Быки или медведи? Последний пролив перед взлетом или конец игры? Разбор ключевых метрик, чтобы понять, кто победит

Еще одна последняя встряска и поход наверх, так ведь? Начнет ли рынок наконец-то снова смещаться в сторону быков или медведи победили? Чтобы узнать, сделаем глубокое погружение в некоторые ключевые метрики. Поехали! 👇

Прежде чем мы начнем, не могли бы вы поддержать меня? Каждый раз я стараюсь писать интересный и полезный контент для вас. Я буду благодарен, если вы подпишитесь на канал, поставите лайк или поделитесь этой статьей. Большое спасибо!

Давайте рассмотрим две предыдущие просадки на бычьем рынке и текущую.

Циклы могут рифмоваться, но не повторяться. Если посмотреть на предыдущие циклы, они сильно отличаются друг от друга. Единственный факт заключается в том, что в конце концов мы пошли вверх.

Величина и форма текущих просадок больше похожи на цикл 16/ 17 годов, а теперь "наконец-то" произошла коррекция на +30% от предыдущей вершины.

Мультипликатор Майера рассчитывает соотношение между ценой и 200-дневной MA, широко известной и используемой скользящей средней.

В настоящее время мы находимся ниже 200-дневной MA, что можно считать либо медвежьим фактором, либо перепроданностью, а также возможностью покупки.

На медвежьем рынке это медвежий фактор, пока мы не достигли дна, но на бычьем рынке, на котором, как мне кажется, мы находимся, это должно стать сигналом к покупке.

Значение Mayer Multiple 0,8 означает, что рынок крайне перепродан. Мы почти достигли этой отметки и фактически находимся на самом низком уровне с ноября 2022 года - дна медвежьего рынка.

Объем реализованных потерь в целом был выше с момента ATH в марте, но капитуляция, которую мы наблюдали 5 августа этого года, по масштабам схожа со всплесками на этапе дна последнего медвежьего рынка.

То, что мы увидели сейчас, обычно происходит во время Бычьего рынка, в середине цикла.

Если вы увеличите масштаб, чтобы увидеть последние 2 цикла и текущий цикл, и посмотрите на соотношение между прибылью и убытками, то почти сразу увидите те же самые волны.

У вас есть вершина макроцикла, все более и более снижающийся рынок, основанный на реализованной прибыли, в направлении дна медвежьего рынка с реализованными убытками, сильно разрастающимися до глубоких значений.

А затем снова медленное изменение импульса, когда соотношение становится все более и более положительным, а пики убытков становятся все меньше и меньше, как мы видим сегодня.

Посмотрим, достаточно ли силен рынок, чтобы поглотить давление продаж, которое мы наблюдали в последнее время, и найдутся ли сильные руки, чтобы перехватить монеты у павших солдат.

Здесь вы видите изменение чистой позиции Ходлера.

Отрицательное значение = ходлеры превращаются в продавцов. Положительное значение = накопление

Как мы видим на графике ниже, ходлеры продают, и такое поведение мы видели в прошлом цикле, как раз перед его вершиной.

Если мы посмотрим на долгосрочных держателей (Long Time Holders), то увидим, что за последний месяц LTH сильно выросли, после фазы распределения, которая началась в начале 24-го года, и фазы достижения дна, когда они закончили продавать.

С другой стороны, краткосрочные держатели - те, у кого монеты переходили из рук в руки <155 дней, - очевидно, сильно выросли во время подхода к ATH.

Как насчет нереализованных убытков?

Они могут сильно повлиять на рынок, поскольку те, кто купил #Bitcoin по более высоким ценам, испытывают финансовый стресс, так как BTC выглядит тяжелым и находится ниже себестоимости, что делает их потенциальными продавцами в краткосрочной перспективе.

Но, как вы можете видеть, нереализованные убытки составляют лишь крошечные 3% от общего доступного предложения на данный момент, что означает, что совокупный инвестор остается прибыльным. Таким образом, давление продаж в этой точке цикла должно быть довольно низким.

