Объём ФНБ в декабре сократился на 1₽ трлн. Минфин изъял валюты на 2,4₽ трлн в пользу дефицита бюджета

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за декабрь. Данный отчёт интересен тем, что из ликвидной части полностью исчезли фунты и йены, а доля евро сократилась.

Так Министерство Финансов закрыло дефицит бюджета в декабре (3,3₽ трлн или 2,3% ВВП). По состоянию на 1 января 2023 г. объём ФНБ составил 10 434 580,8₽ млн или 7,8% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 11 389 507,9₽ млн или 8,5% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 6 132 655,2₽ млн или 4,6% ВВП (7 601 763,0₽ млн или 5,7% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪ на депозитах в ВЭБ.РФ — 649 841,5₽ млн (месяц назад — 650 116,3₽ млн). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещенных в 2016—2020 гг.,в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (274,8₽ млн);

▪ евробонды Украины — $3 млрд (думаю, вам не нужно объяснять, почему с ними можно попрощаться);

▪ облигации, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов – 583 710,0₽ млн и $2 153,4 млн (месяц назад — 385 146,2₽ млн и $2 221,4 млн);

▪ привилегированные акции кредитных организаций — 328 992,0₽ млн (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪ на субординированных депозитах в Банках ВТБ и ГПБ в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов — 138 433,9₽ млн;

▪ в обыкновенных акциях Сбербанка — 1 590 911,7₽ млн (месяц назад — 1 534 896,1₽ млн);

▪ в обыкновенных акциях Аэрофлота — 58 073,8₽ млн (месяц назад — 58 783,2₽ млн);

▪ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — ₽50 000,0₽ млн;

▪ в привилегированных акциях РЖД — 467 000,0₽ млн;

▪ в облигации АО Авиакомпания Сибирь — 11 851,9₽ млн;

▪ в обыкновенные акции АО ГТЛК — 58 334,0₽ млн;

▪ в облигации ОАО АК Уральские авиалинии — 2 298,9₽ млн.

В декабре 2022 г. в федеральный бюджет поступили доходы от размещения средств Фонда:

🔹 ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, перечень — в сумме 2 593,0₽ млн;

🔹 на депозитах в ВЭБ.РФ — в сумме 2 843,9₽ млн.

Разбираемся с дефицитом бюджета РФ, сокращением объёма ФНБ (особенно ликвидной части) и очередной помощи РЖД

🔥 Часть средств ФНБ на счетах в Банке России в сумме €28 516,6 млн, £2 769,6 млн и 121 852,2 млн японских иен была реализована за 2 412 442,7₽ млн, а вырученные средства зачислены на единый счёт федерального бюджета в целях финансирования его дефицита (итого за три месяца было изъято 2,9₽ трлн в пользу бюджета).

Мы уже с вами обсуждали, что, по сути, это эмиссионное финансирование. Валютные активы не продаются, а переписываются на счета ЦБР, конечно, в ответ Минфин получает свежеотпечатанные рубли. Продажа валюты невозможна из-за санкций. Так как фунты и йены полностью исчезли со счетов, Минфин решил с января 2023 г. продавать юани, учитывая стоимость нефти и курс валют, то покрыть нехватку нефтегазовых доходов продажей юаней получиться до середины 2024 г.

🔥 Почему же тогда объём ФНБ уменьшился всего на 1₽ трлн, если было изъято 2,4₽ трлн валюты? Рост неликвидной части произошёл за счёт увеличения рыночной стоимости акций Сбербанка, а также вложений в инфраструктурные проекты и облигации РЖД (в инфраструктурные проекты вложили ~200₽ млрд, РЖД помогли на 217₽ млрд). Ликвидная же часть сократилась на 1,5₽ трлн (она размещена в валютах, ₽ и золоте). Здесь частично на помощь пришло ослабление рубля в декабре по отношению к остальным валютам.

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.

33
10 комментариев

Несколько лет назад обещали не трогать ФНБ, обещали что это для будущих поколений, когда природные ресурсы иссякнут и прибыли от их продажи не будет

5
Ответить

все верно. лет 5-10 назад говорили что ФНБ для будущих поколений. вот и сейчас начали для этого поколения использовать

Ответить

жесть... но ожидаемо. пенсионные деньги из суверенного фонда на поддержку гос.компаний - это же скрепно.
вон, на днях Аэрофлоту под МС-21 отсыпали - скрытое субсидирование авиаотрасли, народу нравится
хотя, уже 7 раз переносили запуск в серийное...
РФ в 2023 г. выделит из ФНБ на поддержку лизинга самолетов для "Аэрофлота" 175 млрд руб.
Интерфакс https://t.me/ifax_go/4230

1
Ответить

Это же не "пенсионные деньги". Почему вы так это назвали сразу?

Ответить

Отлично, бюджетная система работает, бесполезные деньги наконец-то начали работать.

Ответить

вы не в курсе что такое суверенные фонды. Фонд Норвегии не инвестирует в Норвегию, фонд Аляски не инвестирует в нефтяную промышленность - вот это верный подход.
https://youtu.be/uNNGRm1kjhc
лучше немного разобраться в теме, и думать не о красивых лозунгах, а о том, что работает, а что не работает. экономика - это наука, а не балаган

1
Ответить

Изымает валюту не только Минфин. У меня БКС буквально на днях принудительно обменял валюту на рубли. Зашел на свой счет в БКС - пропали мои швейцарские франки. Написал в поддержку - оказывается БКС - без предупреждения и вообще распоряжаясь как своими - принял решение обменять все мои швейцарские франки на рубли. В ответ на мое возмущение, мне написали - что это для моего же блага, теперь я могу пользоваться рублями. Отличный бизнес-план от БКС ... И главное, даже в истории операций это не отражено, случайно обратил внимание... У кого-нибудь банки / брокеры в последнее время меняли принудительно валюту на рубли, или это инновация только БКС?

Ответить