Стейблкоины: что это простыми словами, как работают и зачем нужны

В этой статье мы погрузимся в мир стейблкоинов, разберемся, чем они отличаются от "обычных" криптовалют вроде биткоина, как поддерживается их стабильность и какие преимущества это дает. Узнаем, какие бывают виды стейблкоинов и каким образом они обеспечивают свою стоимость. А также разберем наиболее популярные проекты.

В 2024 году мир криптовалют стал настолько обширным, что новичкам крайне сложно в нем разобраться. Сегодня есть уже более 10 000 разных криптоактивов, их количество продолжает расти. Одним из самых интересных и перспективных видов цифровых денег являются стейблкоины (stablecoins).

Стейблкоины (stablecoins) — это особый вид криптовалют, которые в отличие от биткоина или эфира имеют низкую волатильность. Главная их функция - обеспечивать стабильность стоимости в условиях высокой изменчивости крипторынка. Они привязаны к котировкам биржевых товаров (золото, нефти) или фиатным деньгам (доллару, евро, юань), что позволяет поддерживать относительно постоянный обменный курс.

Основные задачи стейблкоинов:

Их главное преимущество в том, что они позволяют сохранять деньги в цифровом эквиваленте стабильных фиатных валют (доллар, евро), но при этом иметь все плюсы крипты: децентрализацию, безопасность, скорость транзакций.

Таким образом, стейблкоины решают одну из ключевых проблем крипторынка - высокую волатильность. Они делают криптовалюты более надежным средством сохранения и накопления денег.

Главное отличие стейблкоинов от биткоина, эфира и других токенов в том, что они имеют очень низкую волатильность. Их курс привязан к стоимости реальных активов и стремится к минимальным колебаниям.

В то время как биткоин и альткоины могут менять свою цену на десятки процентов в день, стейблкоины сохраняют стабильное цену к валютам 1:1. Например, 1 токен USDT или USDC почти всегда будет стоить 1$.

Кроме того, стейблкоины отличает иной механизм работы. В отличие от децентрализованных криптовалют вроде биткоина многие популярные стейблкоины (Tether, USD Coin) имеют централизованную структуру управления. Это позволяет активнее регулировать эмиссию токенов и поддерживать стабильность курса.

Также для поддержания фиксированной цены стейблкоинов используют разные финансовые механизмы. Это могут быть залоги из фиатных денег, драгметаллов, ценных бумаг и других активов, а также алгоритмы денежно-кредитного регулирования.

То есть по сути стейблкоины ближе к электронным деньгам и платежным системам, нежели к высоковолатильным криптовалютам. Их цель - обеспечить стабильный цифровой эквивалент традиционных валют для сохранения и перевода средств.

Существует несколько классификаций стейблкоинов.

Стейблкоины различаются в зависимости от того, какими активами они обеспечены для поддержания стабильности курса.

Выделяют несколько основных моделей:

Обеспечение фиатными деньгами

Такие стейблкоины привязаны к реальным валютам - чаще всего доллару США или евро. Они выпускаются либо государствами (CBDC), либо частными компаниями.

Пример - Tether (USDT) с привязкой 1:1 к доллару. Его стабильность обеспечивается резервами эмитента.

Обеспечение криптовалютами

Курс таких монет связан с популярными криптовалютами вроде биткоина или эфира. Это позволяет хеджировать риски использования фиатных денег.

Например, Wrapped Bitcoin (WBTC) обеспечен биткоином 1:1, а DAI использует займы в эфире.

Обеспечение товарами

Такие токены - это цифровые аналоги реальных товаров (золото, нефть, металлы). Их волатильность зависит от вида обеспечения.

Пример - Tether Gold (XAUT). Он обеспечен золотом. Его можно конвертировать в слиток или фиат.

Обеспечение алгоритмически

Не имеют резервов, стабильность обеспечивается выпуском/изъятием дополнительных монет через "умные" алгоритмы. Считаются самым рискованным видом.

Пример - Frax (FRAX), привязанный к доллару сложным алгоритмом.

Другой важный критерий классификации стейблкоинов - централизация и децентрализация системы управления.

Здесь различают:

Централизованные

Выпускаются и полностью контролируются эмитентами-организациями. Как правило, привязаны к фиатным деньгам (доллар, евро).

