Как инвесторы могут подготовиться к падению процентных ставок
Эксперты считают, что инфляция и базовые ставки могут упасть еще больше, чем ожидалось, и инвесторы должны быть к этому готовы.
Предсказать, куда пойдет инфляция дальше, непросто, но Международный валютный фонд предсказывает, что вскоре она резко упадет, погрузив инвесторов в совершенно другой мир.
По словам экономистов МВФ Жана-Марка Натала и Филиппа Барретта, “старение” населения и низкая производительность помогут сдержать рост потребительских цен и вернуть процентные ставки на уровень до пандемии.
Почти сразу же после этих заявлений были опубликованы последние данные по инфляции в США, что свидетельствует о том, что сдвиг в сторону понижения уже начался.
Индекс потребительских цен в США вырос всего на 0,1% в марте и на 5% за год. Это двухлетний минимум по сравнению с 6% в феврале.
Фондовые рынки США быстро выросли, так как инвесторы ожидали, что это может помочь Федеральной резервной системе США замедлить рост процентных ставок и даже начать их снижение к концу года.
“Рынки пристрастились к анализу каждого фрагмента данных, ожидая признаков «разворота» процентной ставки ФРС, и ухватились за слабые производственные показатели США и рост числа обращений за пособием по безработице, который снова растет. Рынок надеется, что плохие новости заставят ФРС приостановить повышение ставок”, говорит Крис Бошам.
Инфляция неизбежно снизится из-за эффекта базовой линии, что приведет к тому, что значительный месячный прирост в прошлом году выпадет из годовых показателей.
"Если не произойдет крупной неудачи, мы будем намного ближе к цели ФРС в 2%, особенно если объем производства упадет более значительно, чем ожидалось. Процентные ставки в США могут начать падать к концу этого года, возможно, на 0,5%. В последнем отчете Банка Англии упоминается, что инфляция упадет до 1% в 2025 году и всего до 0,4% в 2026 году”, говорит Фавад Разакзада, рыночный аналитик City Index и Forex.com.
Инфляция и процентные ставки могут упасть больше, чем думают люди, и инвесторы должны быть к этому готов
По словам г-на Халафа, многие инвесторы, возможно, уже имеют большой доступ к технологическим и растущим акциям.
«Не ставьте все на рост, но сохраняйте баланс со стратегиями стоимости на случай, если инфляция окажется жесткой, а процентные ставки останутся высокими».
Те, кто хочет получить доступ к растущим акциям, могут рассмотреть биржевой фонд, такой как ETF iShares Core S&P US Growth, сбалансированный с ETF рост iShares MSCI EAFE, который фокусируется на акциях роста на развитых рынках за пределами США и Канады.
Те, кто готов пойти на дополнительный риск, могут попробовать ETF Кэти Вуд Ark Innovation, который инвестирует в «прорывные инновации» в биотехнологическом, автомобильном, энергетическом, технологическом и финансовом секторах. Фонд был любимцем инвесторов во время бума, но за 12 месяцев до 31 марта обвалился на 39,17%.
Крупнейшие активы включают Tesla, Zoom, цифровой медиаплеер Roku и криптовалютную платформу Coinbase, что подчеркивает ее высокий риск. В качестве альтернативы технологические инвесторы могут попробовать Invesco Nasdaq 100 ETF.
Более низкие процентные ставки ослабят кризис прожиточного минимума и позволят потребителям тратить деньги более свободно.
По словам г-на Халафа, облигации также будут процветать, когда процентные ставки упадут в противоположную сторону от их недавнего плачевного состояния.
По облигациям выплачивается фиксированная процентная ставка, которая должна оказаться более привлекательной, когда инфляция и процентные ставки снова снижаются, в то время как цены должны расти и давать инвесторам прирост капитала.
"Акции технологических компаний наиболее чувствительны к процентным ставкам и начинают восстанавливаться по мере приближения разворота ФРС", говорит Джейсон Холландс, управляющий директор фондовой платформы Bestinvest.com.
Холландс отмечает, что составной индекс Nasdaq рухнул на треть в прошлом году, но в 2023 году он вырос примерно на 17% по сравнению с 8% в более широком S&P 500, и это в основном связано с акциями технологических компаний.
«Технологический сектор будет особенно уязвим, если дела пойдут не так, как ожидалось, и процентные ставки будут оставаться высокими дольше в условиях жесткой базовой инфляции», — говорит г-н Холландс.
Сочетание падения процентных ставок и рецессии также ударит по банковскому сектору, поскольку это приведет к сокращению чистой процентной маржи.
По словам г-на Холландса, перспективы могут быть немного более радужными, но все еще существует много рисков. «Я бы пока не стал отказываться от более стабильных секторов, таких как потребительские товары, здравоохранение и коммунальные услуги».