ИИ некуда расти на Земле: $1,4 трлн убытков и дата-центры в космосе

ИИ-индустрия раздулась до того, что её убытки уже сопоставимы с ВВП целых стран. На Земле для её роста скоро не хватит электричества и места — поэтому Илон Маск всерьёз предлагает выносить дата-центры в космос.

Масштаб: $1,4 триллиона в минусе

Суммарно индустрия потратила на ИИ около полутора триллионов долларов, а заработала на нём порядка 613 миллиардов. Чистый минус — почти 875 миллиардов. А если выкинуть из расчёта единственную прибыльную компанию, остальные вместе ушли в минус примерно на 1,1 триллиона. Чтобы понять масштаб: это сопоставимо со всем годовым ВВП Саудовской Аравии. На искусственном интеллекте мир уже сжёг впустую больше, чем за год производит целая нефтяная держава.

И заметьте: почти все гиганты Кремниевой долины — в глубоком минусе. Amazon, Alphabet (Google), Microsoft, Meta, Oracle тратят сотни миллиардов и возвращают убытки. OpenAI, Anthropic, xAI — там же. Зарабатывает на этом празднике, по сути, один игрок — Nvidia, чья чистая прибыль от ИИ-бума около 253 миллиардов. Это классическая золотая лихорадка: богатеют не старатели, а тот, кто продаёт им лопаты. Nvidia делает чипы — без них ИИ не работает, — и продаёт их всем разом. Старатели копают, тратят, надеются на жилу. А золота всё нет.

Возьмите для конкретики флагмана — OpenAI. По её собственным документам, только за первую половину 2025 года она потеряла около 13,5 миллиардов долларов; внутренние прогнозы предполагают суммарные убытки до 2029 года порядка 115 миллиардов; банк HSBC прямо пишет, что и к 2030 году прибыли, скорее всего, не будет, и компании не хватает ещё двухсот с лишним миллиардов, чтобы профинансировать собственные планы. Компания, которую оценивают в полтриллиона долларов, не зарабатывает — она пожирает деньги с одной из самых высоких скоростей в истории бизнеса.

Деньги по кругу: фокус, которым прячут пустоту

Теперь второй слой, без которого нельзя понять, как индустрия с такими убытками вообще продолжает выглядеть успешной. Деловое издание The Information опубликовало любопытный график, и он объясняет фокус лучше любых слов.

Облачные гиганты — Microsoft, Google, Amazon, Oracle — отчитываются перед инвесторами о гигантской «отложенной выручке», то есть законтрактованных будущих доходах. У Microsoft это 627 миллиардов, у Oracle — 553, у Google — 467, у Amazon — 464. Звучит как картина процветания. Но если присмотреться, обнаружится поразительное: от 43 до 54 процентов всей этой будущей выручки им обещали всего две компании — OpenAI и Anthropic. То есть половина «светлого будущего» крупнейших облаков мира — это обещания заплатить от двух компаний, которые сами не зарабатывают, а сжигают деньги.

И вот где зарыт фокус. Эта экономика замкнута сама на себя. Microsoft вкладывает миллиарды в OpenAI — а OpenAI обещает потратить эти же деньги на облако Microsoft. Amazon и Google вкладывают в Anthropic — а Anthropic обязуется тратить на их облака. Одни и те же деньги перекладываются из кармана в карман между несколькими игроками и каждый раз записываются как чья-то «выручка». Это похоже на стол, за которым несколько участников занимают друг у друга одну купюру и каждый записывает её себе в доход. На бумаге у всех растёт оборот, все выглядят успешно. А реальных денег за столом как было немного, так и осталось — они просто бегают по кругу, создавая видимость бурного процветания.

За этой каруселью — простая правда: реальной отдачи нет. По оценкам, Anthropic тратит около трёх долларов, чтобы заработать один, и это без зарплат и электричества. Microsoft вложила в ИИ-инфраструктуру под триста миллиардов, а прямого дохода от ИИ получила порядка восемнадцати миллиардов. Бизнесы, которые покупают ИИ-сервисы, расходуют годовой бюджет на это за четыре месяца — и не видят никакой измеримой окупаемости. Наверху крутится впечатляющая карусель из триллионов «законтрактованной выручки», а внизу, где должна появляться настоящая прибыль, — пусто.

Это уже было. Называется — пузырь

Любой, кто хоть немного знает историю экономики, тут должен напрягнуться. Мы это уже видели. Так надувался пузырь доткомов в конце девяностых: куча интернет-компаний, которые ничего не зарабатывали, но стоили на бирже бешеных денег, потому что все верили в «новую экономику». Кончилось обвалом. Так надувался ипотечный пузырь, лопнувший в 2008-м. А самый знаменитый — пузырь, который лопнул в 1929 году и обрушил весь западный мир в Великую депрессию.

