💡Норникель. Михаил Боровиков. Смартлаб.
- Налоги уже повысили.
- Конфликта между акционерами нет.
- Всё плохое уже случилось.
- Дивиденды? . Сокращение FCF и оборотного капитала, поэтому их и нет.
-Можно считать компанию защитой от волатильности рубля.
- Рынок металлов сбалансирован? Нет.
Запасы исчерпаны. Нужно восполнять.
- Рост по продаже авто с ДВС - 10%, по электромобиоям + 30 % , гибриды +80 процентов. Спрос растёт, предложение не растёт. Ждем разворот в 24 году.
- Падает содержание никеля в руде, добываемого в Индонезии. С 15 до 12 процентов.
Шанс для Норникеля?
- Себестоимость производства растёт ниже инфляции. 👍
- Потребление металлов в ЕС заканчивается естественным путём, а не из-за санкций или потому что они не хотят работать с РФ.
- С долгом проблем нет. Долговая нагрузка на консервативном уровне.
- Планы по Быстринскому ГОКу сохраняются. Пока не хотят делать IPO. Ждут удачного момента.
- Див политика. Что ждать? Ориентация на денежный поток. Будет поток, будут и дивиденды. 🤷♂
- Выкуп акций и облигаций не планируют.
- Дисконта по продаже металлов в Азию почти нет. 👍
@pensioner30