Кейс: принес партнеру 10+ млн рублей с помощью валютного хеджирования*

Ситуация:
Международная IT-компания вышла на российский рынок и начала генерировать рублевую выручку (да, такие бывают). При этом все расходы несла в долларах и евро. В связи с этим возникал курсовой риск, который угрожал полностью уничтожить маржу проекта и даже сделать его убыточным. То есть, условно, потратив на трафик 1$ они зарабатывали 80 р. Соответственно при курсе 65 р за доллар маржинальность была хорошей, а при курсе 75р за доллар – становилось совсем не интересно.

Решение:
Проанализировал текущую макроэкономическую ситуацию и техническую картину на валютном рынке, подтвердил опасения клиента о возможном скором ослаблении рубля. Об этом свидетельствовали:
1) Приближающееся начало эмбарго на российские нефтепродукты, и как следствие уменьшение валютных поступлений на рынок от экспортеров энергоносителей.
2) Возрождающийся импорт иностранных товаров в Россию, который влечет за собой рост спроса на валюту внутри страны для закупки товаров за рубежом.
3) Бэквордация* начала переходить в контанго* между инструментами USDRUB_TOM (доллар с поставкой завтра) и Si (фьючерс* на валютную пару доллар/рубль)

По итогам анализа была открыта хеджирующая позиция фьючерса на валютную пару доллар/рубль. Объем хеджа составил 1 млн $.

Результат
Во время резкого роста курса доллара в конце 2022 года партнер с помощью хеджирования получил дополнительную рублевую выручку в размере 10+ млн.

Терминология:
*Валютное хеджирование – это защита ценности денежных средств от неблагоприятного движения валютных курсов.
*Фьючерс - договор на покупку или продажу товара (например, зерна, нефти, валюты) в будущем по заранее оговоренной цене.
*Бэквордация – ситуация, когда фьючерс на доллар стоит дешевле доллара.
*Контанго – ситуация, когда фьючерс на доллар стоит дороже доллара.

PS: Хочу отдельно остановиться на том, из чего складывается экономика данной суммы в 10+ млн р. Один фьючерс = 1000$, текущая котировка фьючерса = 80 531, то есть 1 пункт = 1 рубль.
Соответственно купив 1000 фьючерсов при движении курса с 61р/$ до 71р+/$ прибыль по хеджирующей позиции составит 10+ млн. р.

Расчет: 1000 (фьючерсов) * 10 000 (пунктов движения цены) = 10 млн р

Ставь лайк за труды!

Больше прикладной финансовой инфо у меня в тг канале "Финансы для собственника".

А тут можно скачать Чек-лист финансов бизнеса.