Практикум: куда инвестировать 10 млн. рублей? (часть вторая)

ФК «Содружество»

Мы продолжаем цикл статей практической направленности, посвященный анализу различных способов инвестирования собственных капиталов. В прошлом материале нашей экспертной оценке подверглись: инвестиции в депозиты, займы под процентную ставку для бизнеса, бинарные опционы и вложения в просроченную дебиторскую задолженность. После прочтения этой публикации вы сможете ответить на вопрос: «Что я получу при инвестировании 10 млн. руб. в драгметаллы (металлические счета/слитки) и просроченную дебиторскую задолженность?». Какому из способов отдать предпочтение – ваш выбор. Наша задача – лишь раскрыть для вас основные положительные и отрицательные стороны того или иного направления для вложения своих капиталов, проанализировать размер вашего предполагаемого дохода с конкретной суммы инвестиций и оценить степень рисков.

Первое направление для инвестирования ваших 10 млн. руб., которое мы рассмотрим в данной статье – вложение в драгоценные металлы.

Испокон веков золото, платина, серебро и палладий являлись самым стабильным и «монолитным» активом. И действительно, даже в мировой экономике вся денежная масса государств подкрепляется золотовалютным резервом. Поэтому, несмотря на глобальные экономические кризисы, драгметаллы всегда уберегут ваши капиталы от вредного воздействия инфляции, деноминации и скачков валют.

Одним из важных моментов при инвестировании в драгметаллы является выбор того или иного металла. Золото, платина, серебро и палладий торгуются неодинаково, каждый из них обладает собственной учетной стоимостью.

Официальные цены на драгоценные металлы устанавливаются Центробанком РФ каждый день. Как и у валюты, курс на них тоже весьма переменчив, однако отличается большей стабильностью. Цены на драгметаллы обычно рассчитываются на основе фиксинга на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «спот», после чего они пересчитываются в рубли по официальному курсу за один день до установления учетных цен.

Важно отметить, что динамика цен на основные драгметаллы, палладий, золото, платину, весьма различна. Так, палладий является наиболее непредсказуемым активом, самым дорогим по цене. За последние несколько лет скачки его стоимости реально будоражат воображение каждого инвестора. Так, около 10 лет назад он стоил примерно 200 долларов за тройскую унцию (31 гр.). В 2019 году - 1 900 долларов (!). В 2020 году стоимость палладия продолжила свой рост до начала декабря, превысив отметку 2800 долларов за унцию. Однако к концу календарного года – началу 2021 года упала до 2200 долларов

Рис.1. Динамика цен на палладий с 2005-2020гг.

Стоимость золота тоже не отличается стабильностью: активы испытывают как взлеты, так и падения. Однако ниже закупочной стоимости цены на Au не упадут никогда. Существенный взлет золота пришелся на мировой коронакризис. Это было связано с недоверием граждан к большинству финансовых инструментов.

С 2000 года стоимость золота за тройскую унцию, аналогично палладию, тоже значительно выросла. Так, в 2005 году она составила около 400 долларов за тройскую унцию, а к 2020 году – составила пиковое значение - 2000 долларов. Однако в 2021 году наблюдается тенденция к падению: по состоянию на 23.02.2021г. цена Au остановилась на планке 1870 долларов за тройскую унцию.

Рис.2. Динамика цен на золото с 2005-2021гг.

Следующий драгоценный металл, который мы рассмотрим в данной статье – платина. Сразу следует отметить, что в отличие от золота и палладия, этот металл находится в большей зависимости от промышленных и политических факторов риска. Доходность от инвестиций в платину обеспечивается производственным ростом и стабильной политической обстановкой в тех регионах, где она добывается. Как правило, кризисные времена негативно влияют на динамику стоимости платины. Однако именно в такие периоды ее и требуется закупать. Дождавшись ценового минимума, можно выгодно приобрести платину. Как вы заметите на рис. №3, динамика роста цен на платину с годами, не отличается резкими колебаниями кроме 2008 года, когда в результате создания искусственного недостатка данного металла в мире был спровоцирован его фиктивный рост, который уже к следующему году упал практически в 2 раза.

В 2005 году стоимость платины за тройскую унцию составляла чуть более 800 долларов. Далее, наблюдается тенденция к постепенному падению ее цены, показатели 2020 года составили лишь 1100 долларов. И это за 20 лет! Однако, в 2021 году стоимость платины начала расти. По данным на 23.02.2021г. цена этого драгметалла за тройскую унцию увеличилась до 1290 долларов за тройскую унцию.

Рис.3. Динамика цен на платину с 1997-2021гг.

Можно подвести вывод, что более устойчивым ростом обладает палладий и золото. К тому же, в 2021 году намечается тенденция к дальнейшему росту стоимости именно этих драгоценных металлов.

