Великая депрессия(Great Depression). Удивительные совпадения с нынешними временами

Перечитываешь и снова удивляешься - как же удивительно похож 2021 год на 1929 год. Опять безумная жадность. Опять call loan(сейчас это называется margin account и margin loan, investment loan), опять "оргия"(orgy of mad speculation) - безумный рост фондового рынка и спекуляции. Опять монетарные стандарты. Тогда золотой стандарт, сейчас государственные криптовалюты. И опять беспомощность.

А как еще назвать всю эту ситуацию с брокерами и фондами? И вчерашними студентами с margin аккаунтами.

Тогда наиболее прогрессивные компании входили в индекс Dow Jones. В этот раз другая технологическая революция(тогда была промышленная) и на место Dow Jones стоит подставить Nasdaq.

Но хорошо хоть не конец света, так что переживем :-)

Попалась интересная статья на русском:

Графическая анатомия фондового краха:1929 год

https://goldenfront.ru/articles/view/graficheskaya-anatomiya-fondovogo-kraha1929-god-internet-puzyr-i-velikaya-recessiya/

Источник: THEGREATRECESSION.INFO

"Люди склонны забывать или не замечать, что даже после пресловутого обвала в Черный вторник, 29 октября 1929 г., индекс на следующую неделю снова зигзагом поднялся вверх и в следующие две недели обвалился еще сильнее. Поднявшись до дна 29 октября, он стабилизировался на уровне примерно на 120 пунктов ниже своего пика, что означало, что рынок восстановился до точки примерно на 33% ниже максимума. В худшей точке того года он был ниже на 44%."

"Биржевой крах 1929 г. был предзнаменован в марте, когда Федеральная резервная система (ФРС) предостерегла о бурной спекуляции («иррациональном изобилии», когда люди верили, что бычий рынок будет длиться вечно, потому что он уже длился девять лет, и за это время индекс Доу-Джонса вырос десятикратно). Заявление ФРС породило достаточный шок – каким бы крохотным он ни выглядел на вышеприведенном графике, – чтобы National City Bank объявил о готовности предоставить $25 млн кредита, чтобы остановить скольжение. Хотя это событие – практически незаметный зубец на вышеприведенном графике, оно стало предвестником проблем, способных развиться в нечто чудовищное и остановленных лишь банковским вмешательством на серьезную по тем временам сумму."

Именно это и случилось на прошлой неделе. Экстренное вмешательство банков и срочное финансирование.

Из wikipedia:

Основная статья:Биржевой крах 1929 года

То, что впоследствии президент Гувер назовёт «оргией безумной спекуляции» (англ. orgy of mad speculation), началось на фондовом рынке США в 1927 году. Согласно экономической теории того времени, рынки акций и облигаций отражали и предвидели «основополагающие реалии» в создании товаров и услуг; но к 1928 году американские фондовые рынки заметно оторвались от реальности. В то время как деловая активность неуклонно снижалась, цены на акции быстро росли. Акции «Radio Corporation of America» (RCA), символизировавшие ожидания от новых технологий, лидировали в ценовой гонке[26][27].

По словам Гэлбрейта, деньги на рынок текли так обильно, что «казалось, что Уолл-стрит пожирала все деньги мира»[28]. Часть денег поступала непосредственно от индивидуальных инвесторов, хотя в целом они были немногочисленны, а их ресурсы — скудны. Больше денег поступало от крупных корпораций: компании использовали накопленные ими за 1920-е годы значительные резервы не для инвестиций в машины и оборудование, а для приобретения акций («спекуляций на фондовом рынке»). Наибольшие же финансовые ресурсы предоставляла сама банковская система, также обладавшая значительными накопленными средствами: к 1929 году коммерческие банки впервые дали взаймы больше денег для игры на фондовом рынке и для инвестиций в недвижимость, чем для развития американских коммерческих предприятий[k 6]. Федеральная резервная система США (ФРС) дополнительно «наводнила» банки ликвидностью, понизив в 1927 году ставку процента до 3,5 % и осуществив крупный выкуп государственных ценных бумаг[27].

Политика «доступных денег» была во многом обусловлена влиянием управляющего Федерального резервного банка Нью-Йорка Бенджамина Стронга: она стала ответом на решение, принятое главой британского казначейства Уинстоном Черчиллем в 1925 году — о возврате Британии к довоенному золотому стандарту со старым курсом в 4,86 доллара за фунт стерлингов. Столь высокий уровень британской валюты ограничил экспорт из Великобритании и увеличил импорт, угрожая вскоре истощить запасы золота Банка Англии. Аргументами Стронга стало желание использовать низкий курс доллара, чтобы «переместить» золото из Лондона в Нью-Йорк — и тем самым стабилизировать международную финансовую систему, которая все ещё не до конца оправилась от мировой войны. Данное решение Стронга в дальнейшем было использовано Гувером, развивавшим концепцию, что последующая депрессия имела свои корни в Европе, а не в США[27].

Значительная часть денег, предоставленных банками для покупки акций, шла не напрямую на фондовый рынок, а проходила через брокеров: они выдавали участникам рынка кредиты под залог акций (англ. call loan). И кредитор имел право потребовать погашения долга, если цена акции упадет до цены обеспечения (обычно, от 10 до 50 %). Ряд крупных брокерских контор отказались применять такую схему, но большинство брокеров воспользовалось открывшейся возможностью, позволявшей им получать значительные процент по выданным кредитам. В результате банки-участники могли занимать федеральные средства под 3,5 % и переводить их на рынок, получая 10 % и более. После того как у банковской системы иссякли средства, аналогичные операции стали проводить корпорации: к 1929 году на них приходилось примерно половина от суммы выданных кредитов; так «Standard Oil of New Jersey» ежедневно выдавала ссуды примерно на 69 миллионов долларов, а «Electric Bond and Share» — на более чем 100 миллионов[30][27].

Вы знаете, единственная проблема капитализма — это капиталисты; они чертовски жадны.— президент Гувер[31]

По данным на 2001 год, ни одному исследователю не удалось точно определить ту «искру», что вызвала «пожар» биржевого краха 1929 года. Ряд исследователей возлагал значительную часть вины за общую ситуацию на рынке на «беспомощность» Федеральной резервной системы, которая не провела ужесточение своей кредитной политики по мере спекулятивного роста; однако, руководство Федеральной системы колебалось, опасаясь что подъём учётной ставки «накажет» и неспекулятивных заемщиков, направляющих средства на развитие бизнеса."

Что ж...Бесполезно сейчас смотреть цифры. Рост индексов давно уже превысил реальность, доходы компаний, ВВП стран и общемировой ВВП. Не соответствует уровню безработицы. А главное не соответсвует уровню скрытой безработицы и снижению оплаты труда(бонусов, премий, повышений зарплат, чтобы соответствовать инфляции). Хорошие отчеты компаний, которые выиграли в ситуации пандемии, но которых не так уж и много, не оправдывают роста по всему рынку. Это игровая индустрия (включая Microsoft с Xbox и AMD/NVidia), онлайн (-шопинг, конференции и т.д.), медицинские компании(не все). Так же как в свое время ожидание от технологий, например «Radio Corporation of America» (RCA) не спасло от биржевого краха.

Кстати, а вы точно уверены, что игры и медиа приведут мир к повышению производительности?