«Хомяки» против хедж-фондов

Как мелкие инвесторы устроили флешмоб, который заставил крупные хедж-фонды нести убытки на десятки миллиардов долларов. За несколько дней хулиганства, «хомяки» Reddit уничтожили $3,7 трлн глобальной рыночной капитализации.

Столкновение классов - «пролетариат против буржуазии» - такова суть короткой саги о сжатии GameStop (GME), написал у себя на странице один из участников WallStreetBets, группы в сообществе Reddit где и начался флешмоб.

Что же произошло. До конца января 2021 акции компании GameStop, сети магазинов, торгующих игровыми приставками, были никому не нужны. Крупные хэдж фонды шортили (открывали короткую позицию на продажу) акции этой компании, считая ее умирающим бизнесом. Механизм коротких позиций следующий. Инвестор занимает не деньги, а саму акцию, продаёт её по текущей цене, а когда приходит срок её отдавать, покупает на рынке и отдаёт. Если ставка оправдывается - цена падает, то инвестор выигрывает. Если цена растет, то он теряет деньги. Такие операции - "короткие продажи" - необходимы для того, чтобы рынок существовал. Если бы не нельзя было "играть на понижение", то получилось бы, что рыночная цена не могла бы отражать негативные новости и рынок развалился бы, ведь торговать на нем в отсутствие информации, слишком рискованно. Крупные хэдж фонды как хищники чувствуют раненую жертву и всегда с удовольствием “топят” акции компаний, которые по их мнению нежизнеспособны, иногда это происходит и с вполне успешными компаниями, но каким-то образом попавшими в негативный новостной фон и оказавшимися в лапах “медведей” (игроков открывающих короткие позиции).

Акции компания GameStop были уже долгое время в цепких лапах “медведей” крупных хедж фондов, однако это совсем не нравилось фанатам компании и миллениалам-пользователям сообщества Reddit и они устроила небольшой флешмоб в соцсетях, подбивая пользователей и мелких инвесторов покупать эти акции, открывая длинную позицию. В итоге, они подтолкнули цены на акции GameStop выше на 140% к середине сессии в среду, в то время, как институциональные инвесторы, которые делали ставки против акций, стали покупать или закрывать свои позиции, чтобы предотвратить более крупные убытки, что вызвало еще больший рост цен на акции. В среду утром один из крупных хедж-фондов Melvin Capital подтвердил, что закрыл короткую позицию на GameStop с убытками, однако представитель компании добавил: «Сообщения в социальных сетях о банкротстве Melvin Capital категорически ложны».

Известный ютубер Луи Россманн согласен с пользователями Reddit. «В последние 13 лет в индустрии финансовых услуг назревает серьезное ухудшение ситуации», - сказал Россманн. «К-образное восстановление», которое приносит пользу богатым, является частью этого обострения, добавил он. «Когда случилась пандемия ... в фондовый рынок были вброшены триллионы долларов, в то время как нормальные, обычные люди, которым больше не разрешалось работать, разорились и обанкротились», - сказал Россманн.

По словам Габриэла Сантос из JPMorgan Asset Management, феномен GameStop связан с двумя факторами. «Во-первых, это действительно демократизация инвестирования с уменьшением комиссионных сборов и размеров инвестиций, когда игра на рынке доступна даже новичку с депозитом несколько тысяч долларов ... И это также, вероятно, связано с большой ликвидностью и большим количеством времени, которое есть у индивидуальных инвесторов», - заявила она . Очевидно, что крутых ребят с Уолл-стрит маленькие индивидуальные инвесторы “хомячки” застали врасплох и даже заставили требовать Комиссию по ценным бумагам и биржам вмешаться, что говорит о панических настроениях в профессиональной среде. По сути крупные фонды и маркетмейкеров обыграли 17 летние подростки, причем их же оружием. Следствием этой паники, стали новые биржевые ограничения на торговлю определенными ценными бумагами, в числе которых оказались и акции GameStop, что лишний раз ставит под вопрос “прозрачные” рыночные механизмы фондового рынка и показывает какое влияние на рынке имеет крупный капитал, которому любые рыночные манипуляции могут быть прощены, но те же манипуляции никогда не простят мелким игрокам.

Денис Булавин