25% годовых на краудлендинге. Объясняю, что не так со схемой работы «Penenza», «Альфа-Поток», и им подобных

«Вы можете заработать до 25% годовых по договору займа или приобрести долю бизнеса, стоимость которой за 2-3 года может вырасти в 10 раз» – такими предложениями пестрит интернет, но так ли это заманчиво на самом деле?

Краудлендинговых платформ сейчас и правда развелось множество: СберКредо, Поток, МодульДеньги, Ozon.Invest, Start Track, Город денег, Penenza – список можно продолжать. «Видать, доходная тема, раз везде предлагают вложиться» – может подумать инвестор.

Основной посыл краудлендинга звучит так: кредитование через банковскую систему работает неэффективно. Банк берёт у вкладчиков депозиты под маленький процент, выдаёт кредиты под большой – а в процессе наживается почём зря! Давайте напрямую соединим отдельных физических лиц с деньгами и бизнес, нуждающийся в финансировании, – таким образом, посредник в виде банка не будет зарабатывать «лишнюю» маржу, и она достанется обычным участникам процесса. Профит! А теперь давайте я вам расскажу, как вся эта краудлендинговая история работает на практике.

Есть заёмщик в лице бизнеса. Бизнес откровенно сомнительный: ни активов, ни стабильной выручки – ничего. И этому бизнесу нужны деньги, чтобы был шанс превратиться из сомнительного в нормальный – куда-нибудь проинвестировать, повысить обороты, и так далее. Так что бизнес идёт в банк за кредитом.

Банк смотрит на эту картинку, прогоняет финансовые вводные через модель оценки кредитоспособности, и там во всех окошках таблички начинают мигать красные лампочки: дескать, давать такому бизнесу в долг можно, только если ты готов полностью распрощаться со своими деньгами прямо вот здесь и сейчас. Банкир вежливо улыбается, и говорит бизнесу что-нибудь вроде: «Приходите через год, спасибо, до свидания!»

Тогда бизнес идёт на площадку краудлендинга (условный Альфа-Поток или СберКредо), регистрируется и ставит заявку: «возьму в долг 100 тысяч рублей, плачу 20% годовых, верну мамой клянус!». Рядовой инвестор тоже регистрируется на платформе краудлендинга, видит заявку от бизнеса и чешет репу: «Ништяк, доходность в три раза выше депозита, надо вкладывать!»

Владелец краудлендинговой платформы, в свою очередь, смотрит на всё это и думает: «Отдаст бизнес долг, или нет – мне, в общем-то, по барабану. Если всё пойдёт хорошо, то я получу свою комиссию. Если вдруг ситуация повернёт не туда – то я ничего не теряю. Ну, расставшийся с деньгами "инвестор", конечно, обидится и уйдёт – но это не беда, на его место ещё десять таких же придёт.»

Понимаете, в чём здесь соль? В традиционной схеме банковского кредитования банк рискует собственными деньгами – поэтому оценивает потенциальных заёмщиков со всей тщательностью, стараясь ни в коем случае не выдать кредит в сомнительные руки. Так что, если какой-то бизнес не может получить деньги в банке под разумный процент – это уже само по себе тревожный звоночек.

В краудлендинговой же схеме шаткий баланс выгод и рисков нарушается. Рядовой инвестор неспособен правильно оценить кредитоспособность бизнеса – у него для этого не хватает ни знаний, ни умений, ни информации. Сама краудлендинговая площадка, конечно, должна хоть как-то отметать совсем уж криминально плохих кандидатов в заёмщики, но сильно стараться у неё никакого стимула нет – незачем, ведь своими-то деньгами она не рискует. Наоборот, платформе выгодно как можно сильнее повышать оборот сделок, так как на каждой можно заработать неплохую комиссию.

Получается, рядовым инвесторам краудлендинговые платформы как бы предлагают сделку: давай-ка мы вместе вложимся – прибыль будем делить между собой, а с убытками, если что, ты уж как-нибудь сам разберёшься. Так себе предложение, на мой взгляд. Как мы обсуждали в этом выпуске передачи «Инвестиции для взрослых», в мире финансов работает правило:

Если вам понравилась заметка, подпишитесь на мой блог RationalAnswer о том, как правильно думать про деньги и инвестиции:

#краудлендинг #краудинвестинг #инвестиции