Про рубль многострадальный
Что касается рубля и его курса относительно доллара и евро, тут конечно интересно проведение наших власть держащих. На полёт с 80 до 120 на фоне начала спецоперации и введения санкций реагировали оперативно. ЦБ, у которого через несколько дней забрали возможность проводить валютные интервенции, моментально ответил заморозкой возможности проводить интервенции для фондов - нерезидентов и поднял сильно учётную ставку. Я тогда был восхищён Набиуллиной, той оперативность и решительностью, с которой она приняла эти абсолютно логичные меры в той ситуации. Потом к ним добавились меры по валютным ограничениям, которые по сути заменили для ЦБ возможности влияния на рынок, которые давали интервенции, но вместо инструмента тонкой настройки, по сути приходилось и до сих пор микроскопом забивать гвозди.
Насколько я помню, никто из представителей власти курс рубля на тот момент особо не комментировал. Потом мы услышали, что Набиуллина просилась в отставку, её не приняли, а напротив пролонгировали её полномочия на этом посту. Одновременно она исчезла из публичной плоскости, а рубль, в отсутствии спроса начал свой путь на укрепление. Сначала опустился ниже ста, потом 90, потом 80, потом и 70 не стало преградой, ну вы помните весь путь до 56. Могу ошибаться, но где-то в районе 75-70 начали один за одним вылазить эти самые и на разные лады говорить, да какой же у нас рубль сильный, да как же хорошо экономика справляется, да курс рыночный, да нам всё нипочём, во главе с президентом. ЦБ при этом пару раз достаточно существенно опускал ставку и немного ослабил меры валютного контроля, однако курс национальной валюты на укрепление был устойчив.
Все эти мысли президента и его помощников дублировали СМИ, создавая у народа в головах картину, что укрепляющийся рубль=санкции не работают и в экономике всё нормально. Что поражало во всём этом, так это абсолютно какая-то топорность этой пропаганды, ведь любому экономисту, более менее понимающему было понятно, что такое укрепление нац валюты, когда вы, а тем более в условиях санкций, живёте за счёт продажи товаров за доллары, просто губительно для экономики и ведёт к критическому сокращению наполнения бюджета. А значит, рано или поздно этот курс придется поменять на противоположный, а вы же уже народу объяснили, что крепкий рубль - хорошо. Сейчас начнёте объяснять, что это всё же плохо? А когнитивного диссонанса не боитесь? А зарождения толики сомнения в башке мужика не боитесь?
Но с профессиональным подходом у нас беда, потому что курс на ослабление рубля взят и СМИ начали мыть голову народу, что все же крепкий рубль не так уж и хорошо. Ну мы с вами в пропаганде не нуждаемся, поэтому разберём, что нам то с этим делать и как на этом заработать. Ставку экстренно снизили до 11%. Разрешили экспортерам продавать 50% валютной выручки, разрешили продавать в течение 120 рабочих дней. Переводя с экономического на русский, экспортерам теперь можно самим решать, когда им продавать валюту, что позволит существенно снизить давление на курс рубля с одной стороны, а экспортерам не терять деньги, продавая по дешёвым ценам. Давление в виде налоговых периодов тем не менее останется неизменным, у нас как раз в мае был пик, именно поэтому снижение нормы выручки до 50% не шибко помогло, ибо чтобы заплатить по всем налогам, кто-то был вынужден продавать намного больше.
Решение довольно неплохое с точки зрения ЦБ, ибо эту проблему можно было решить как созданием спроса, так и ограничением предложения, пошли по пути ограничения предложения, что лучше для ЦБ, ибо сокращает риски оттока валюты из страны, но хуже для нас с вами, так как не решает проблему свободного приобретения валюты и существования нескольких курсов и рынков. В долгосроке меры безусловно направленные на ослабление рубля, а значит и мы вправе покупать доллар против рубля, вопрос, где же курс остановится. Многие называют уровень 70-75, но мы видим насколько волатильным был рубль всю весну, в отсутствии регулирования со стороны ЦБ в рамках бюджетного правила. Поэтому делать точный прогноз по курсу я не стану. ЦБ задал тренд, наша задача ему следовать.
Больше информации в моём канале, подписывайтесь.