Статья рассказывает о анализе IPO лизинговой компании Европлан

Саммари:
- SFI продает 12,5% Европлана за до 15 млрд руб.
- Оценка компании упала с 140 до 100-105 млрд руб.
- Цена/Капитал – 2,33; обещают 50% прибыли на дивиденды.
- Европлан стремится к модели "авто как услуга".
- Рынок Европлана растет, но выше конкуренция и риски.
- Аудит от Б1 (бывший EY) показывает чистый баланс.
- Европлан имеет высокую долю непроцентного дохода.
- Риски: рост конкуренции, уход ген.дира в Тинькофф, стагнация рынка.
- IPO является cash out для собственника, без средств для Европлан.
- Управленческий риск из-за истории с Сафмар.
- Решено участвовать в IPO и возможно докупать акции при коррекции рынка.
- Планируется вложить 5% портфеля.

Стараюсь выделять самое важное для вас.