Есть ли у акций ФосАгро потенциал?

Акции «ФосАгро» попали в список голубых фишек совсем недавно – Мосбиржа включила бумаги в индекс 16 сентября 2022 года. Причиной послужило то, что в этом году акции компании оказались одними из самых сильных на Московской бирже: в то время как весь рынок после открытия торгов 24 марта полетел вниз, «ФосАгро» демонстрировала уверенный рост, а 29 марта котировки превышали отметку 10 тыс. рублей за акцию (на закрытии торгов 25 февраля стоимость бумаг составляла 5 015 рублей за штуку). В настоящее время прирост стоимости акций компании с 2020 года составляет около 300%.

Производители удобрений практически не попали под американские и европейский санкции: США внесли удобрения в состав жизненно необходимых товаров, а американский Минфин выпустил лицензию, которая разрешает проведение транзакций с Россией при покупке ряда товаров, в том числе удобрений. ЕС и вовсе не накладывал санкций на российских производителей удобрений. Такие исключения стали возможны из-за всемирной угрозы продовольственного кризиса, преодолеть который помогут химические и минеральные удобрения, которые, в свою очередь, сейчас в дефиците. При этом Россия – один из крупнейших производителей и экспортеров удобрений: на ее долю приходится примерно 10% общемирового производства и 16% экспорта. Кроме того, сырьем при изготовлении азотных удобрений выступает природный газ, который сейчас в дефиците в развивающихся странах и в избытке – в России. Все это позволяет отечественным компаниям-производителям удобрений рассчитывать на продолжение сотрудничества с развитыми странами и рост финансовых показателей.

Повышенный интерес инвесторов к «ФосАгро» обусловлен еще и тем, что 3 ноября совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 318 рублей на одну акцию. Если акционеры утвердят эту выплату, то вместе с дивидендами, уже выплаченными компанией в октябре, общая доходность дивидендных выплат «ФосАгро» в 2022 году составит 15,84%.

«ФосАгро» – российский агрохимический холдинг, крупнейший производитель фосфорных удобрений в Европе и мировой лидер в производстве высокосортного фосфатного сырья – апатитового концентрата. Компания также производит азотные удобрения, аммиак и кормовые фосфаты. Продукция «ФосАгро» поставляется в 102 страны.

В структуру компании входят:

«ФосАгро» – достаточно молодая компания: она была образована в 2001 году на базе ассоциации потребителей апатитового концентрата компанией Group Menatep, решившей объединить свои химические активы. Холдинг быстро развивался и уже в 2005 году вышел на первое место по продажам минеральных удобрений в России и СНГ, а в 2009 стал крупнейшим в Европе производителем серной кислоты.

В 2011 году «ФосАгро» заключает соглашение о сотрудничестве со «СберБанком», а в 2012-м начинает сотрудничество с «РУСАЛом» и бельгийским предприятием Prayon. В этом же году компания запускает первое в современной России производство карбамида полного технологического цикла. В 2013 году начинается сотрудничество с японской корпорацией Mitsubishi Heavy Industries, Ltd, а также происходит выход на азиатский рынок – в Сингапуре открывается торговое представительство.

В 2015-м начались совместные с Австралией буровзрывные работы, а с Чехией – производство карбамида. В следующем году компания меняет организационно-правовую форму с ОАО на ПАО, а еще через год вводит в эксплуатацию дополнительные мощности по производству аммиака и гранулированного карбамида, а также запускает очистные сооружения нового поколения. В 2018 году расширяется экспорт удобрений в Индию и открываются дополнительные офисы на Дальнем Востоке и в Аргентине, а в 2019-м объем производства удобрений увеличивается до рекордных 9,5 млн тонн. Тогда же объем продаж удобрений по России превысил 3 млн тонн, что сделало компанию лидеров по поставкам удобрений для российского сельского хозяйства.

В 2019 году Совет директоров ПАО «ФосАгро» утвердил Стратегию развития компании до 2025 года. В рамках этой стратегии в 2021 году был запущен завод по производству минеральных удобрений в Волхове и ведено в эксплуатацию новое отделение цеха фторида алюминия. Также в 2021 году «ФосАгро» отметила два юбилея: 20 лет с момента основания компании и 10 – с момента выхода на биржу.

