Собственно, вот эта примитивная стратегия, которая может быть реализована любым даже абсолютно несведущим в вопросах инвестирования человеком (но с дисциплиной), дает те самые до 15% годовых в долларах. Понятное дело, что с точки зрения мат.логики, все равно money-weighted return у такого портфеля все те же 10.2% годовых, но с точки зрения частного инвестора доходность портфеля увеличилась за счет небольших довложений таким образом, что вместо 668 тыс.долл. он уже имеет 3.15 млн.долл.Дальнейшее совершенствование - дело уже техническое: добавляем сюда теорию экономических и кредитных циклов, чтобы не сидеть слишком большим объемом портфеля в акциях на перегретом рынке, и чтобы не быть излишне консервативными после падения рынка на 45-50%, тестируем с 1873 года в разные периоды, используем CAPE Шиллера для дополнительных adjustments фазы перегретости, и, конечно, смотрим на всю вселенную рисковых активов - REITS (американские фонды недвижимости), фонды стран EM и т.д. Получаем меньшую просадку, бОльшую доходность. Ну, и комбинируем с другими стратегиями, естественно.
Портфель 60/40 - куда уж традиционнее. Правда тут проблема в том, что при одновременном росте акций и облигаций ребалансировка не триггерится
Максим, по поводу 60-40: действительно, такое соотношение традиционно в учебниках по asset allocation, причем под 40% понимают не 30-летки США, а суповой набор из облигаций инвестиционного качества, которые вовсе не защищают при падении. За 12 лет практики не встречал ни одного инвестора с портфелем 60-40. Многие вкладываются в индексы акций или в отдельные акции. Насчет "не триггериться при одновременном росте" не согласен: редко акции и гос.облигации США одновременно растут на одинаковый процент, чаще акции намного опережают. Условно, 20% и 5%. И все нормально с ребалансировкой в таком виде. Но самое главное, что долгосрочная корреляция около 0, так что даже если в какой-то год (как 2019) оба класса активов растут примерно одинаково, то это не правило, а исключение.
И последнее: есть намного более продвинутые стратегии, моя задача показать, что даже такая примитивная обыграет подавляющее большинство управляющих, пытающихся быть умными и что-то там спрогнозировать, а если с учетом риска посмотреть, то обыгрывает и S&P500.
Мне нравится
40% - QQQ
30% - TLT
30% - IEF
(из трех плечевые версии)
Станислав, какой портфель вам пришелся по душе и вы для себя выбрали?
Степан, здравствуйте
Как порекомендуете действовать сейчас?
Ведь раньше была доходность по трежерис вплоть до 10% сейчас она близка к нулю. Заменять их на первоклассные облигации?