RWA - Real World Asset - Tokenization

Токенизация RWA: что значит токенизировать реальные активы?

Традиционные финансовые гиганты воодушевлены идеей передать право собственности на такие активы, как драгоценные металлы, предметы искусства, дома и многое другое, на блокчейн.

Представьте, что вы хотите купить произведение искусства Энди Уорхола. Большинство из нас не могут позволить себе выложить рекордные суммы, такие как 195 миллионов долларов за картину Мэрилин или даже 850 000 долларов за простую гравюру с изображением королевы Елизаветы. Многие люди хотят покупать произведения искусства либо для удовольствия, либо в качестве инвестиции, но цены на них завышены. Но что, если бы вы могли покупать «акции» произведений искусства так же, как вы покупаете доли публичной компании? В этом заключается идея токенизации реальных активов.

Вариант использования Уорхола вполне реален: компания Freeport предложила дробные акции картин Энди Уорхола, создав 1000 токенов, которые представляют собой доли работ, которые каждый может купить. На момент написания статьи чуть менее чем за 200 долларов я мог приобрести 1/1000 «Rebel Without a Cause» («Бунтаря без причины») Уорхола.

Эта токенизация реальных активов (RWA) происходит не только в искусстве, но и в облигациях, автомобилях, золоте, домах и многом другом. Эта концепция набирает обороты и интерес со стороны традиционных финансовых игроков.

В этой статье мы расскажем, как работает токенизация активов в реальном мире и какие преимущества она предлагает инвесторам.

Объяснение токенизации реальных активов

Основная идея токенизации реальных активов заключается, по сути, в создании виртуального инвестиционного механизма на блокчейне, связанного с такими материальными вещами, как недвижимость, драгоценные металлы, произведения искусства и предметы коллекционирования. Таким образом, вместо того, чтобы документ на дом был физическим листом бумаги, право собственности закрепляется в цепочке. Это может быть продано между двумя сторонами напрямую или дробно и предложено для покупки множеству людей.

Преимущества сохранения владения реальными предметами в цепочке многочисленны:

Возвращаясь к картине Уорхола, если 1000 человек владеют акциями одного произведения искусства, люди могут спекулировать и торговать этими акциями в любое время, без необходимости координировать свои действия с другими владельцами. Вместо того, чтобы одному продавцу приходилось работать с галереей, оценщиком, юристом и банком, каждый из которых будет взимать комиссию за продажу одному покупателю, продавец и покупатель могут торговать напрямую друг с другом и платить лишь минимальный газ. комиссии за мгновенную передачу актива.

Токенизируются не только дорогостоящие предметы, такие как старинные автомобили, недвижимость и золото, но также казначейские облигации США, валюта и акции.

Боб Рас, соучредитель биржи и экосистемы цифровых активов Sologenic, заявляет, что токенизированные реальные активы для таких вещей, как акции, могут более эффективно учитывать дробное владение и сокращать время расчетов, отметив, что транзакции в блокчейне не имеют кейсов по времени расчета более 72 часов, которое требуется на традиционных рынках. Такая скорость и эффективность помогают мелким инвесторам с меньшим количеством средств участвовать в инвестициях, которые в противном случае были бы для них недоступны.

В случае с бумажной валютой стейблкоины являются наиболее очевидной формой токенизации реальных активов. Токены, такие как Tether или USDC, представляют собой токенизированные доллары. Каждый токен представляет собой один реальный доллар, который компания имеет в резерве, и позволяет осуществлять более быстрые и прямые расчеты между сторонами.

Что будет дальше с токенизацией RWA?

Традиционные финансовые компании воодушевлены идеей токенизации активов, которыми они уже торгуют, таких как золото, акции и сырьевые товары. Гигант инвестиционного фонда Франклин Темплтон запустил в 2021 году Фонд правительственных денег США Franklin OnChain на платформе Stellar и расширился до Polygon в 2023 году. Этот фонд является первым зарегистрированным в США взаимным фондом, который использует публичный блокчейн для обработки транзакций и учета владения акциями.