Помимо производства и поставок удобрений компания поддерживает науку и медицину: в 2013 году было подписано соглашение с ЮНЕСКО, которым учреждалась Программа грантов для поддержки перспективных проектов молодых ученых «Зеленая химия для жизни». Первые гранты по этой программе были вручены уже в 2014 году. А в 2016-м «ФосАгро» и НЦССХ им, А.Н. Бакулева подписали договор о поддержке высокотехнологичной медицинской помощи, в рамках которого компания в числе прочего финансирует экстренные операции, проводимые детям, не имеющим бюджетной квоты. Также «ФосАгро» участвует в проектах по защите окружающей среды, таких как Региональная система мониторинга парниковых газов и программа в области устойчивого земледелия «Доктора для почв». В 2021 году продукция компании первой в России получила сертификаты соответствия национальному стандарту ГОСТ Р 58658-2019, который ввел самые жесткие в мире нормы по содержанию мышьяка и тяжелых металлов. А в 2022-м холдинг первым среди Российских производителей удобрений получил сертификат на соответствие продукции стандарту Экологического союза с правом использовать международную экомаркировку «Листок жизни».

IPO акций «ФосАгро» состоялось в 2011 году на Лондонской фондовой бирже. Общий объем привлеченных денежных средств составил 565 млн долларов. С тех пор на Лондонской бирже торгуются глобальные депозитарные расписки на акции (ГДР), а на Московской – непосредственно акции компании. В 2016 году ГДР на акции «ФосАгро» включены в индексы MSCI Russia и MSCI Emerging Markets.

«ФосАгро» выступила одним из инициаторов начала биржевой торговли минеральными удобрениями: в 2007 году на Московской бирже было реализовано 254 тыс. тонн удобрений и заключены контракты на поставку более 500 тыс. тонн в 2008 году.

В 2013 году холдинг размещает первый выпуск еврооблигаций сроком на 5 лет с доходностью 4,204% годовых. Объем денежных средств, полученный в рамках размещения, составил 500 млн долларов. В 2020-м «ФосАгро» размещает евробонды на ту же сумму по рекордно низкой для российских компаний ставке – 3,05% годовых. Спрос на бумаги на пике превысил предложение в 4 раза.

Согласно отчету о деятельности, «ФосАгро» в 2021 году увеличила выпуск агрохимической продукции до рекордных 10,5 млн тонн – это на 3,3% больше, чем годом ранее. Благодаря высокому спросу на удобрения всю произведенную продукцию удалось реализовать на внутреннем и внешнем рынках. Причем на долю России и СНГ пришлось менее 30% продаж, все остальное пошло на экспорт, в том числе 28% в страны Европы. А в первой половине 2022 года компания уже успела увеличить объем производства азотных и фосфорных удобрений – на 2,6% и 6% соответственно. Продажи удобрений в первом полугодии увеличились на 10,2%, а благодаря росту их стоимости выручка «ФосАгро» выросла более чем на 90% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Со своей прибыли компания стабильно выплачивает дивиденды, доходность которых представляется привлекательной для инвесторов.

Сдерживающим фактором для роста компании может стать возможное введение пошлин на экспорт удобрений. В случае утверждения правительством таких пошлин «ФосАгро» может потерять около 25% прибыли, что, по мнению некоторых экспертов, может оказать существенное давление и на акции. Однако другие аналитики полагают, что этот фактор уже учитывается в биржевых котировках. При этом в случае ослабления курса рубля, предсказываемого некоторыми экспертами, финансовые показатели компании и размер дивидендов могут существенно вырасти.

Так или иначе, решение об инвестировании в ту или иную компанию каждый инвестор принимает самостоятельно. Если вы считаете покупку акций «ФосАгро» прибыльной идеей, то приобрести их вы можете с помощью АО «НФК-Сбережения». Для этого вам нужно открыть брокерский счет, пополнить его, выбрать интересующие вас ценные бумаги и подать поручение на покупку.

* Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.