Стратегии в Cadabra Finance. Архитектура. Механика работы

Платформа Cadabra Finance является автоматизированным агрегатором доходности. Это означает, что на этой платформе объединены и автоматизированы множество возможностей получения пассивной прибыли: ликвидный стейкинг (liquid staking), доходное фермерство (yield farms) и протоколы кредитования (lending), а также многие другие. Цель платформы Cadabra — предоставить пользователям опыт “вложил и забыл”:

Мы создали платформу Cadabra Finance, как точку входа к оптимальному пассивному доходу в DeFi, так как мы объединяем все потенциальные источники дохода, оцениваем их степень риска и объединяем их в простые, но эффективные автоматизированные стратегии.

Наши стратегии направлены на то, чтобы гарантировать непрерывность пассивного дохода — для данного актива (или группы активов) стратегия найдет наиболее прибыльные протоколы сейчас и в будущем. Это означает, что вам больше не нужно беспокоиться о перемещении вашей ликвидности, поскольку вы всегда будете получать оптимальную возможную доступную доходность.

Благодаря автоматизации и постоянному вовлечению нашей технической команды достигается возможность получать более высокие вознаграждения с DeFi рынка в “один клик”, без риска совершить ошибочные действия или совершить их не вовремя.

Стратегии Cadabra — это основной инструмент извлечения доходности. И о них подробно расскажем в этой статье.

С технической точки зрения стратегии на Cadabra реализованы в виде смарт-контрактов со встроенными функциями, автоматизирующими и максимизирующими получение доходности от сторонних DeFi проектов. Стратегии через адаптеры извлекают прибыль из множества внешних источников доходности посредством взаимодействия с их смарт-контрактами.

Это можно проиллюстрировать такой схемой:

С логической точки зрения, стратегия объединяет источники доходности по типу доходности и по активам. Например, в Cadabra существует стратегия только для токена BNB и его ликвидных деривативов (BNBx, stkBNB, ankrBNB и т.д.), или стратегия, которая объединяет все главные стейблкойны, такие как (USDT, USDC, DAI), в одну абстракцию, работающую с ними как с одним токеном. Группировка активов по объединяющим признакам расширяет возможности заработка и позволяет перемещать средства в наиболее выгодный на данный момент источник доходов, максимизируя прибыль. Подробнее про механизм ребалансировки в соответствующей секции.

Стратегии разделяются по следующим признакам:

Предложенное разделение, с нашей точки зрения, дает возможность выбора в соответствии со своими предпочтениями, ориентируясь на: интегрированные в них протоколы, на каких сетях работают эти протоколы, в каких токенах будет храниться ликвидность в этих протоколах, и степень риска. И в тоже время, убирает необходимость детально разбираться в технических тонкостях DeFi протоколов, сложность и количество которых постоянно растет.

Суммируя, Cadabra Finance упрощает инвестирование в DeFi, чтобы ваши средства могли работать на вас более эффективно. Платформа незаметно для вас справляется со всеми техническими сложностями, а вы получаете максимальную доходность в рамках базовых протоколов в стратегии с минимальными усилиями:

Депонирование в “один клик” в данном случае не метафора — вложения в стратегии автоматизированы и могут быть в любом достаточно популярном токене, при это стратегия сама:

В итоге процесс получения доходности на DeFi рынке сводится к двум действиям: выбрать стратегию в Cadabra и вложить средства. Список активных стратегий, а также список планируемых стратегий и сетей можно найти по ссылке.

Есть несколько типов доходностей, которые может получить пользователь платформы Cadabra:

В этой статье мы подробно рассказываем про (1) и (2.1) тип доходов, остальные подробно описаны в статьях про вознаграждения и токеномику.

Cadabra является автоматизированным агрегатором доходности, поэтому доходность стратегий обеспечивается доходностью интегрированных в них сторонних DeFi протоколов. Эти источники доходности интегрированы в систему через адаптеры — смарт-контракты, которые унифицируют взаимодействие стратегий и внешних платформ и протоколов.

