Что такое цифровая валюта Центрального банка (CBDC)?

Цифровые валюты центрального банка (ЦВЦБ) или по английски Central bank digital currency (CBDC) - это форма цифровой валюты, выпущенная центральным банком страны. Она похожа на криптовалюту, за исключением того, что ее стоимость фиксируется центральным банком и эквивалентна фиатной валюте страны.

Многие страны разрабатывают CBDC, а некоторые даже внедрили их. Поскольку большое количество стран исследуют способы перехода на цифровые валюты, важно понимать, что это такое и что цифровая влюта значит для общества.

Физическая валюта по-прежнему широко обменивается и принимается; однако в некоторых развитых странах наблюдается сокращение ее использования, в особенности эта тенденция усилилась во время пандемии.

Правительства и центральные банки по всему миру изучают возможность использования цифровых валют, поддерживаемых правительством. Когда и если они будут внедрены, эти валюты будут пользоваться полным доверием и поддержкой правительства, которое их выпускает, точно так же, как это делают фиатные деньги.

Внедрение и эволюция криптовалют и технологии блокчейн вызвали дальнейший интерес к безналичным и цифровым валютам.

В США и многих других странах многие частные лица не имеют доступа к финансовым услугам. Только в США в 2020 году у 5% взрослых не было банковского счета. Еще 13% взрослых американцев, имевших банковские счета, вместо них пользовались дорогостоящими альтернативными услугами, такими как денежные переводы или услуги по обналичиванию чеков.

Основная цель ЦВЦБ - обеспечить предприятиям и потребителям конфиденциальность, возможность передачи, удобство, доступность и финансовую безопасность. CBDC также имеют потенциал на снижение затрат на обслуживание, которых требует сложная финансовая система, снижение издержек трансграничных транзакций и предоставление тем, кто в настоящее время использует альтернативные методы денежных переводов, более дешевые варианты.

CBDC также могут снизить риски, связанные с использованием цифровых валют или криптовалют в их нынешнем виде. Криптовалюты очень волатильны, их стоимость постоянно колеблется. Такая волатильность может вызвать серьезный финансовый стресс у многих социальных групп и повлиять на общую стабильность экономики. ЦВЦБ, поддерживаемые правительством и контролируемые центральным банком, предоставили бы этим группам, потребителям и предприятиям безопасное средство обмена цифровой валюты.

CBDC также предоставляет центральному банку страны средства для реализации денежно-кредитной политики, а также обеспечения стабильности, контроля роста и влияния на инфляцию.

Существует два основных типа CBDC: оптовые и розничные. Финансовые учреждения являются основными пользователями оптовых CBDC, в то время как потребители и предприятия используют розничные CBDC.

Оптовые CBDC аналогичны хранению резервов в центральном банке. Центральный банк предоставляет учреждению счет для внесения средств или использования для расчетов по межбанковским переводам. Затем центральные банки могут использовать инструменты денежно-кредитной политики, такие как резервные требования или процент на остаток, чтобы влиять на кредитование и устанавливать процентные ставки.

Розничные CBDC - это поддерживаемые правительством цифровые валюты, используемые потребителями и предприятиями. Розничные CBDC устраняют посреднический риск — риск того, что частные эмитенты цифровых валют могут обанкротиться и потерять активы клиентов.

Существует два типа розничных CBDC. Они различаются тем, как отдельные пользователи получают доступ к своей валюте и используют ее:

1. Розничные CBDC на основе токенов доступны с помощью закрытых ключей или открытых ключей, или и того, и другого. Этот метод проверки позволяет пользователям выполнять транзакции анонимно.

2. Розничные CBDC, основанные на учетных записях, требуют цифровой идентификации для доступа к учетной записи.

Оптовые и розничные ЦВЦБ могут функционировать в рамках одной и той же экономики.

Проблемы, которые решают CBDC и создают

Федеральная резервная система определяет ряд основных проблем, с которыми поможет справиться CBDC, а также задачи, которые необходимо решить, прежде чем цифровые валюты смогут быть разработаны и внедрены.

