Как «навариться» на iPhone, не покупая Apple: разбираем акции TSMC

Современные чипмейкеры не имеют собственных производств. Nvidia, AMD, Qualcomm и Broadcom проектируют полупроводники, а их физическое производство заказывают у контрактных производителей.

Крупнейшим из них является тайваньская TSMC, контролирующая ~55% мирового производства. TSMC является одним из двух предприятий в мире, выпускающих чипы по 7 и 5 нанометровому техпроцессу.

Во второй половине 2022 года компания начнет производство по 3-нм техпроцессу, а 2-нм технологию планирует иметь к 2025 году. К слову, Intel уже года три пытается освоить 7-нм техпроцесс, а прочие производители даже не пытаются это делать, ограничившись выпуском чипов от 20 до 140-нм.

Фактически TSMC — это мать технологического прогресса, от производственных мощностей которой зависит большая часть мира. Чтобы удовлетворить растущий спрос, до 2026 года TSMC построит новые заводы в США, Европе и Японии стоимостью около $120 млрд.

За этот банкет заплатим мы с вами — недавно TSMC объявила о 10-20% повышении цен. С учетом прогноза общей выручки в следующие 5 лет в размере $396 млрд, данное повышение компенсирует уже половину затрат. Как говорится, где раз — там и два.

Компания торгуется за умеренные деньги — форвардный Р/Е 23х (соотношение цены к прибыли). Ну а текущий консенсус-прогноз аналитиков предполагает 15% апсайд до уровня $129.00.

Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!