Биткоин: Новое лицо финансового мира или предстоящий экономический крах?

Переход от фиатных стандартов к стандарту Биткоина, хотя и весьма желателен, не является неизбежным или обязательно неизбежным. Сроки и возникновение этих изменений зависят от выбора, сделанного отдельными лицами, организациями и государственными образованиями. На эти решения влияют не только рациональные соображения, но и эмоциональные и иррациональные факторы (прежде всего, жадность и страх). Коллективная воля, сформированная намерениями критической массы, обладающей достаточным капиталом и свободой действий, играет решающую роль в смещении центральных банков и укоренившихся структур власти в пользу новой системы, сосредоточенной вокруг Биткойна. Несмотря на очевидное техническое, экономическое и этическое превосходство Биткойна над другими формами денег, эта борьба, несомненно, будет серьезной, а результат далеко не гарантирован.

Тем не менее, крайне важно задуматься о последствиях, которые эта потенциальная революция, в случае реализации (на что мы все надеемся), может иметь для каждого аспекта социального существования. Эти последствия охватывают широкий круг вопросов, от природы государств и международных отношений до функционирования экономических систем, преобладающих систем ценностей и даже энергетического рынка и технологических инноваций. В этой статье, не претендуя на исчерпывающую полноту, мы стремимся кратко изучить некоторые из этих аспектов и предложить вероятные траектории.

БИТКОИН И БАНКОВСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ С ЧАСТИЧНЫМ РЕЗЕРВИРОВАНИЕМ

Как правильно предсказал Хэл Финни, гипотетический стандарт Биткойна был бы несовместим с центральными банками, но не обязательно с банковской системой с частичным резервированием. Алгоритмические ограничения на количество транзакций в блоке, безусловно, не позволят Layer 1 работать в качестве розничной платежной системы. Со временем по нему будет совершаться меньше транзакций, и они будут иметь очень высокую ценность (на практике, только киты или крупные государственные и частные учреждения, учитывая высокие затраты, смогут себе это позволить).

В таком случае некоторая форма бесплатного банковского обслуживания 2.0 на уровне 2 была бы совершенно неизбежна в среднесрочной и долгосрочной перспективе для денежной системы, основанной на биткоине. В отсутствие центрального банка как кредитора последней инстанции и с гораздо более простой проверяемостью резервов, чем с золотом, этот FRB уровня 2 / layer 3 (банковское обслуживание с частичным резервированием) будет гораздо более хрупким, чем текущая система частичного резервирования, поддерживаемая законным платежным средством, центральным банком и практической неразличимостью денежной базы и денежной массы. Это только усилит важность уровня 1 как прочной основы денежной системы, аналогичной роли, которую золото играло в прошлые тысячелетия.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ

При прочих равных условиях, в среднесрочной перспективе принятие гипотетического стандарта Биткойна должно значительно ослабить колебания экономического цикла, предотвратив чрезмерную задолженность, неэффективные инвестиции и кредитные пузыри в частном секторе, ведущие к системным долговым кризисам. Монетарные репрессии также приведут к гораздо более медленным, но устойчивым реальным темпам роста в экономиках в средне- и долгосрочной перспективе. В отсутствие двигателя денежно-кредитной экспансии, то есть инфляционной политики центральных банков, номинальный рост выпуска в рамках стандарта Биткоина будет скромным, но реальный рост останется значительным. Другими словами, любое увеличение многофакторной производительности приведет к снижению потребительских цен, измеряемых в сатоши, а не к увеличению номинального объема производства. В этом контексте даже в краткосрочной перспективе экономический рост будет зависеть от демографических, экологических и экономических факторов, а не от монетарных или кредитных факторов.

В связи с этим, с введением стандарта Биткоина произойдет постепенный переход богатства из финансового сектора, который сегодня стал ненасытным, в реальную и производительную экономику. Это следствие значительного сокращения рынков облигаций и денег (снижение уровня задолженности экономик), и, следовательно, вся отрасль получает от этого прибыль.

Среди предприятий, которые столкнутся с наибольшим сокращением, - централизованные платежные и клиринговые системы, традиционные кредитные учреждения, фидуциарные агенты, такие как нотариусы (замененные смарт-контрактами на уровнях 2 и 3 Биткоина), а также те, кто занимается финансовым посредничеством, недвижимостью и страхованием.

Напротив, все, что использует потенциал уровней Биткоина (для смарт-контрактов) и DeFi, будет переживать настоящий бум.

