Обзор компании Macy's

Macy’s — одна из крупнейших и старейших сетей розничной торговли в США. Основана в 1858 году Роулендом Хасси Мейси. Универмаг Macy’s на 34-й улице в Манхэттене считается одной из самых притягательных для туристов достопримечательностей Нью-Йорка наряду со статуей Свободы и зданием Эмпайр-стейт-билдинг.

Магазины сети ориентированы на торговлю одеждой и обувью, также в магазинах продаётся мебель, товары для дома, постельные принадлежности, украшения, косметика.

На конец 4 квартала 2019 года у компании было около 775 магазинов и 125 тысяч сотрудников.

В связи с пандемией большинство магазинов было закрыто, а компания понесла и ещё понесёт огромные убытки. (но давайте по порядку)

Рейтинги аналитиков

Средняя целевая цена составляет $ 7.77, MAX - $ 20,00 MIN - $ 4,00

Прогнозируемый средний рост около 20% (котировки достигали $8,33 на бирже Спб)

У компании есть масштабный цифровой бизнес, который приносит более 6 миллиардов долларов в год продаж. Macys.com вносит вклад в общую операционную прибыль, и компания продолжает инвестировать в свои веб-сайты и мобильные приложения для обеспечения превосходного опыта в моде, ускорения роста и дальнейшего повышения прибыльности.

4 феврале 2020 года компания объявила о программе оптимизации 3х летней стратегии Polaris по стабилизации прибыльности и обеспечению роста компании. Она предполагает закрыть 125 наименее эффективных крупных магазинов в течение следующих трех лет. Это почти четверть магазинов этого типа Также Macy’s планирует сократить административный штат сотрудников на 2000 человек.

Первые 30 магазинов уже находятся в стадии ликвидации. То есть компания предприняла шаги по оптимизации на самом первом этапе кризиса.Ожидается, что годовая валовая экономия в размере $1,5 млрд будет полностью реализована к концу 2022 года, а валовая экономия - $600 млн уже в 2020 году.в период наступившего кризиса менеджеры компании больше покупают её акций, чем продают:

Исходя из отчётности прошлого квартала чистый убыток будет приблизительно на $200 млн хуже операционного, то есть $1,3-1,1 млрд.

Компания сообщила, что начала открывать наши магазины 4 мая, и по состоянию на 21 мая открылось около 190 магазинов Macy's и Bloomingdale в их полном формате. Компания ожидает, что еще 80 магазинов Macy's откроются ко Дню Памяти.

Месячный график призван показать как активно акции снижаются за последние года и на каких рекордно низких уровнях находятся. В 2015 году стоимость акций доходила до $72, а в 2020 году цена спускалась ниже $5.

Котировки упали с января с уровня $18,57 снизились до $4,77. Затем с подъёмом рынка по S&P500 поднялись в район $7+, после чего последовал откат к текущим значениям.

Рассмотрим отдельно период с середины марта.

Локально цена вырвалась из коридора $4,77-$5,5 и вышла вверх показав максимумы близкие к средним целям аналитиков (и даже выше на нашей сессии, чего нет на графике)и развернулась снова вниз остановившись на уровне $6,36

Вероятнее всего за этим последует новый спуск в зону озвученного коридора, где акции вновь станут интересны для покупателей.

Локально покупки кажутся интересными ниже $5 с целью около $7

Коэффициент P/B меньше 1, и равен 0,3 , что говорит, что по текущим котировкам компания оценена на 30% стоимости чистых активов на конец прошлого квартала. При этом по динамике видно, что этот коэффициент продолжает падать отражая негативные ожидания инвесторов.Не так часто встретишь компанию с p/e на уровне около 3х, что значительно ниже средних значений, но безусловно не учитывает убытка 2 квартала. (trailing p/e = текущая цена / прибыль на акцию за последние 12 месяцев)

P/E компании стремительно снижается, что отражает потерю веры инвесторов в будущее компании.

При этом сравнивая с конкурентами значение одно из лучших в отрасли.

Отчётность 4 квартала, закончившегося 1 февраля

Выручка сократилась на 1,3% , чистая прибыль на 54%.

Компания сократила долгосрочный долг на $1,1 млрд. При этом прибавила краткосрочный на $496 млн. Денежные средства сократились на $477. Общий результат изменений близок к 0.

По многим коэффициентам без учёта результатов 1 квартала 2020 компания оценена очень дёшево. С учётом ожидаемых провальных результатов коэффициенты выровняются и покажут более объективную картину. Компания ожидает представить предварительные результаты 9 июня и полный отчёт 1 июля.

В техническом смысле приобретении компании для спекулятивных, краткосрочных инвесторов ожидающих быстрой прибыли было бы интересным около $5 и ниже, с целью около $7.Для долгосрочных инвесторов я не вижу в этой бумаге поля деятельности на фоне 2 факторов: продолжающийся падающий тренд с $72 , эффект от коронавируса, который будет влиять на компанию ещё неопределённый срок.

У меня было совсем не много акций Macy`s, купленных по $4,99, которые я продал по $7.

Надеюсь понравилось прочитанное, не забудьте поставить лайк, чтобы я понял, что такие обзоры вам полезны.Спасибо за внимание!

Кто готов поддержать автора, welcome.