Механизм всегда один. Появляется красивая идея, в которую все верят. Под эту веру вливаются деньги — больше, чем идея реально стоит. А потом кто-то задаёт неудобный вопрос — «а где, собственно, живая прибыль?» — и конструкция складывается за дни. ИИ-индустрия сегодня проходит этот учебник пункт за пунктом, причём на масштабе, какого мир ещё не видел: 1,4 триллиона в минусе и круговая бухгалтерия, прикрывающая отсутствие настоящих доходов.

А теперь — самое странное: дата-центры в космосе

Когда пузырь упирается в физический потолок, его надо чем-то поддержать, иначе он лопнет. И недавно Илон Маск в подкасте заявил буквально следующее: в ближайшие два-три года самым дешёвым местом для размещения ИИ станет космос. Он уже слил воедино свою ИИ-компанию xAI и космическую SpaceX и подал заявку на спутниковую сеть — вплоть до миллиона аппаратов. Дата-центры на орбите, питающиеся «бесплатной» солнечной энергией.

Логика подаётся как гениальное инженерное решение. На Земле электростанцию строить долго, дорого, нужны разрешения; в космосе солнечные панели работают эффективнее, охлаждать ничего не надо. Звучит красиво. Но давайте посмотрим, что за этим спрятано на самом деле.

Запустить и обслуживать орбитальную группировку из миллиона спутников — это не «дешевле электростанции». Это астрономические, фантастические расходы, которые не потянет ни один частный бизнес на свои кровные. На чьи деньги? Ответ почти очевиден — на государственные, прямо или косвенно: субсидии, оборонные контракты, налоговые льготы. То есть человек, который владеет и ракетами, и спутниками, и нейросетью, фактически просит государство профинансировать его частный бизнес из общего кармана.

Но самое важное даже не в этом. Главное вот что: когда индустрия с убытком в 1,4 триллиона долларов вынуждена всерьёз обсуждать вынос своих заводов на орбиту — это не торжество прогресса. Это симптом того, что на Земле этому пузырю уже не хватает места и ресурсов, чтобы продолжать раздуваться. Когда такой объём денег и амбиций не помещается в обычные масштабы — он начинает искать выход в буквальную пустоту, в космос. Это видимый признак, что пузырь подошёл к своему пределу.

Главная несправедливость

Крупнейшие нейросети контролируются государством — через деньги Пентагона, через своих людей в советах директоров. Избранным игрокам государство даёт привилегию: доступ к бюджету, к субсидиям, к налоговым поблажкам, к ресурсу, которого нет ни у кого другого.

А теперь представьте обычного предпринимателя. Вы, я, любой, кто строит что-то своими руками. Мы работаем в жёсткой конкуренции, берём кредиты под грабительский процент, платим налоги до последней копейки — потому что за неуплату придут и накажут. Мы не имеем права годами работать в минус: нас бы давно обанкротили. А им — можно. Им можно терять миллиарды десятилетиями и подавать заявки на миллион спутников, потому что за спиной стоит государство, готовое подставить плечо и залить пожар деньгами налогоплательщиков. Это не свободный рынок. Это рынок для избранных. Одним — конкуренция, кредиты и налоговая, другим — субсидии, орбита и право жечь чужие деньги без последствий. Так пузырь растёт дольше — но и лопается страшнее.

Данные о суммарных расходах и выручке ИИ-индустрии (~$1,49 трлн / $613 млрд, чистый убыток ~$875 млрд; единственная прибыльная компания — Nvidia, +$253 млрд) приведены по открытому трекеру isaiprofitable.com (май 2026), накопленные итоги по утечкам отчётности, документам SEC и оценкам Bloomberg, WSJ, The Information и Epoch AI; автор трекера отмечает, что часть потоков может задваиваться. Доля будущей выручки облаков от OpenAI и Anthropic (43–54%), оценка убыточности Anthropic ($3 на каждый $1 выручки) и расходов Microsoft на ИИ — по публикации The Information («AI Whales», на основе корпоративной отчётности). Финансовые данные по OpenAI (убытки, прогнозы до 2029 года, оценка HSBC) — по материалам The Wall Street Journal, Reuters, Fortune и The Information за 2025–2026 годы. Заявления Илона Маска о космических дата-центрах — из его интервью подкасту «Cheeky Pint» и выступления в Давосе, по сообщениям Fortune, NPR и Engadget; SpaceX подала в FCC заявку на спутниковую сеть.

Если интересно — встретимся у меня в Telegram-канале @wbindexes