Если вы посмотрите на краткосрочных держателей (Short Time Holders), представляющих свежий/новый спрос, поскольку они являются новыми покупателями, нереализованные убытки росли в течение последних нескольких месяцев.

Как вы можете видеть, это ничто по сравнению с настоящим медвежьим рынком. Так что да, давление на продажу со стороны этой группы есть, но оно не такое сильное, как, например, на медвежьем рынке 22-го года.

Уровень MVRV STH подтверждает предположение о коррекции в середине цикла.

Уровни похожи на неспокойный летний период год назад. Когда эта метрика ниже 1, как сейчас, средний свежий инвестор несет нереализованные убытки (их портфель в минусах).

На данный момент, средняя себестоимость STH составляет 62,4K, что делает этот уровень важным для восстановления.

Реализованная прибыль сильно снизилась после фазы распределения, которая началась в начале этого года. Имхо, это еще одно подтверждение тезиса о том, что мы все больше и больше приближаемся к завершению фазы распределения, которая называется "выходом из среднего цикла".

Название говорит само за себя. Высокие значения указывают на высокий риск продажи с прибылью/убытком и чаще всего следуют за высокой волатильностью, как мы видели вокруг мартовской вершины. И наоборот, низкие значения, которые мы видим сегодня. Это говорит о достижении определенного равновесия.

Соотношение предложения L/STH показывает, что монеты, распределенные вокруг мартовского ATH, быстро переходят в предложение LTH. Такое случается во время медвежьих рынков, 18 и 22 годов, а также в такие нестабильные периоды, как, например, 19 и начало 20 годов.

Волны HODL также намекают на то, что это, скорее всего, коррекция в середине цикла, как в '19/'20, а не вершина полного рыночного цикла, как в '17/'21, глядя на "рост" "молодых" монет.

Опять же; монеты, которые переходят из рук в руки во время распределения, превращаются в "молодые" монеты/ STH

Показатель тенденции накопления показывает, что июль и август были месяцами с преобладанием накопления. Сейчас цвета немного меняются, что может указывать на то, что накопление сейчас не такое сильное, как в предыдущие 2 месяца.

В конце концов, все дело в циклах. Циклы страха и жадности. Если сравнивать с прошлым, то 22/'23 годы были фазой страха, когда нужно было делать ставки. Мы еще не достигли эйфории в этом цикле. Да, ATH в марте был дразнящим, но была ли это чистая эйфория в течение длительного периода? ИМХО, нет. Лучшее еще впереди.

Согласен, текущая ситуация выглядит страшно, и медведи спешат подлить масла в огонь, еще больше загоняя в страх своими насмешками, мол "всех побрили, вы все дураки".

Но я уверен, что мы не достигли пика цикла, и биткойн ведет себя точно также, как это было в прошлым летом: низкая волатильность, резкие проливы, никаких признаков разворота. А потом ралли х2.

Этот период не станет исключением, не смотря на то, что медведям этого бы очень хотелось. Как обычно, от них останутся лишь руины.

Текущая ситуация сильно бьет по нервам тем, кто зашел в рынок в марте, апреле, ведь их портфель на 90-100% состоит из альтов, и сейчас находится в просадке -60-90%. Это очень тяжело переживать.

Если вам сложно переживать текущие фазы рынка, это говорит о нехватке знаний об отсутствии стратегии и о том, как работает Биткойн.

Действительно, многие ошибочно считают, что знают все о биткойне, считают его дорогим, недооценивают силу сложного процента на дистанции, и, как следствие, не имеют четкой стратегии инвестирования.

Я решил, что пора это исправить, и совсем скоро проведу в своем канале бесплатный интенсив Bitcoin Strategy.

На нем я развею мифы и заблуждения относительно Биткойна, а также покажу на математических расчетах, как каждый может создать свою собственную Биткйон-стратегию и накопить внушительный капитал, инвестируя даже $50 в месяц, не подвергая себя дополнительным рискам, не ломая голову над тем какую очередную монетку купить и когда ее продать, чтобы не прогореть.

Подпишитесь на мой канал "Осторожный инвестор", чтобы не пропустить начало этого события.