Плюсы - высокая ликвидность и доступность. Минусы - непрозрачная обеспеченность, возможность блокировки средств эмитентом. Примеры - USDT, USDC, BUSD.

Децентрализованные залоговые

Курс поддерживается залогом из криптовалют (BTC, ETH), размещённым в смарт-контракте.

Плюс - децентрализация управления. Минусы - высокая конкуренция, сложность эмиссии. Пример - DAI.

Децентрализованные алгоритмические

Регулируются алгоритмически без прямого обеспечения. Используют один криптоактив в качестве залога.

Плюсы/минусы аналогичны залоговым. Технология непроверенная. Пример (до краха в 2022 г.) - Terra USD (UST).

Среди множества существующих стейблкоинов можно выделить несколько самых популярных и востребованных на сегодня. Давайте рассмотрим топовые стейблкоины, разделив их по принципу централизации/децентрализации контроля.

Рынок централизованных стейблкоинов представлен такими известными проектами, как Circle (USDCoin, USDC), Tether (USDT) и Binance (BUSD). Это три основных игрока в сегменте централизованных стейблкоинов, которые можно купить через проверенный сервис FloatChange.

Tether (USDT)

USDT появился в 2014 году и стал первым стейблкоином. Сейчас он занимает 3 место по капитализации среди всех криптовалют.

Изначально USDT был создан на блокчейне Биткоина, но сейчас он доступен на множестве разных сетей, включая Ethereum, Tron, Algorand.

Эмиссией токенов занимается компания Tether Limited. Она выпускает 1 USDT за каждый доллар США, полученный от пользователей. Таким образом поддерживается привязка курса 1:1.

USDT обеспечивается преимущественно наличными долларами и ценными бумагами США. Однако Tether может блокировать кошельки с USDT, что является минусом для пользователей. Так Tether начала блокировать адреса кошельков еще в 2017 году. Первый заблокировали из-за заявления о краже средств на $30 млн.

Сейчас компания сохранила такую практику и заблокировано уже 872 кошелька с 459 млн USDT. На начало 2022 их было только 560. Таким образом любой держатель может потерять деньги.

Binance (BUSD)

BUSD был запущен компаниями Paxos и криптобиржей Binance в 2019 году. На данный момент он занимает 7-е место по капитализации среди всех криптовалют.

Стейблкоин выпущен в двух версиях:

Несмотря на централизацию контроля со стороны эмитентов, BUSD пока не сталкивался ни с одним инцидентом по блокировке средств пользователей. Это его преимущество по сравнению с другими популярными стейблкоинами.

Circle (USDC)

USDC был запущен в 2018 году компаниями Circle и криптобиржей Coinbase. На данный момент он занимает 7-е место по рыночной капитализации среди всех криптовалют.

Изначально токены USDC были выпущены в блокчейне Ethereum по стандарту ERC-20. Однако впоследствии он стал доступен и на других публичных сетях, таких как Algorand, Avalanche, Solana, Stellar и некоторых других.

Обеспечение стейблкоина осуществляется наличными долларами США (около 20%) и краткосрочными казначейскими обязательствами правительства США (порядка 80%). Резервы USDC находятся под управлением известных финансовых организаций вроде BlackRock, BNY Mellon и др.

Главный недостаток - у компании Circle есть права блокировки кошельков с USDC. Такая возможность уже применялась несколько раз по запросам правоохранительных органов на общую сумму более $175 000.

В отличие от рассмотренных централизованных проектов, существуют и децентрализованные автономные стейблкоины. Их особенность в том, что они не контролируются каким-либо единым эмитентом.

Вместо этого такие стейблкоины опираются на работу смарт-контрактов, которые автоматически регулируют эмиссию и сжигание монет с целью поддержания стабильности их курса относительно привязки (чаще всего 1 доллар США).

Это позволяет избежать рисков, связанных с централизованным контролем, но в то же время требует большего доверия к используемым алгоритмам и механизмам обеспечения.

Рассмотрим наиболее популярные децентрализованные стейблкоины.

DAI

DAI является децентрализованным стейблкоином, запущенным в 2017 году некоммерческой организацией MakerDAO. Он работает на блокчейне Ethereum.

На данный момент DAI занимает 11-е место по рыночной капитализации среди всех криптовалют (более 6 млрд долларов).

Главное отличие DAI - это полная невозможность блокировки кошельков и средств пользователей со стороны эмитента или каких-либо внешних органов.