Мы определились, какие драгметаллы мы выберем для дальнейшего анализа. Далее, мы рассмотрим основные способы инвестировать в них.

Сразу оговоримся, анализу подвергнутся не только инвестиции в слитки золота, серебра и платины (физические металлы, которые можно взять в руки), но и обезличенные металлические счета (виртуальный металл).

Для того, чтобы создать максимально выгодные условия для ваших инвестиций, мы диверсифицируем наш портфель. Давайте распределим инвестируемые капиталы между различными направлениями с целью уменьшения рисков и повышения доходности: вложим часть своего капитала в реальные слитки драгоценных металлов, другую часть – в металлические счета.

Начнем с покупки золотых слитков (по причине того, что палладий и стоит больше, и найти его в виде слитков уже сложнее).

Каждый гражданин РФ имеет право легально (посредством банков и их филиалов) приобретать их в любом количестве. В продаже есть золотые слитки весом от 1 г до 1 кг, и палладиевые – от 1 – 100 гр. Технические характеристики и стандарты слитков утверждены государством и указаны в ГОСТ Р 51572-2000.

Мы не будем рассматривать возможность покупки слитков драгметаллов у частных лиц или в ломбардах (несмотря на существенную разницу в цене риск купить фальшивку с поддельным сертификатом весьма и весьма высок).

Каждое государство устанавливает собственные правила, по которым обязаны проводиться все сделки, связанные с покупкой и продажей золотых и палладиевых слитков. В РФ эти процедуры проходят в более строгом виде:

· во-первых, вы можете купить/продать слитки только лично;

· во-вторых, к слитку должен прилагаться сертификат, подтверждающий его происхождение (там же указывается: уникальный номер слитка, проба, масса, дата изготовления и наименование производителя);

· в-третьих, сделку по покупке и продаже слитков производят с обязательным оформлением кассовых документов;

· в-третьих, на каждом слитке есть его уникальный номер, по которому можно отслеживать его перемещение.

Несмотря на кажущиеся преимущества, покупка/продажа реальных слитков золота или палладия имеет ряд существенных недостатков:

· оплата НДС 20% + комиссия банка при покупке слитка;

· любая царапина на слитке снизит вашего актива;

· хранение в банковской ячейке стоит немалых денег;

· солидные спреды (разница между покупкой и продажей до 10%);

· при продаже слитка, вас ожидают проценты (комиссия) банка.

Также, следует помнить, что стоимость слитка золота (к примеру, в Сбербанке РФ) зависит от его веса. Чем больший вес он имеет, тем меньше будет цена за 1 грамм.

Начнем процесс инвестирования. С учетом диверсификации, мы купим золотых слитков на 5 млн. руб. По данным головного офиса АО «Россельхозбанк» на 21.02.2021г. стоимость 1 слитка из золота массой 500 гр. составляет 2 млн. 490 тыс. руб. (с учетом комиссии банка и НДС 20%).

Мы инвестируем наши 5 млн. руб. в 2 слитка из золота массой 500 гр. каждый. С учетом оплаты стоимость покупки составит около 4 млн. 980 тыс. руб. и не стали пользоваться услугами банка по предоставлению банковской ячейки (это дорогое удовольствие), а решили убрать оба слитка для бережного хранения в сейф.

Исходя из того, что стоимость между продажей и покупкой золотых слитков весьма существенна, плюс вами будет оплачен НДС 20%, то нет смысла продавать наши активы раньше, чем через 5 лет. Пытаться спрогнозировать динамику цен на золото, исходя из таб. №1 (см. выше) и тенденции к повышению стоимости котировок его стоимости в мире – дело неблагодарное. Оно потребует целой серии публикаций, поэтому мы приведем лишь следующие цифры, исходя из которых вам станет все понятно.

Если мы продадим слитки через 1 календарный месяц, то даже с учетом роста котировок на золото, мы останемся в сильном минусе: нам предстоит оплатить спред в банке (на пример, в Сбербанке он составляет в среднем 10%) и комиссию 0,5-1,0%. От нашей суммы 4 млн. 980 тыс. руб. – это около 540 тыс. руб. Поднять полмиллиона рублей на росте стоимости золота за год – не реально. Соответственно, для того, чтобы заработать на наших 5 млн. руб. в виде слитков, необходимо не менее 20 лет. В пример приведем все те же таблицы роста палладия с 200 до 2800 долларов за тройскую унцию с 2005-2020гг. Однако утверждать, что такой же скачок вас ждет в течение 20 ближайших лет – невозможно, даже несмотря на то, что палладий активно используется в автомобилях, связанных с биотопливом, а в мире наблюдается тенденция к уменьшению парниковых газов и СО2.

