Дивидендная доходность. Сколько же можно будет заработать на одной акции, узнаем вместе с КВАЛ
Привет всем. Сегодня рассмотрим еще один термин, который влияет на денежные потоки компании. Это Dividend Yield или Дивидендная доходность. Коэффициент дивидендной доходности полезен для инвесторов, так как позволяет сразу видеть, сколько можно будет заработать на одной акции в виде дивидендов.
КВАЛ это бесплатные тренажеры НОК, ФСФР, CFA, FRM
В прошлых статьях мы разбирали статью Dividends Paid, и сегодня она нам пригодится для расчета коэффициента дивидендной доходности. Рассчитывается он как отношение дивидендных выплат на одну акцию к цене этой акции.
Из Cash Flow Statement мы берем сумму выплаченных за год дивидендов. Если отчет формируется чаще, то можно использовать квартальные. Они будут более показательными. Количество ценных бумаг, которые выпущены фирмой на биржу, являются общедоступной информацией. На сайте всегда можно найти эту информацию.
Цену акции обычно берут рыночную на момент расчета коэффициента. Цена ценной бумаги может меняться, и от этого будет зависеть ее доходность. Если цена акции будет падать, то при неизменных выплатах доходность будет расти и наоборот.
Dividend Yield Ratio
Для чего инвестор считает Dividend Yield Ratio? В первую очередь, этот коэффициент помогает сравнить акции разных компаний. Например, фирма А и Б имеют одинаковые выплаты: по 200 рублей на акцию (нивелируем все остальные показатели стабильности). Инвестор думает, что разницы, какие купить акции нет. Но, оказывается, цена акции А – 1000 рублей, а Б 1500. То есть, DY А будет 100/1000*100%=10%, фирмы Б: 100/1500*100%=6,67%.
Вложенный капитал эффективней будет работать в компании А, хотя выплаты одинаковые. Это одна из причин, по которой рассчитывают Dividend Yield Ratio.
Анализ дивидендной доходности обязательно должен учитывать другие факторы. Вот некоторые моменты:
- Нужно понять, на какой стадии находится сейчас компания. Если она активно развивается, то выплаты дивидендов могут сокращаться в пользу развития бизнеса.
- Очень высокие и постоянные дивиденды тоже должны насторожить инвестора. Это может означать, что фирма не следит за продвижением бизнеса и не вкладывает в развитие, что будет плохим знаком, потому что без развития не выживет ни одно предприятие.
- Если резко упадет цена на акцию, то DY Ratio автоматически повысится. Такие манипуляции часто проводят сами компании, чтобы привлечь инвесторов. Но для тех, кто нацелен заработать, это может не быть плохим знаком. Главное убедиться, что организация достаточно стабильна. Возможно, цена снизилась за счет временных трудностей или скандала.
- Обязательно анализировать этот показатель в динамике. Взять отчеты прошлых лет и сравнить выплачиваемые дивиденды и коэффициентом DY. Зрелые компании почти всегда стабильны в своих выплатах.
- Всегда использовать при анализе комплексный подход, потому что данные из отчетов (Income Statement, Balance Sheet, Cash Flow Statement) актуальны в течение нескольких месяцев после опубликования. Чем больше времени проходит, тем более теоретические там цифры.
- Дивиденды напрямую влияют на денежный поток организации. Именно их выплат ждут инвесторы, чтобы увеличить свой доход. Расчет дивидендной доходности один из этапов оценивания инвестиционной привлекательности компании.