Стратегии и адаптеры работают поверх нашей инновационной дефляционной токеномики, о которой можно прочитать в отдельной статье. Фундаментом токеномики платформы Cadabra является утилитарный мультичейн-токен ABRA. Все виды дохода, включая доход от стратегий, пользователи получают в виде токенов ABRA.

Весь процесс пошагово можно описать так:

Основная часть дохода стратегий распределяется среди пользователей, вложивших средства в стратегию, а также с доходности собирается комиссия за автоматизированное управление в размере до 5%, которая распределяется среди обладателей токенов veABRA, который можно получить при локинге токенов ABRA.

Комиссии являются важной частью платформы и преследуют основные цели: защита от мошенничества, дефляционное давление и вовлечение сообщества. Или являются внешними, как, например, плата за газ при совершении операций.

Комиссия за депозит (Deposit fee)

Стратегии имеют небольшую комиссию за депозит, обычно 0,01–0,05%. Эта комиссия необходима для противодействия потенциальным арбитражным возможностям. Комиссия сделана минимальной, чтоб заработанная доходность компенсировала затраты конкретного пользователя в течение 1-2 дней.

При этом комиссия за депозит распределяется пропорционально между всеми участниками, средства которых уже были частью стратегии до внесения депозита.

Комиссия за автоматизированное управление (Performance fee)

Каждая стратегия имеет комиссию за управление. Эта плата взимается только из прибыли. Другими словами, прежде чем вознаграждения ABRA будут распределены между участниками стратегии, плата за производительность вычитается и собирается в виде токенов ABRA. Она может варьироваться в зависимости от стратегии, но обычно колеблется в районе 5%. Комиссия взимается при начислении процентов.

Все токены ABRA, накопленные в качестве вознаграждения за исполнение, распределяются пропорционально между пользователями, залочившими ABRA (холдеров veABRA токенов), мотивируя лочить как можно больше.

Накладные расходы на газ

Хотя накладные расходы на газ не являются частью комиссий платформы Cadabra, но упомянуть про них мы считаем важным. Как минимум, потому что мы постарались уменьшить их.

Транзакции входа и выхода из стратегии стоят определенного количества денег (газ в терминологии блокчейна). Эти затраты на газ могут быть существенными в некоторых блокчейн сетях. Значительное количество газа, используемого стратегиями Cadabra, объясняется сложностью процессов, связанных с операциями пополнения/погашения: значительная часть затрат на газ приходится на затраты на формирование и расформирование ликвидности на стороне внешних источников доходности.

Все затраты на газ, связанные с операциями ребалансировки и сбора дохода, распределяются (социализируются) между пользователями стратегии и уже включены в комиссию за производительность. Социализация газа относится к концепции распределения стоимости транзакции между группой пользователей. В Cadabra это делается путем выполнения операций ребалансировки и соединения для всех участников стратегии в одной транзакции. В результате плата за газ за эту транзакцию делится между всеми пользователями, что приводит к снижению индивидуальных затрат на газ.

Средства вносятся в стратегию с использованием токена по вашему выбору. Cadabra автоматически конвертирует ваши вложения в токены, принимаемые стратегией. Например, вы можете внести USDT в стратегию деривативов ETH, и ваши токены будут конвертированы в один из деривативов, например sfrxETH. Конвертация проводится через агрегатор ликвидности 1inch, чтобы гарантировать лучший обменный курс.

Адаптер инвестирует от имени стратегии в источник доходности (внешний DeFi протокол). Взамен пользователь получает созданные токены поставщика ликвидности или LP (Liquidity Provider) токены. На платформе Cadabra, такие LP токены называются SST (Strategy Share Token) и выдаются пользователям при депонировании средств в стратегии, и являются гарантией, что средства пользователя принадлежат ему через долю в общей ликвидности конкретной стратегии. Таким образом, стоимость всех выпущенных SST токенов стратегии равна стоимости ее базовых активов — всех средств, которые находятся под управлением стратегии.

