Объясняю, почему фьючерсы на доллар торгуются дешевле, чем официальный курс ЦБ РФ.
Я уже как-то ранее поднимал этот вопрос, но с тех пор прошло достаточно много времени, и когда недавно мне снова задали этот вопрос в комментариях, я задумался. И решил написать статью с объяснением этой причины. На мой взгляд, тут имеет место неэффективность, которая всегда исправляется к экспирации по причине, о которой я и хочу вам рассказать.
Ну так и есть примерно. Курс юаня биржевой, курс доллара ЦБ межбанковский непонятный. Биржевой курс более точно отражает происходящее, поэтому и фьючерс торгуется через кросс-курс на юань.
Но я отметил, что экспирация то будет по курсу ЦБ!! То есть условно если к экспирации фьючерса в декабре курс доллара на межбанке будет 105, а фьючерс через юань скажем по 103, то просто так +2% рисуется.
Я уж не говорю что можно взять июньские фьючерсы. Даже они сейчас ниже курса цб. То есть бесплатная страховка от девальвации на полгода. В июне то явно курс будет выше.