Интервью с крауд-инвестором

Инвестиционная платформа Money Friends продолжает цикл интервью с действующими крауд-инвесторами.

Игорь Петрович Асташкевич, крауд-инвестор платформы Money Friends поделился своим опытом и дал советы начинающим инвесторам:

Начал инвестировать в крауде в 2018 году, когда наткнулся в интернете на объявление одной краудплатформы (уже не работает). Изучил эту тему и нашел её достаточно привлекательной для меня по нескольким причинам: инвестирование на краудплатформах не требует многого времени, им можно заниматься параллельно с привычной жизнью и работой; в крауде не нужно никуда ездить, встречаться, переговариваться, торговаться, а достаточно просто изучить оферту и принять или отклонить её. Всё очень технологично и удобно, не вставая с кресла и не отрывая рук от клавиатуры ноутбука, за которым я и так по жизни провожу много времени.

Выбрал тогда 3 платформы из доступных в то время, завел на каждую тестовые суммы и всё завертелось. Примерно через месяц после начала инвестирования посчитал, что эта деятельность вполне привлекательна для меня, тогда зарегистрировал ИП, увеличил сумму вложений. С тех пор пробовал работать на многих платформах, к настоящему моменту некоторые из них перестали работать, с некоторых ушёл сам, сейчас в основном инвестирую на двух платформах, в том числе и на Money Friends.

Заранее не исключаю никакие виды бизнеса, рассматриваю все оферты, но тем не менее выделение отраслей происходит органически. Принимая решение об инвестировании мне важно понимать мотивацию собственника и директора, суть бизнеса, как он работает и на чём зарабатывает, что будет происходить с моими заёмными средствами, за счёт чего предполагается возврат, и далее пытаюсь оценить риски оферты. Если по результатам изучения картина бизнеса не складывается, то я отклоняю оферту. Если рисков не вижу или не понимаю, или они высоки — также отклоняю. Исходя из такого подхода к оценке заёмщиков, в моём портфеле достаётся мало места заёмщикам из строительной сферы, некоторых видов услуг, участникам рынка госзакупок. И остаётся больше места для сферы оптовой и розничной торговли, общепита, производственных предприятий пищевой и легкой промышленности.

Краудлендинг — молодой и развивающийся рынок, а потому вне зависимости от его текущих результатов деятельность на этом рынке высокорискованная, ещё не проверенная длинным промежутком времени. Поэтому выделять большую долю своего портфеля на крауд мне было бы некомфортно. В первые пару лет у меня в крауде было около 5-10% от общего ликвидного портфеля, потом с приобретёнными опытом, уверенностью, наглостью и отвагой увеличил эту долю до 20%, дальше увеличивать эту долю не планирую.

В оценке и отборе МСП — заёмщиков сложно придумать что-то новое, все методы, критерии, параметры отбора общедоступны и уже используются платформами при отборе заёмщиков. И платформы достаточно мотивированы, чтобы стараться делать эту работу как можно качественней.

Но у инвестора всё же есть преимущество перед платформой при отборе заёмщиков — у него нет конфликта интересов, ему не нужно нести инфраструктурные и маркетинговые издержки, не нужно содержать штат сотрудников, удерживать инвесторов и не потерять в конкурентной борьбе заёмщиков, поэтому инвестор может легко пропускать и не инвестировать в непонравившиеся ему оферты. Именно это преимущество я и реализую для уменьшения рисков - в ручном режиме самостоятельно веду отбор заёмщиков из уже тщательно отобранных платформой. У меня нет мотивации выдать заём во что бы то ни стало, могу любой пробел в информации интерпретировать как негативный сигнал, могу легко пропустить оферту с высокими по моим ощущениям рисками.

К слову, инвесторы, использующие автоинвестирование, не изучают оферты и не пропускают слабые оферты, тем самым не пытаются снизить риски самостоятельным отбором. Но для справедливости также уточню, что «автоинвесторы» тоже не берут на себя дополнительный риск ошибки в самостоятельной оценке оферты, ведь в ручном режиме инвестирования можно набрать больше дефолтных оферт, чем будет в среднем по платформе, или допустить ошибку в диверсификации.

На вопрос о норме доходности в крауде также сложно ответить чётко, как и о норме в субъективной оценке любого показателя. Давайте порассуждаем.

Сфера краудинвестирования неоднородна, в этой сфере действует множество факторов. Во-первых, на рынке существует много платформ, каждая со своими подходами в оценке рисков, своими способами привлечения заемщиков и инвесторов, своей стратегией работы и подходом к определению ставок.

