Автор не понимает, что такое резервы и как они работают. В данном случае, резервы 60% сформированы по портфелю длительностью 30 дней. Эти резервы, в размере 60% от портфеля займов УЖЕ вычтены из чистой прибыли. То есть фактически приравнены к убыткам. В зависимости от того, вернули ли займ, резервы уходят либо в убытки возвращаются в чистую прибыль. С учетом этого, Займер все равно показывает рентабельность капитала на уровне более 50%. Все резервы уже вычтены из прибыли. И это хорошо. Во первых: большая оборачиваемость портфеля дает максимально точную информацию о резервах. В отличие от долгосрочной ипотеки, например. Где клиент уже потерял работу, не платит, но резерв формируется постепенно. И во вторых, 60% резервов по портфелю УЖЕ сформировано. Дела уже идут достаточно плохо, и риск того, что пойдут еще хуже невелик. Я вижу вот так.