Почему я не инвестирую в российские акции?

Как вы знаете я собираю индексный портфель, стараясь повторить структуру S&P500. То есть весь мой портфель состоит исключительно из акций американских компаний, которые присутствуют в индексе S&P500. Но почему же я, как житель нашей великой и необъятной страны, обхожу стороной российский фондовый рынок?

Если посмотреть на ТОП-100 крупнейших компаний России, то всего лишь 63 компании имеют капитализацию свыше 1 млрд. $. Если отфильтровать эти компании хотя бы по отраслям, то какой выбор у нас есть? Для примера я отфильтровал компании в РФ по капитализации свыше 70 млдр. руб (то есть свыше 1 млрд. $) и по отрасли “Розничная торговля одеждой и обувью”. Что мы имеем? Только Детский мир. Среди авиакомпаний – только Аэрофлот. Если глянуть на сектор технологий, то в России только 3 компании с капитализацией больше 1 млрд. $: Яндекс, Mail и QIWI. Для сравнения в США технологических компаний с капитализацией свыше 1 млрд. $ – 228!

Отсутствие выбора на российском фондовом рынке заставляет меня смотреть в сторону акций США, где в индекс S&P500 входят 500 компаний с капитализацией свыше 2 млрд. $.

Ещё одна причина по которой я не инвестирую в отечественные компании – это высокая доля государственного участия в большинстве из них. Если вы скажете, что это наоборот хорошо и таким компаниям просто не дадут обанкротиться, то я не стану с вами спорить. Да, мы вряд ли увидим крах Сбербанка, Аэрофлота или Газпрома. Но меня останавливает другое.

Так как государство главный акционер, то все важные решения в первую очередь будут приниматься с учетом интересов государства. Наши интересы, как частных инвесторов, будут на последнем месте. Политические риски и риск наложения санкций останавливают меня от инвестирования в акции российских компаний. Ниже наглядная табличка с указанием доли государственного участия в российских компаниях.

Я инвестирую в такие компании, как Visa, Mastercard, Apple, Microsoft, McDonald’s, Johnson & Johnson, Intel и пр. Данные компании работают не только в США, их продукция известна и представлена практически по всей планете. А что можно сказать о большинстве компаний РФ? Большинство из них ведет свою деятельность исключительно в рамках страны.

Так ли это плохо? Наверное нет. Но если у меня есть выбор: инвестировать в Visa или в QIWI, то я, пожалуй, выберу первую компанию.

Как показывает многолетняя история – доллар всегда растет по отношению к рублю. Помимо этого инфляция доллара гораздо ниже, чем инфляция рубля. Я не понимаю людей, которые говорят: зачем тебе доллары, если ты живешь в России? Если я живу в России я не могу расплачиваться долларами, но я всегда могу обменять доллары на рубли и сходить в магазин.

Во что вы поверите больше: в доллар по 50 или в доллар по 100? Я думаю большинство проголосует за 2-ой вариант. Так как мой план выхода на пенсию подразумевает активное накопление капитала на протяжении 10-15 лет, то я предпочту это делать в долларах, а не в рублях.

В одном из своих предыдущих постов я сравнивал доходность вложений в золото, в доллар, в индекс МосБиржи и в индекс S&P500. Временной отрезок я брал с кризиса 2008 по начало 2020 года. В своих расчетах я учел реинвестирование дивидендов, получаемых от компаний.

Средняя годовая доходность индексов (в рублях) за последние 12 лет с учетом роста курса доллара:

Разница в 6% годовых не кажется такой уж фатальной. Но я рассматривал временной отрезок в 12 лет. За это время 1 млн. руб., вложенный в индекс МосБиржи превратился бы в 6 млн. руб., в то время как этот же миллион, инвестированный в S&P500 дал бы нам почти 11 млн. руб.

Это ещё одна причина почему я предпочитаю американский рынок акций, а не наш. Хотя я понимаю, что доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.

Несмотря на все вышеперечисленное, я всё-таки планирую в будущем начать покупать акции российских компаний. Это будет небольшая часть от общего портфеля: не более 15%.

У компаний в РФ достаточно высокая дивидендная доходность, что очень важно для человека, который планирует жить на доход от инвестиций. Компании РФ считаются недооцененными и имеют высокий потенциал роста. Плюс как элемент диверсификации по странам можно держать некоторую часть портфеля в российских акциях.

Зачем я вообще все это делаю? Дело в том, что некоторое время назад я вместе со своей женой принял решение копить на собственную пенсию самостоятельно, откладывая ежемесячно некую часть своей зарплаты. Банковские вклады дают достаточно маленькую доходность, которой не хватает, чтобы покрыть хотя бы инфляцию.

Покупка акций крупных американских компаний видится мне наиболее оптимальным вариантом сохранения и приумножения своих накоплений по соотношению доходность/риск. Если всё будет ок, то я могу выйти на пенсию (обеспечить своей семье доход от капитала) в возрасте 40-45 лет. О своем опыте достижения этой амбициозной цели я пишу в своем блоге (и иногда дублирую свои посты на Пикабу). Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных статей у меня в профиле на vc.ru или же в блоге, который я веду в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @wkpbro).