Банк Америки недавно назвал токенизацию RWA «ключевым фактором внедрения цифровых активов». Согласно их отчету, рынок токенизированного золота привлек инвестиции на сумму более 1 миллиарда долларов. По данным CoinDesk, также растет спрос на токенизированные казначейские облигации США: совокупная рыночная капитализация токенизированных фондов денежного рынка приближается к 500 миллионам долларов.

Прямо сейчас будущее токенизации выглядит светлым: глобальная бизнес-консалтинговая фирма Boston Consulting Group прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизированных активов может вырасти до 16 триллионов долларов.

Стейблкоины, токенизированные казначейские облигации, децентрализованное частное кредитование, NFT с физическим обеспечением, DeFi в климате и регенеративное финансирование – это лишь некоторые из тенденций, которые изменят рынки капитала в 2024 году.

В условиях постоянно меняющейся финансовой ситуации последние два года поставили нас перед уникальным набором задач. Главным из них была инфляция в США, достигшая ошеломляющего пика в 9,1% в июне 2022 года, что побудило ФРС провести серию агрессивных (и все еще продолжающихся) повышений ставок.

В то же время криптоиндустрия пережила собственный шторм, отмеченный крахом таких крупных проектов, как Terra/Luna, Celsius, Voyager и FTX, а также поддерживающего состава банков – Silvergate, Signature, Silicon Valley Bank и других.

В условиях этой турбулентности разработчики блокчейнов продолжили свой неумолимый марш вперед, а сфера реальных активов (RWA) стала маяком инноваций и устойчивости. По своей сути токенизация реальных активов создает инвестиционный механизм на блокчейне, который связан с материальными активами, такими как недвижимость или автомобили, или чем-либо еще, что может существовать в физической форме. Как только право собственности будет зарегистрировано в цепочке, актив можно будет продавать, дробить или надежно хранить.

Мы вступаем в 2024 год, вот семь тенденций RWA, которые могут изменить финансовый ландшафт:

По мере приближения федерального регулирования стейблкоины – воплощение программируемых денег – находятся на грани преобразующего роста, фундаментально меняя наше представление о том, как выглядит валюта. В США на этом пространстве доминируют два эмитента — Circle (который выпускает USDC в качестве многоцепочного решения) и Paxos (который предлагает маркированные решения, такие как PYUSD от Paypal). Во всем мире стейблкоины имеют рыночную капитализацию около 125 миллиардов долларов и образуют базовый уровень инфраструктуры, который будет способствовать развитию ценного Интернета. Предлагая стабильность и гибкость, стейблкоины призваны произвести революцию в глобальных платежах, денежных переводах, электронной коммерции, торговом финансировании и многом другом.

2. Токенизированные казначейские облигации: соединение традиционных и децентрализованных финансов

Истинное слияние традиционных финансов и децентрализованных финансов воплощено в токенизированных казначейских обязательствах. Поскольку доходность безрисковых краткосрочных казначейских облигаций выросла с почти нуля в начале 2022 года до примерно 5,4% в октябре 2023 года, такие компании, как Franklin Templeton, Ondo, Backed, Maple, Open Eden и Superstate, стали пионерами токенизации краткосрочные казначейские облигации США и банковские депозиты. По данным платформы токенов данных и аналитики RWA.xyz, рыночная капитализация этого нового класса активов теперь составляет 700 миллионов долларов. Токенизированные казначейские обязательства разрушают барьеры, предлагая новые возможности для инвестиций и финансовой инклюзивности.

3. Частное кредитование: расширение возможностей МСП -Малые и средние предприятия, посредством DeFi

Рынок частного кредита, оцениваемый в 1 триллион долларов в США и в 1,7 триллиона долларов во всем мире, долгое время ускользал от малых и средних предприятий. Протоколы кредитования DeFi, такие как Centrifuge, Goldfinch, Credit, Maple, Huma и другие, меняют правила игры и открывают шлюзы доступа к долговому капиталу с публичных рынков, банковской системы и традиционных частных кредиторов. Ориентируясь на конкретные отрасли или регионы, RWA.xyz в настоящее время оценивает, что рынок имеет активные кредиты на сумму около 550 миллионов долларов США с сохранением динамики в ближайшие месяцы.

