20,5% на современном коммерческом лизинге. Свежие облигации: Совкомбанк Лизинг на размещении

Что ни день, то новый выпуск флоатеров. Что ни день, то новые облигации от лизинговых компаний. Вот и дочка Совкомбанка возвращается на долговой рынок, чтобы инвесторы дали денег. Интересное предложение как по купону, так и по надёжности.

Что ещё по свежим флоатерам: Практика ЛК, Аэрофьюэлз, Позитив, Самолёт, Аренза-ПРО, Мособлэнерго. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+2%. Без оферты, с амортизацией по 5,5% в даты 19–35 купонов, 6,5% при погашении. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA- от Эксперт РА (ноябрь 2023) и АКРА (апрель 2024).

Совкомбанк Лизинг — средняя по размеру активов лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге грузового и легкового автотранспорта. Под текущим наименованием компания функционирует с 2020 года (ранее Соллерс-Финанс), когда СКБ выкупил компанию.

Да нормально пока что, спрос есть всегда, лизинговые компании перекладывают высокие ставки на лизингополучателей, поэтому важно, чтобы портфель был из отборных красавчиков, способных платить за тачки и оборудование, и категорически без скама. И с этим порядок. Как минимум, на данный момент. По оценкам АКРА, доля потенциально проблемных и неработающих активов (в том числе суммы расторгнутых договоров лизинга и балансовая стоимость изъятых/возвращённых объектов лизинга) составляет до 4% от совокупных лизинговых активов на начало 2024 года.

Сильные рыночные позиции компании тоже добавляют оптимизма. В 2023 году СКБЛ вышел на 10 место по новому бизнесу, а по объёму лизингового портфеля – на 13. По полученным платежам 12 место по итогам 2023 года. Отличные показатели, выше только мастодонты рынка. И современные коммерческие уже среди них.

Компания предлагает взять в лизинг в основном транспорт: легковой, грузовой, автобусы, с/х и спецтехнику. 61% — грузовики, 17% — спецтехника, 13% — легковушки. У СКБЛ хорошая достаточность капитала, по итогам 2023 года она составила 11,6%. Диверсификация ок. На долю крупнейшей группы лизингополучателей приходится 2% портфеля, на десять наиболее крупных — 12%.

Портфель за 2023 год увеличился в 2 раза с 50 до 100 млрд. Долг вырос с 28 до 61 млрд. Показатель Портфель/Долг вырос с 1,63 до 1,74. Процентные доходы за 2023 год составили 7,7 млрд (4,6 млрд в 2022). Правда и процентные расходы тоже выросли (4,5 млрд в 2023 против 2 млрд в 2022). Чистая прибыль за 2023 год составила 1,75 млрд, небольшой рост по сравнению с 1,641 млрд в 2022.

Крепкий и скучный флоатер от одной из крупнейших лизинговых компаний, которая принадлежит одному из крупнейших банков. Оба предыдущих выпуска, которые торгуются на бирже, фиксы. Купончик, полагаю, скукожат с +2,5% до 2%, возможно, ещё чуть сильнее, но! Компания гуд, мне нравится, как и материнская структура, так что приму участие. Пока разворота ДКП не видно, флоатеры брать не запрещено.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.