальным предложением монет (ICO)

  • SAFT доступен только для аккредитованных инвесторов, регулируется SEC и должен соответствовать определенным требованиям к раскрытию информации. С другой стороны, ICO доступно для всех, они не подпадают под регулирование SEC и не обязаны соблюдать какие-либо требования о раскрытии информации.
  • SAFT аккредитует инвесторов с более глубоким пониманием рисков, связанных с инвестированием в стартап, чем средний инвестор, в то время как в ICO инвесторы могут едва понимать степень ответственности, которую они несут.
  • С помощью SAFT SEC предоставляет аккредитованным инвесторам требования к раскрытию информации, которые содержат больше информации о компании и предложении, поскольку это поможет им принимать более обоснованные инвестиционные решения. В то время как инвесторы в ICO должны полагаться только на информацию, основанную на их собственных исследованиях.

Плюсы SAFT

  • SAFT повышает доверие аккредитованных инвесторов к криптоиндустрии, снижая вероятность мошенничества с ICO. Повышенная безопасность благодаря тщательному процессу проверки, связанному с SEC, помогает стартап-проектам соблюдать правила ценных бумаг.
  • SAFT обеспечивают ясность как для инвесторов, так и для проектных групп, поскольку соглашение предоставляется в четких условиях, что помогает избежать недоразумений.
  • Это дает проекту место и время, чтобы получить достаточное финансирование до разработки своего проекта. Только когда проект заработает, инвесторы смогут получить свои токены.
  • SAFT можно использовать как средство для фиксации инвестиций от первых инвесторов, пока они строят и обеспечивают полную поддержку своего проекта сообществом.

Минусы SAFT

  • SAFT не подойдет для проектов, которые хотят сразу предложить токены.
  • SAFT могут быть сложными и занимать много времени, поскольку условия соглашения должны быть тщательно разработаны для соблюдения применимых правил безопасности.
  • Структура SAFT применяется только к криптовалютным стартапам, работающим в соответствии с федеральными законами США, и, следовательно, не применима к другим странам, что не дает возможности для международного вклада.
  • Участие ограничено только аккредитованными инвесторами на первом этапе продажи токенов в соответствии с соглашением SAFT.

Заключение

Структура SAFT, очевидно, играет жизненно важную роль в развитии криптовалюты и блокчейна. Тем не менее, все еще есть некоторые недостатки, которые необходимо устранить, прежде чем его можно будет полностью включить в продажу токенов. Наличие правовой базы для инвестирования в токены помогает криптопроектам привлекать деньги, защищая инвесторов.

Однако, если вы инвестируете в какой-либо проект, обязательно проведите собственное исследование и осознайте связанные с этим риски. Нам остается только ждать, чтобы увидеть, насколько со временем будут развиваться фреймворки SAFT.

Присоединяйтесь к нашему комьюнити:

22
Начать дискуссию