Если стратегия имеет несколько источников доходности, средства автоматически инвестируются в наиболее прибыльной источник доходности на данный момент.

Вы можете инвестировать свои средства несколькими способами:

Компаунд — это практика реинвестирования дохода для максимизации APY через сложные проценты. Но в контексте стратегий Cadabra процесс начисления процентов имеет некоторые особенности:

Детальнее про ликвидность, принадлежащую протоколу, про пулы стратегий и дефляционную модель можно прочитать в статье про токеномику проекта Cadabra.

Регулярный сбор доходов преследует еще одну цель — фиксирование вознаграждений, выраженных в виде токенов вознаграждения сторонних платформ, которые часто подвержены инфляции. Фиксация происходит в более стабильных токенах или происходит реинвестирование обратно в источник доходности.

Необходимо описать еще одну особенность связанную с компаундом и распределением дохода, вернее, защиту от потенциальных мошеннических действий. Компаунд происходит на регулярной основе, но оптимизирован по накладным расходам, и злоумышленник может подобрать момент инвестирования непосредственно перед компаундом, и тогда он получит практически моментальный доход. Для противодействия таким действиям, полученный доход распределяется среди пользователей не одномоментно, а линейно в течение 7 дней.

Ребалансировка — это процесс перераспределения активов между интегрированными источниками доходности в рамках одной стратегии.

Стратегия может повысить общую прибыльность за счет перераспределения средств из одного протокола в другой. Ребалансировка запускается при изменении APY протоколов. Например, если стратегия имеет равные активы в двух протоколах (A и )B, оба имеют APY 5%. Если в какой-то момент APY протокола B увеличилась до 10%, стратегия перераспределит средства в протокол B.

Периодическая ребалансировка

Периодическое перераспределение происходит только тогда, когда оно может повысить вашу прибыльность, учитывая накладные расходы и влияние на APY исходного и целевого источника доходности. В рамках ребалансировки токены текущего источника доходности могут быть конвертированы в токены целевого протокола.

Инициирование ребалансировки происходит вне блокчейна, поскольку требует учета множества факторов и включает в себя сложные расчеты:

После расчета прибыльности на смарт-контракте стратегии запускается соответствующий контракт для выполнения операции.

Органическая ребалансировка

Органическая ребалансировка происходит каждый раз, когда новый пользователь вносит/выводит средства в стратегию. При депозите средства сразу автоматически направляются в наиболее прибыльный протокол. Аналогично, когда пользователь выводит средства из стратегии, они удаляются из наименее прибыльного протокола. Таким образов средства органическим образом тяготеют к наиболее эффективному источнику дохода.

Вы можете вывести свои средства обратно в любое время. При этом есть несколько способов сделать это:

При выводе средств вы получите токены от наименее прибыльных базовых протоколов стратегии, что может отличаться от токенов, в которых вы инвестировали в стратегию. Это позволяет стратегии органически ребалансировать активы стратегии и концентрировать средства в протоколах с самой высокой доходностью. Важно понимать, что вывод из наименее выгодных адаптеров не влияет негативно на сумму выводимых вами средств из стратегии.

Мы заботимся о вашей безопасности. Мы знаем, что доверие потерять очень легко, поэтому безопасность алгоритмов у нас в наивысших приоритетах. Смарт-контракты платформы Cadabra проходят проверки от топовых аудиторов — Certik и PeckShield, так же мы регулярно привлекаем внешних независимых специалистов на ревью наших контрактов, и, конечно, внутренние тесты и многоступенчатые внутренние ревью.

Мы не остановились на смарт-контрактах и провели внешний аудит нашей инновационной дефляционной токеномики.

С результатами можно ознакомиться по ссылке.

