Что я узнал, работая в инвестиционном фонде

Привет, меня зовут Кирилл и я отвечаю за маркетинг в Admitad Invest.

Относительно недавно попал в сферу венчурных инвестиций и стал больше общаться по работе с людьми, которые создают стартапы. И почти всегда в разговоре с собеседником - неважно на конференциях, в соцсетях, по почте, во время скайп коллов - сталкиваюсь с предубеждениями относительно инвесторов и инвестиций. Опишу какие общие заблуждения существуют и попробую рассказать о “мифах”, которые увидел работая в фонде.

Миф 1: Мою идею украдут и используют;

Это, пожалуй, самое распространённое заблуждение стартаперов. Они не доверяют инвесторам, опасаясь, что их идею могут взять и реализовать. Сомнения обычно подкрепляются негативным опытом знакомого или знакомого знакомого, который когда-то поделился своей идеей с руководством - идею реализовали, а его самого оставили без копейки. Такие случаи действительно бывают, и есть люди, которые так поступают. Но давайте посмотрим правде в глаза и объективно оценим ситуацию. Сколько фондов, акселераторов, инкубаторов, конкурсов по продвижению стартапов есть? Очень и очень много. Это говорит о том, что деньги есть, и их готовы и хотят инвестировать, но не так много людей, которым можно доверить управление деньгами. Не хватает людей, а не идей!

Больше чем вы сами, никто в вашу идею не поверит, тем более не будет тратить столько времени и сил на ее реализацию. Даже с учётом того, что у многих компаний и фондов есть все необходимые ресурсы, искать людей для воплощения вашей идеи нецелесообразно: это тяжело и затратно. Дешевле и главное быстрее дать вам необходимую сумму, чтобы вы продолжали работать и расти.

Миф 2: Инвестор просто хочет заработать на мне;

Что тут можно сказать: в конечном счёте все хотят приумножить свой капитал или хотя бы не потерять в ближайшем будущем, вы ведь тоже хотите заработать? Практика показывает, что порядка 90% стартапов умирают на начальной стадии, когда есть минимально жизнеспособный продукт - mvp - и только делаются попытки первых продаж. Те, кто продвинулся дальше, тоже не обязательно добиваются успеха, скорее наоборот: ~75% проектов “умирают” на следующих этапах. Инвестор может увеличить ваши шансы на прохождение этой “долины смерти”. Он не гарантирует успех, но и бросать свои активы на произвол судьбы не будет.

К слову, зарубежные стартаперы, как правило, не рассчитывают заниматься одним проектом всю жизнь. Они изначально понимают, что будут делать со своим проектом в будущем: продадут корпорации, будут выходить на IPO или что-то другое, поэтому они более открыты для диалога с инвесторами.

Миф 3: Постоянные отчёты - лишняя нагрузка

Многие стартаперы воспринимают отчёты как тяжёлое бремя. По их мнению, это не слишком полезное дело, которое нужно инвестору, и тот отнимает их драгоценное время. Конечно, потратить время на отчёты всё-таки придётся, но эти данные нужны, прежде всего, вам как основателям и СЕО стартапа. Инвестор не требует сведения сверх необходимого. К примеру, один из проектов фонда push.world и они отдают нам в отчётах только те цифры, которые сами отслеживают: CAC, ARPU, LTV, MRR и т.д. Поэтому даже если вы не планируете использовать сторонние источники финансирования, следить за своими ключевыми метриками жизненно необходимо, не знание своих ключевых показателей свели на нет усилия многих стартаперов.

Миф 4: “Я возьму деньги и надо сделать успешный проект, а вдруг не получится?”

Эта фраза, взятая из реального разговора, отражает еще одну “вредную” позицию. С таким настроем вам точно не дадут инвестиций. Средства вкладывают в тех, кто понимает, что с ними нужно делать, чтобы получить прибыль, а не в тех, кто дает гарантии, которых в данном случае не может быть. Инвестор рассчитывает все риски перед тем, как заключить с вами сделку, поэтому в среднем от начала переговоров до закрытия сделки проходит от 5 месяцев до 1 года.

Но даже если договор есть, деньги инвестора получены, а проект всё-таки не раскрутился, тоже не страшно. Есть стандартный процесс ликвидации компании при участии инвестора, условия которого описываются в договоре.

Одна из основных вещей которая вас должна волновать при заключении договора с инвестором, помимо условий, оценки и привлекаемой суммы - liquidation preference. Этот пункт определяет, как и в каком размере инвестор возвращает деньги при ликвидации. К примеру, если в договоре указано “X2”, то инвестор получает деньги после ликвидации первый и вдвое больше, чем он вложил.

Если же покупать вашу обанкротившуюся компанию никто не хочет, то вас отвезут в лес (на самом деле, нет). Возьмите паузу, а затем начинайте новый стартап, возможно, даже с тем же фондом.

Миф 5: Деньги не нужны

Свой прибыльный бизнес - мечта многих, но есть ли уверенность, что и через 5 лет он будет работать и приносить прибыль? Многие говорят - “будет!” - подтверждают это кратным ростом из месяца в месяц и верят, что так будет всегда. Однако после проведения процедуры due diligence, включающей в себя оценку инвестиционных рисков, объекта инвестирования, всестороннее исследование деятельности компании, комплексную проверку её финансового состояния и положения на рынке, выясняется, что всё не так радужно и устойчиво, как видят себе создатели. Чтобы было более наглядно, приведу статистику нашего фонда. До процедуры due diligence доходит всего 1% заявок, и только половина из них проходят полную проверку.

Получить деньги на развитие за часть проекта - отличный шанс сэкономить время. А помимо денег у фонда есть: связи, компетенции, опыт, выходы на интересующие рынки или клиентов.

Буду рад обратной связи и вопросам.