Что будет, если ЦБ РФ начнет снижать ключевую ставку при высокой инфляции?
В чатах и в различных СМИ про инвестиции, а также и в комментариях под моими постами часто встречается мнение, что повышая ключевую ставку ЦБ провоцирует рост инфляции, так как бизнес закладывает стоимость кредитных денег в цену продукции и услуг. И соответственно ставку надо не повышать, а понижать, чтобы это прекратилось.
Хорошо, чтобы понятно было: проведем реальные расчеты. 1. Валютная (замещающая) облигация с доходностью 25% годовых (в рублях). Ее реальная доходность составит: 25% (доходность) - 9% (официальная инфляция) + 12,5% (доходность от 50% левальвации рубля= 28,5%.
2. Реальная доходность акции Сургутнефтегаз-п: 12% (дивиденды, хотя последняя доходность была 17,5%) + 12% (доходность курсовой разницы) + 12,5 % (50% от девальвации рубля. Фактически у компании все доходы в долларах от нефти и от долларовой "кубышки") = 36,5%.
Теперь сравните доходы от облигации (при девальвации) 28,5% и от акции 36,5%.
Что то я не понял, а что значит 50% от девальвации рубля? Это что за ерунда?
Облигация в валюте подорожает ровно на сумму девальвации. Если доллар подорожает на 50% то и валлтная облигация подорожает на 50%. То есть при девальвации рубля на 50% валлтная облигация принесёт около +60% годовых в рублях.
Ну в идеале акция Сургута конечно может с ней сравняться. Но скорее всего с лагом в полгода или даже год, так как дивиженды по Сургут п с учётом девальвации будут уже в 2026 году. В общем можно не спешить с покупкой.
В общем ваши расчеты просто бессмыслены, вы цифры взяли с потолка.
Хотите я также сделаю?
Вот смотрите валлтная облигация вврастет на 30% по телу, и даст купон 7%, и от девальвации рубля +50%, итого за 2025 год доходность валютной облигации составит 30+50+7=87%.
А Сургут - п +30%.
Вот и сравните.
Еще раз повторю я все цифры взял оттуда же откуда вы))