Наши контракты являются частично изменяемыми, как и почти все контракты многих известных DeFi проектов. Это дает возможность создателям вносить правки — исправлять найденные ошибки, добавлять новую функциональность и развивать проект. А главное, делать это без перевыпуска всех контрактов и выпуска новых версий, что требует, например, ручной миграции всех средств. В архитектуре Cadabra возможен только такой уровень автоматизации, при котором можно изменять некоторые параметры, например, набор стратегий, добавлять и удалять источники доходности.

Для минимизации рисков мы разделили контракты на изменяемые и неизменяемые. Например, контракты вестинга неизменяемые, что дает гарантию, что расписание разблокировки токенов ABRA не будет изменено.

В изменяемых контрактах любые значимые изменения будут проходить через механизм таймлоков. Все эти изменения и время их применения можно будет увидеть в блокчейн сети, а так же мы настроим нотификацию в основные каналы, чтоб у каждого было время подумать и принять свое собственное решение. Например, при добавлении нового источника доходности будет время принять решение, выводить ли вам свои средства или нет, если вдруг вы видите риск отправки денег в новый добавляемый внешний протокол.

Безопасность каждой стратегии оценивается как совокупность следующих факторов:

Стартовый набор стратегий работает в блокчейн сети BSC. Набор включает в себя наиболее популярные и безопасные активы. На интерфейсе платформы можно так же увидеть наши планы по развитию и выходу на другие сети, и их основные активы.

Консервативная стратегия, работающая на абстракции стейблкойнов USD. Эта стратегия с низким уровнем риска направлена на увеличение стоимости вашего депозита в стейблкоинах. Абстракция включает в себя 3 наиболее популярных стейблкоина: USDT, USDC, DAI. Стратегия работает путем распределения средств по безопасным и проверенным протоколам, таким как Thena, Stargate, Venus и Alpaca.

Консервативная стратегия, работающая на наборе ликвидных деривативов BNB. Эта стратегия с низким уровнем риска направлена на увеличение стоимости вашего депозита в одном токене BNB. Набор ликвидных деривативов, на которых работает стратегия, включает в себя: BNBx, stkBNB, ankrBNB. На текущий момент основным источником доходности является Thena, крупнейшая платформа в сети BNB. В ближайших планах добавление платформ Equilibria и Penpie.

За счет использования пулов Thena стратегии извлекают дополнительную прибыль на фарминге деривативов. Так же специфика работы Thena заключается в изменении размера вознаграждений каждую эпоху, которая равняется неделе, поэтому стратегия мониторит APY интегрированных Thena пулов и переносит средства в наиболее выгодный.

Консервативная стратегия, работающая на наборе деривативов ETH. Эта стратегия с низким уровнем риска направлена на увеличение стоимости вашего депозита в одном токене ETH. Набор ликвидных деривативов, на которых работает стратегия, включает в себя: frxETH, ankrETH, sfrxETH, wBETH. На текущий момент основным источником доходности является Thena, крупнейшая платформа в сети BNB. В ближайших планах добавление платформ Equilibria и Penpie.

За счет использования пулов Thena стратегии извлекают дополнительную прибыль на фарминге деривативов. Так же специфика работы Thena заключается в изменении размера вознаграждений каждую эпоху, которая равняется неделе, поэтому стратегия мониторит APY интегрированных Thena пулов и переносит средства в наиболее выгодный.

Консервативная стратегия, работающая на одном стейблкойне USDT. Эта стратегия утилизирует только один стейблкойн и является альтернативой Conservative Stablecoins USD, но для пользователей предпочитающих только один токен.

Эта стратегия с низким уровнем риска направлена на увеличение стоимости вашего депозита в USDT. Стратегия работает путем распределения средств по безопасным и проверенным протоколам, таким как Stargate, Venus и Alpaca.

Эта стратегия аналогична предыдущей стратегии, но для пользователей предпочитающих USDC.

Подробнее вся документация по всем компонентам платформы Cadabra Finance доступна в нашей официальной документации (на английском языке) по ссылке.