Во-вторых, существует множество инвесторов, каждый со своей стратегией, горизонтом инвестирования, вовлеченностью и осознанностью, аппетитом к риску и соответственно своей желаемой доходностью.

В-третьих, крауд существует как во внутренней конкурентной среде, так и в конкуренции с внешними способами инвестирования, у каждого из которых свои риски и доходности, инвесторы и заёмщики ориентируются и на эту среду.

Доходность инвестирования — это производная риска, оценка нормы доходности в крауде вытекает из ощущения риска краудинвестора, это очень субъективно. Эти ощущения подвержены сильному влиянию общеэкономической обстановки. Например, на одной платформе преимущественно собираются инвесторы, которые не различают доходностей рынка облигаций, ВДО, нетрадиционных способов инвестирования, для них приемлемой нормой доходности будет любая доходность, на несколько процентов выше банковских депозитов. На другой платформе собираются инвесторы, которым высокие ставки прикрывают высокую неопределённость оферт и риски заёмщиков, здесь ожидаемая норма доходности будет существенно выше 20%.

Если говорить более конкретно и коротко, то для меня на сегодняшний день (конец октября 2022) на платформе Money Friends ожидаемая доходность за вычетом потерь по дефолтам составляет выше 20%, и если она окажется ниже, посчитаю это неудачей.

Думаю, рынок будет расти. Это мнение вытекает не из позитивных экономических прогнозов, а из моего понимания удобств краудинвестирования как для заёмщиков, так и для инвесторов. Полагаю, рынок будет продолжать расти преимущественно за счет вовлечения в крауд всё большего количества инвесторов, распробовавших этот вид инвестирования, а спрос на их деньги со стороны МСП-заёмщиков всегда будет высоким при любом состоянии экономики.

Также предполагаю, со временем на краудплатформах будет появляться всё больше сложных инвестиционных продуктов с пониженным риском, больше залоговых займов, больше видов обеспечения, а поэтому в условиях конкуренции нас ждёт ярко выраженная сегрегация платформ по доходности-риску, по видам обеспечения займов, по технической и юридической проработке новых инвестиционных краудпродуктов.

Советую не бояться и попробовать краудлендинг, поскольку это просто, удобно и, хоть и рисковано, но может быть высокодоходно.

Новичку посоветовал бы начать инвестировать небольшой для него тестовой суммой одновременно на нескольких самых популярных среди инвесторов платформах. Через несколько месяцев вы будете иметь представление как это работает, какие бывают оферты, какие есть особенности у каждой платформы, поймете, нравится ли и комфортно ли вам этим заниматься.

После этого, если решите продолжать инвестировать дальше, выбирайте наиболее понравившиеся вам платформы, определите какую сумму вы готовы проинвестировать в каждую из платформ и заводите эти суммы на платформы ежемесячными равными частями в течение года, так вы застрахуете себя от возможных потерь всей суммы при инвестировании в какой-то неудачный для платформы или экономики период, такие периоды ведь тоже случаются.

Ручным инвесторам, которые хотят влиять на результаты инвестирования и пытаться обыграть среднюю доходность по платформе, рекомендовал бы изучать всю доступную информацию по оферте, какую только вам удалось найти, анализировать её, не бояться пропускать мимо вызывающие вопросы и беспокойство оферты. При этом рекомендую любую существенную информацию, которой не хватает в описании оферты, предполагать с негативным значением, так вы будете инвестировать реже, но успешней.

И, наконец, самое важное и очевидное при инвестировании в рискованные инструменты, но в чём каждый опытный инвестор допускал чувствительные ошибки — диверсифицируйтесь. Не создавайте кумиров из отдельных заёмщиков, не повышайте им лимиты. Чем выше вы оцениваете риск своих заёмщиков, тем шире должна быть диверсификация. Если вы стараетесь выбирать только самых очевидно надежных заемщиков, поставьте себе целью собрать в портфель не менее 30-50 таких. Это будет хорошая, но долго выполнимая цель, поэтому и рекомендую использовать несколько платформ одновременно. Если допускаете заёмщиков с повышенным или непредсказуемым риском, то собирайте в портфель более 50-100 заемщиков, так вы снизите общие потери, но, возможно, получите повышенную доходность.

Серия интервью с инвесторами — это спецпроект финансовой компании Money Friends. Все участники беседы — действующие крауд-инвесторы, пользователи нескольких инвестиционных платформ. Каждое интервью — мнение человека, который определяет, каким будет завтрашний рынок краудлендинга в России.