Далее мы рассмотрим другой способ инвестировать оставшиеся 5 млн. руб. в драгметаллы – открыть обезличенный металлический счет (ОМС) в любом банке. Все различие заключается в том, что физически золота или платины у вас не будет. Вам предоставят лишь виртуальный их эквивалент. Соответственно, помимо золота, при открытии ОМС можно выбрать другие металлы: серебро, платину, иридий или палладий.

В чем же заключаются основные преимущества ОМС?

· он ведется в граммах купленного драгметалла, в соответствии со стоимостью ЦБ РФ (особенности в формировании цены драгметалла, как в ситуации с весом слитков здесь нет);

· для открытия палладиевого счета достаточно небольшой суммы денег – 1 гр. золота или палладия

· отсутствие налога на добавленную стоимость (никаких 20%)

· инвестор не мучается вопросом хранения драгметаллов, которые приобрел (никаких царапин на слитках или оплаты банковской ячейки).

Разумеется, недостатки тоже имеются:

· при продаже виртуального золота можно получить только денежный эквивалент;

· отличие от депозитов, у ОМС слабо выражена страхование ваших вложений, следовательно, если у банка возникнут проблемы, можно лишиться ваших капиталов;

· спред присутствует (разница между покупкой и продажей в районе 8-10%).

Если мы вложим наши 5 млн. руб. на обезличенный металлический счет, диверсифицируем портфель, как и в прошлом варианте, купив не только золото, но и палладий в равных долях:

· при стоимости 1 гр. золота - 4 248 руб. (по данным на 21.02.2021г.) на 2 млн. 500 тыс. руб. мы приобретем примерно 588 гр. золота.

· при стоимости 1 гр. палладия - 5 720 руб. (по данным на 21.02.2021г.) на 2 млн. 500 тыс. руб. мы приобретем примерно 437 гр. палладия.

По данным Центрального Банка РФ за последние 5 лет доходность золота на ОМС составила в среднем 25%, серебра – 19%, платины – 6%, палладия – 31%.

Итого мы получим: 25% от 2 млн. 500 руб. по золоту и 31% от той же суммы – по палладию. Следовательно, если верить статистике ЦБ РФ, наш совокупный доход через 5 лет составит: 625 тыс. руб. с золота и 775 тыс. руб. – с палладия = 1 млн. 400 тыс. руб. за 5 лет (!) или по 280 тыс. - ежегодно. При этом не забудьте уплатить с этой суммы НДФЛ.

Но вспомним, что мы инвестировали еще 5 млн руб. в слитки. Однако, что будет с ними через 15 лет - сказать сложно. Главное, не поцарапать их (это существенно снизит цену) и свято верить в резкий рост стоимости драгоценных металлов, в которые мы инвестировали.

Мы вложили 10 млн. руб. в драгоценные металлы: 5 млн. – на 5 лет (получили 1 млн.400 тыс. прибыли), вторую часть инвестиций в реальные слитки золота нам осталось ожидать еще 15 лет. Возможно, рост стоимости золота за оставшиеся года с лихвой все окупит, но это уже совсем другая история…

Следующий способ инвестирования, который мы рассмотрим в данной статье – вложения собственных капиталов в просроченную дебиторскую задолженность.

Самостоятельное инвестирование в «дебиторку» - рисковое мероприятие. Перед выбором определенного лота на электронной торговой площадке вы должны максимально четко проанализировать финансовые показатели компаний-должников, основание возникновения долга и его юридическое подтверждение, а также судебную нагрузку, оценить возможность их банкротства, продумать собственную стратегию взыскания просроченной дебиторской задолженности.

Для того, чтобы максимально минимизировать ваши финансовые риски при покупке долгов компаний, можно пойти другим путем – если вы откажитесь от самостоятельного поиска и отдадите предпочтение работе с инвестиционными компаниями, вы получите два важных преимущества: во-первых, вы будете лично искать «дебиторку» среди тысяч подобных, размещенных на электронной торговой площадке; во-вторых, вам не потребуется принимать активное участие в судебных заседаниях, контактировать с бенефициарами компаний-должников.

В отличие от инвестиций в драгоценные металлы, «дебиторка» - куда более краткосрочное вложение – в среднем 8-11 мес. (в сравнении с тем же самым металлическим счетом – от 5 лет). Но финансовые риски вложений в дебиторскую задолженность существенно выше, чем в покупку слитков или ОМС. Однако доходность инвестиций в «дебиторку» гораздо выше и за меньший промежуток времени.

Если вкладывать все те же 10 млн. руб. в просроченную дебиторскую задолженность совместно с ФК «Содружество», диверсифицировав свой портфель, то в итоге ваша прибыль составит 2 млн. 651 тыс. руб., то есть доходность - 49% годовых! С подробными вычислениями доходности от инвестиций в «дебиторку» вы можете ознакомиться в предыдущем материале (ссылка «Практикум №1).

Инвестируйте с умом, не ждите 20 лет, а получайте пассивный доход гораздо раньше!