4. Обеспеченные NFT: революция в сфере коллекционного финансирования

Учитывая, что ежегодные глобальные продажи превышают 65 миллиардов долларов - 30 миллиардов только в США, легко увидеть, что искусство вкладывает много денег. Но традиционным рынкам произведений искусства и предметов коллекционирования не хватает ликвидности, и они обременены непомерными комиссиями - аукционные дома часто добавляют 15-20, комиссионных за мелкие предметы. Мировой рынок предметов коллекционирования -монеты, марки, книги, комиксы, произведения искусства, игрушки и т. д. - оценивается примерно в 400 миллиардов долларов, и ему также не хватает ликвидности. Торговые площадки, такие как eBay, и некоторые более мелкие специализированные торговые площадки обслуживают эту отрасль, в то время как варианты кредитования обычно ограничиваются ломбардами с высокими ставками.

К счастью, децентрализованные протоколы, такие как 4K и arcade.xyz, меняют парадигму. Благодаря переносу физических предметов коллекционирования на блокчейн, заимствование и кредитование под такие активы, как футболки Supreme и комиксы, стали реальностью. Эти инициативы демократизируют кредитование, делая его доступным для коллекционеров во всем мире.

5. NFT потребительских брендов: повышение вовлеченности клиентов

Ведущие потребительские бренды, в том числе Nike, Adidas, Louis Vuitton и Coca-Cola, используют NFT. Начиная с Starbucks on Polygon и заканчивая, по слухам, проектом частного блокчейна Amazon, бренды используют блокчейн для расширения цифрового присутствия, вовлечения клиентов и расширения возможностей развлечений. Будь то публичные блокчейны (Starbucks на Polygon) или частные блокчейны (слухи ходят вокруг Amazon), объединяя элементы игр и метавселенной, эти бренды формируют будущее взаимодействия с потребителями.

6. DeFi в климатическом и регенеративном финансировании

На фоне растущих опасений по поводу ESG, технология блокчейна катализирует позитивные изменения на растущем углеродном рынке стоимостью 2 миллиарда долларов. Такие компании, как Flowcarbon, используют потенциал блокчейна для повышения прозрачности на этом важном рынке, который должен вырасти в 15 раз к 2030 году для достижения целей Парижского соглашения. Точность и прозрачность блокчейна на каждом этапе жизненного цикла углерода являются неотъемлемой частью устойчивого будущего.

7. Токенизированные депозиты и оптовые банковские расчеты: революция в трансграничных транзакциях

Технология блокчейн меняет способ, которым банки обрабатывают токенизированные депозиты и оптовые расчеты. Хотя цифровая валюта центрального банка (CBDC), возможно, не является актуальной проблемой для решения в США, особенно если частные эмитенты могут регулироваться на федеральном уровне или уровне штата, несколько банков экспериментируют с технологиями блокчейна на токенизированных депозитах и оптовых внутренних или межбанковских операциях. банковские расчеты. Пилотные проекты таких гигантов отрасли, как Citi и J.P. Morgan Chase, демонстрируют потенциал мгновенных трансграничных транзакций. Эта область продолжит расширяться в ближайшие месяцы, повышая эффективность глобальных финансов.

Эти тенденции RWA провозглашают новую эру в финансах, предлагая решения давних проблем. Хотя их рыночная капитализация сейчас может показаться скромной, их преобразующий потенциал неизмерим. Стейблкоины, токенизированные казначейские облигации, децентрализованное частное кредитование, NFT с физическим обеспечением, NFT потребительских брендов, DeFi в климатическом и восстановительном финансировании, а также токенизированные депозиты/оптовые банковские расчеты — это не просто тенденции; они являются строительными блоками более инклюзивного, эффективного и устойчивого финансового будущего.

В 2024 году эти инновации, несомненно, будут прокладывать путь, открывая беспрецедентные возможности как для бизнеса, так и для частных лиц.

Список из 14 проектов сектора RWA, интересных для добавления в свой watchlist по моему мнению.

Ссылка для копирования списка целиком есть в моём Telegram.

Больше информации и материалов в Telegram