4 облигации с защитой от инфляции — линкеры ОФЗ-ИН

Защититься от инфляции и обогнать её — задача, которая стоит перед любым инвестором, поскольку доходность ниже инфляции можно смело считать отрицательной. Защитить от инфляции могут: валюта и активы, привязанные к валюте, например, замещающие облигации или акции экспортёров.

Также это могут быть облигации с купоном, привязанным к RUONIA или ключевой ставке. И есть облигации, у которых номинал индексируется на размер инфляции.

4 облигации с защитой от инфляции — линкеры ОФЗ-ИН

Так называемые линкеры (ОФЗ-ИН) защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала облигаций на уровень инфляции (с задержкой в три месяца) и купону в размере 2,5%. То есть, цена облигации растёт, а купон считается исходя из этой цены.

Линкеры получили заслуженную популярность при разгоне инфляции. До 2022 года на них смотрели не так охотно.

На данный момент есть 4 десятилетних линкера с полугодовыми купонами. Это облигации федерального займа с кодом 52. Если интересно, что значат все номера ОФЗ, я об этом писал тут.

ISIN: SU52002RMFS1
Дата размещения: 21.03.2018 — этот выпуск самый старый, сильнее всех уже вырос на размер инфляции
Дата погашения: 02.02.2028
Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
Текущий номинал: 1405,1₽

ISIN: SU52003RMFS9
Дата размещения: 12.08.2020
Дата погашения: 17.07.2030
Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
Текущий номинал: 1277,5₽

ISIN: SU52004RMFS7
Дата размещения: 08.09.2021
Дата погашения: 17.03.2032
Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
Текущий номинал: 1201,02₽

ISIN: SU52005RMFS4
Дата размещения: 15.03.2023 — этот выпуск самый свежий, самый длинный и ниже номинала
Дата погашения: 11.05.2033
Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
Текущий номинал: 1030,33₽

Во-первых, что доходность считается Мосбиржей и всеми брокерами по текущей цене в %% и купону 2,5%, поскольку инфляция в будущем неизвестна.
Во-вторых, нужно смотреть не только на цену в %% от номинала, но и на сам номинал. График показывается в %%, а номинал меняется ежеквартально. За счёт этого доходность повышается (при положительной инфляции) или уменьшается (при отрицательной инфляции).
В-третьих, нужно помнить про первоначальный номинал (1 000 рублей), дату с момента отсчёта и текущую стоимость.
Кроме того, рынок сам находит справедливую цену, поэтому на бирже цена может быть как выше, так и ниже номинала. Как и с любыми другими биржевыми облигациями.

То есть, график здесь нужно смотреть не так же, как графики акций или обычных облигаций. Чем старше выпуск, тем больше номинал. Инфляция же.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.