⭐️Сколько зарабатывают оферисты?

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других - прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Падение после оферты: ~20%

Убытки инвесторов: 13,9 млн. руб. (1,3% от чистой прибыли 2023 года)

Выпуск: ВИТА ЛАЙН-001Р-03

Осталось бумаг в обращении: 217 835 (36% выпуска)

Падение после оферты: ~10%

Убытки инвесторов: 21,8 млн. руб. (0,6% от чистой прибыли 2023 года)

Выпуск: СЛАВЯНСК ЭКО-001Р-01

Осталось бумаг в обращении: 140 809 (4,6% выпуска)

Падение после оферты: ~14%

Убытки инвесторов: 19,7 млн. руб. (0,2% от чистой прибыли 2023 года)

Выпуск: АО ИМ. Т.Г. ШЕВЧЕНКО-001P-04

Осталось бумаг в обращении: 77 394 (31% выпуска)

Падение после оферты: ~35%

Убытки инвесторов: ~27,1 млн. руб. (4,7% от чистой прибыли 2023 года)

🐾Вместо выводов...

Размер экономии компании от нерыночных оферт - капля в море. Мы регулярно спрашиваем эмитентов, в чем цель... но понятного ответа не получаем:

- кто-то отвечает, что все ок, это законно

- другие говорят, что 10% - оптимальный доход, когда ключевая 19%

Нам кажется, эмитенты недооценивают стоимость репутации и отношений с инвесторами. Сэкономив сегодня на такой мелочи - переплатишь завтра на новом размещении.