Поддержание привязки курса на уровне 1 доллара США обеспечивается за счет специального смарт-контракта, принимающего в залог такие активы, как ETH, BAT, USDC и другие токены с коэффициентом переобеспечения в 150-200%.

Около 50% резервного пула DAI в настоящее время составляют монеты стейблкоина USDC. Это создает определенный риск частичной блокировки обеспечения в случае блокировки USDC эмитентом Circle.

USDD

USDD - это децентрализованный алгоритмический стейблкоин, запущенный в 2022 году экосистемой TRON DAO. Он работает на блокчейне Tron.

В отличие от большинства других стейблкоинов USDD использует в качестве первичного обеспечения не криптовалюты, а алгоритма, контролирующего соотношение спроса и предложения. При этом дополнительное обеспечение также предусмотрено.

Главным преимуществом USDD является относительная стабильность, несмотря на волатильность рынка криптовалют. Кошельки и средства пользователей не могут быть заблокированы третьими лицами.

В то же время используемый алгоритмический механизм создания и уничтожения монет до конца не проверен. Поэтому существуют определенные долгосрочные риски для этого стейблкоина.

MIM

Magic Internet Money (MIM) - децентрализованный алгоритмический стейблкоин, запущенный в 2021 году протоколом Abracadabra Money и работающий на блокчейне Ethereum.

Обеспечение и поддержание стабильности курса MIM осуществляется путем использования в залог так называемых "мастер-копий" (цифровых активов, генерируемых самим протоколом Abracadabra).

Пользователи также могут страховать свои позиции по MIM с помощью внутреннего токена протокола - SPELL, что снижает риски ликвидации залогов.

Главные преимущества MIM - это отсутствие посредников, высокая скорость транзакций и конфиденциальность. Однако новизна используемых механизмов создает долгосрочные риски для стабильности этого стейблкоина.

Возможностей использования стейблкоинов очень много. Рассмотрим основные возможности применения стейблкоинов.

Снижение волатильности

Стейблкоины позволяют покупателям и продавцам криптовалют быть уверенными, что стоимость их активов не будет резко колебаться. Это удобно как для новичков, так и для опытных трейдеров. Стабильность делает их хорошим инструментом накопления и инвестиций особенно в периоды спада на рынке.

Заработок процентного дохода

С помощью стейблкоинов можно получать пассивный доход за счет кредитования и стейкинга. Например, на платформе Binance доступны продукты для заработка процентов по токенам BUSD и USDT.

Быстрый и дешевый способ перевода финансов

Отправка стейблкоинов не требует наличия банковского счета. Транзакции проходят быстро при минимальной комиссии. Это позволяет легко осуществлять платежи и переводы куда угодно.

У стейблкоинов по сравнению с традиционными криптовалютами есть как свои плюсы, так и определенные минусы.

К плюсам относят:

К минусам же можно отнести:

Стейблкоины представляют интерес для инвесторов в криптовалюты по нескольким причинам:

Хеджирование рисков

В периоды высокой волатильности и рисков на рынке инвесторы могут переводить средства в стейблкоины, чтобы сохранить их стоимость. Это позволяет хеджировать риски обесценивания основного криптопортфеля.

Формирование низкорисковых портфелей

Благодаря стабильности стейблкоины подходят для создания консервативных криптоинвестиционных портфелей с минимальными рисками и предсказуемой доходностью.

Получение пассивного дохода

Некоторые децентрализованные протоколы и криптофонды принимают стейблкоины на стейкинг для получения вознаграждений инвесторами.

Ликвидный инструмент для торговли

Высокая ликвидность популярных стейблкоинов делает их удобным платёжным и торговым инструментом на криптобиржах для совершения сделок.

Итак, мы разобрали, что такое стейблкоины, чем они отличаются от обычных криптовалют и зачем нужны. Рассмотрели основные виды стейблкоинов, как они работают на примере самых популярных проектов. Вы узнали, как можно использовать эти цифровые активы, какие у них есть плюсы и минусы, почему они интересны инвесторам.

Надеюсь, эта статья была полезной и помогла разобраться с активно развивающимся сегментом криптовалютного рынка. Успехов в освоении мира стейблкоинов! Если не знаете, где лучше купить стейблкоины, то FloatChange вам в помощь. Сервис работает 24/7, предлагает низкие комиссии, не требует регистрации, есть на BestChange.