1. Устранение стороннего риска возникновения таких событий, как банкротство банков. Любой остаточный риск, который остается в системе, лежит на центральном банке.

2. Возможность снизить высокие транзакционные издержки при трансграничных операциях за счет сокращения сложных систем распределения и расширения юрисдикционного сотрудничества между правительствами.

3. Устранение затрат на внедрение финансовой структуры внутри страны, что необходимо для обеспечения доступа к финансам для той части населения, которая не имеет доступа к банковским услугам.

4. Возможность установить прямую связь между потребителями и центральными банками, тем самым устраняя необходимость в дорогостоящей инфраструктуре.

5. Поддержка международной роли рубля

1. Неизвестно, как изменение финансовой структуры страны повлияет на инвестиции, банковские резервы, процентные ставки, сектор финансовых услуг или экономику в целом.

2. Последствия перехода на CBDC для стабильности финансовой системы также неизвестны. Например, ликвидности центрального банка может оказаться недостаточной для вывода средств во время финансового кризиса.

3. Центральные банки проводят денежно-кредитную политику, чтобы влиять на инфляцию, процентные ставки, кредитование и расходы, что, в свою очередь, влияет на уровень занятости. Центральные банки должны убедиться, что у них есть инструменты, необходимые для позитивного воздействия на экономику.

Экосистемы криптовалют дают представление об альтернативной валютной системе, в которой громоздкие правила не диктуют условия каждой транзакции. Они защищены механизмами консенсуса, которые предотвращают дублирование или подделку.

Цифровые валюты Центрального банка спроектированы так, чтобы быть похожими на криптовалюты, но они могут не требовать технологии блокчейн или механизмов консенсуса.

Кроме того, криптовалюты нерегулируемы и децентрализованы. Их ценность определяется настроениями инвесторов, использованием и интересом пользователей. Они являются волатильными активами, более подходящими для спекуляций, что делает их маловероятными кандидатами для использования в финансовой системе, требующей стабильности. CBDC отражают стоимость фиатной валюты и предназначены для обеспечения стабильности и безопасности.

Центральные банки многих стран проводят пилотные программы и исследовательские проекты для определения жизнеспособности и удобства использования CBDC в экономике. В настоящее время в восемнадцати странах действует пилотная программа, включая семь стран "Большой двадцатки", а в 32 странах программа находится в стадии разработки.

Хотя идея создания цифровых валют центрального банка проистекает из криптовалют и технологии блокчейн, CBDC не являются криптовалютами. Центральный банк контролирует CBDC, в то время как криптовалюты почти всегда децентрализованы, что означает, что они не могут регулироваться одним органом, таким как банк.

CBDC может быть основан на блокчейне, но это не обязательно. Федеральный резервный банк Бостона и инициатива Массачусетского технологического института (MIT) в области цифровых валют в ходе своего исследования обнаружили, что распределенные бухгалтерские книги могут препятствовать эффективности и масштабируемости CBDC.

Многие страны разрабатывают цифровые валюты центральных банков (CBDC). Основная цель CBDC - обеспечить предприятиям и потребителям конфиденциальность, возможность передачи, удобство, доступность и финансовую безопасность. Многие люди по всему миру не имеют доступа к банковским счетам, поэтому CBDC дал бы им возможность получать зарплату, хранить свои деньги и оплачивать счета. CBDC также имеют потенциал для сокращения расходов на техническое обслуживание сложной финансовой системы, снижение затрат на трансграничные транзакции и предоставление людям, использующим альтернативные методы денежных переводов, более дешевые варианты.

1. Цифровая валюта центрального банка (CBDC) - это цифровая форма фиатной валюты страны.

2. Национальное денежно-кредитное управление, или центральный банк, выпускает CBDC, которая способствует расширению доступа к финансовым услугам и упрощает реализацию денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики.

3. Многие страны изучают, как CBDC сможет повлиять на их экономику, финансовые сети и стабильность.