(ГЕО) ПОЛИТИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ

Что касается неизменности денежной базы, то это вынудит государства соблюдать строгую финансовую дисциплину, поскольку исчезнет возможность монетизировать дефицит или долг как форму финансирования государственных расходов. Это окажет глубокое влияние на способность национальных государств обеспечивать благосостояние или вести войны. В отсутствие печатного станка для денег и, следовательно, коварного налога, называемого инфляцией, фискальное давление и распределение государственных расходов станут предметом серьезных переговоров и политических споров, поскольку они напрямую затронут карманы граждан / подданных / налогоплательщиков.

С одной стороны, это могло бы стимулировать более прямые формы демократии (чему способствует распространение блокчейнов и DAO), чтобы дать гражданам больше права голоса при принятии решений о налогах и расходах. С другой стороны, мир, основанный на стандарте Биткоина, может привести к гораздо более фрагментированному и аполярному геополитическому ландшафту, учитывая внутреннюю неустойчивость поддержания таких больших и неэффективных государственных аппаратов, больше напоминающих классический средневековый феодализм. Вместо аристократии меча / крови / мантии биткоин-киты станут доминирующим социальным классом, где некоинеры станут своего рода новым крепостничеством. Первые, отдельные лица, семьи и учреждения с огромными запасами биткойнов (созданные на ранних стадиях внедрения этой технологии, то есть в первые два десятилетия ее существования), смогут обеспечивать благосостояние, работу и защиту граждан / подданных в обмен на лояльность, услуги и подчинение их "феодальному" правлению. Последние, подавляющее большинство населения, чьи предки прибыли слишком поздно, чтобы принять и конвертировать свой фиатный капитал в биткойны (по различным идеологическим или практическим причинам, включая экономические ограничения), окажутся на дне пирамиды и будут вынуждены зарабатывать на жизнь в поте лица или (что более вероятно, учитывая технологический прогресс) благодаря щедрости, более или менее заинтересованных китов филантропии. Эта динамика была бы применима и на международном уровне: были бы регионы-первопроходцы или нации, которые, первыми приняв биткойн в качестве законного платежного средства, получили бы значительное относительное преимущество в благосостоянии, которому было бы трудно соответствовать опоздавшим.

Это не обязательно будут доминирующие в настоящее время страны; фактически, некоторые из них могут даже не существовать в настоящее время. Конечным результатом будет гораздо более фрагментированная международная система, чем нынешняя, состоящая из смеси демократических, социалистических или олигархических городов-государств, криптоаристократических вотчин, сосредоточенных вокруг отдельных семей, и больших анархических и хаотичных регионов. Все эти организации будут конкурировать / сотрудничать друг с другом, формируя совершенно новый и постоянно развивающийся геополитико-идеологический ландшафт. В мире, где старые идентичности (национальные, идеологические и религиозные) будут накладываться друг на друга и смешиваться с новыми идентичностями, основанными на интерпретации Биткойн-революции. Учитывая технологические допущения и идеологические основы культуры Биткойн, может возникнуть религия "койнистов", привязанная к определенным ритуалистическим и основанным на вере аспектам, которые уже заметны среди ее убежденных сторонников (непорочное зачатие, децентрализация, поклонение Сатоши, алгоритмическая непогрешимость). В любом случае, Стандарт Биткойна наложит на общества, принимающие его, некоторые экономические нормы, тесно влияющие на общественную мораль. Среди них чувство предела, этика сбережений, осмотрительность в инвестициях, долгосрочность, честность в коммерческих сделках, индивидуальная ответственность, финансовая дисциплина и, конечно же, независимость и неподкупность денег от государственных властей.

УЗЛЫ, МАЙНИНГ И ГЕОПОЛИТИКА

Узлы являются сердцем сети Биткойн и, следовательно, будут привлекать значительное внимание со стороны политических сил. Контроль государственных органов над полными узлами (и, следовательно, потенциальными майнерами) на определенной территории был бы чрезвычайно важен для утверждения суверенитета внутри страны и влияния на международную арену. Естественно, учитывая другие переменные, страны, способные производить энергию с меньшими затратами или в большем масштабе, будут иметь преимущество в распределении и, таким образом, контроле значительных долей глобального хешрейта биткойна. Вечная борьба за контроль над глобальным хешрейтом станет новым центром геоэкономических споров. При этом ни в коем случае не гарантируется, что большинство территориальных политических образований смогут эффективно осуществлять этот контроль, и неясно, как они будут это делать.

Хотя законное физическое принуждение может показаться очевидным выбором, учитывая специфику государств, это не обязательно может быть самым успешным подходом в геополитически более фрагментированном и конкурентном ландшафте, чем нынешний. Благодаря высокой мобильности биткойна и финансовым ограничениям, налагаемым этой денежной системой на традиционные государства, майнеры и "киты" могут довольно легко переехать в другое место, если их права собственности и свобода предпринимательства окажутся под угрозой, найдя убежище в более либертарианских юрисдикциях. С другой стороны, для этих новых "неоаристократических" государственных образований, построенных вокруг одного или нескольких китов, может развернуться другой сценарий; в этом случае монополия на майнинг и необходимые энергетические ресурсы может быть более выраженной, учитывая огромную экономическую власть, которой обладают их руководящие органы.

ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО РЫНКА

Биткойн - это не товарная валюта, а энергетическая. Сила, которую он заключает в себе, - это энергия, потребляемая для его создания и передачи. Таким образом, энергия как источник жизненной силы новой денежной парадигмы будет в еще большей степени лежать в основе экономической системы, чем сегодня. Это радикально повлияет на прогресс в энергетическом секторе, породив гонку за технологическими инновациями как в области добычи, так и в области энергосбережения. Целый ряд источников энергии, ранее игнорировавшихся как неэкономичные, теперь могут стать удобными и доступными благодаря их использованию для майнинга. Подумайте о солнце в африканских и азиатских пустынях, залежах метана и природного газа в отдаленных местах, или о геотермальной энергии вулканов и гейзеров, или даже о некоторых системах, основанных на движении волн и перепаде температур в глубинах океанов.

При постоянно растущем спросе на энергию будет расти стимул генерировать больше энергии и делать это более эффективно в рамках благотворного круга, что может привести к крупной энергетической революции, потенциально приближающей человечество к цивилизации второго уровня по шкале Кардашева, что, безусловно, будет способствовать электрификации планеты даже в самых отдаленных местах. Еще одним вероятным следствием введения стандарта Биткоина станет смена ролей между производителями и потребителями энергии. Крупнейшие потребители энергии (майнинговые фермы) со временем станут основными производителями энергии в результате вертикальной интеграции активов и энергетической инфраструктуры, которая, начиная с низов, ассимилирует всю энергетическую отрасль. Приведет ли это к большей или меньшей концентрации по сравнению с децентрализацией производителей энергии, еще предстоит выяснить, но это, безусловно, будет зависеть от коммерческой динамики майнинговой отрасли.

ЕщёРекламаКак увеличить рентабельность маркетинга?Расскажем, как снизить затраты на рекламу, выявить точки роста, увеличить выручку.Кому подойдетПрограммаacademy.roistat.comПерейти на сайтРекламаDigital-агентство для B2B-компанийКомплексный B2B-маркетинг для привлечения новых клиентов. Оставляйте заявку!Эксперты в B2BРекламное агентство для B2Baction-marketing.ruПерейти на сайтРекламаКак увеличить рентабельность маркетинга?Расскажем, как снизить затраты на рекламу, выявить точки роста, увеличить выручку.Кому подойдетПрограммаacademy.roistat.comПерейти на сайтРекламаКак самозанятому быстро начать зарабатыватьРасскажу про плюсы и минусы работы с агрегаторами и парками таксиСамозанятость: за и противКакие налоги у самозанятогоЁ-ТаксиПерейти на сайтРЕКЛАМАРЕКЛАМАФонд Альтернативных Инвестицийваш канал

25 января

Ушедший год должен был стать годом, когда Госдума примет жесткие законы о регулировании криптовалют — так обещали высокопоставленные парламентарии. Но этого не произошло.

Период неопределенности и вариативности интерпретаций среди государственных структур продолжается. Прямого запрета на покупку и продажу криптовалют до сих пор нет. Как именно выглядит контроль за цифровыми активами сейчас и чего ждать от 2024 года?

Источник: Bits. media которым помогли юристы GMT Legal.

Действующее законодательство

Правовой статус криптовалюты все попытки установить правовой статус нашли отражение в федеральном законе 2020 года «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Под цифровой валютой, согласно первой статье, понимается «совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения), содержащихся в информационной системе, которые предлагаются и (или) могут быть приняты в качестве средства платежа, не являющегося денежной единицей РФ, денежной единицей иностранного государства и (или) международной денежной или расчетной единицей... и в отношении которых отсутствует лицо, обязанное перед каждым обладателем таких электронных данных». То есть понятие цифровой валюты размыто и лишено конкретики.

Исходя из этого толкования, можно сделать вывод, что не вся криптовалюта является цифровой. Потому что не у всех криптовалют отсутствует «обязанное лицо». Например, у некоторых стейблкоинов есть компании-эмитенты, которые гарантируют обеспеченность данного актива.

А у некоторых токенов эмитент — в тумане. Согласно закону, цифровая валюта признается имуществом — например, в случае банкротства и исполнительного производства. Однако в большинстве случаев юридическая природа криптовалюты до конца не определена и однозначно причислять ее к имуществу, согласно российскому законодательству, невозможно.

Правила оборота

Пунктом 5 статьи 14 закон запрещает принятие криптовалюты в качестве оплаты товаров, работ и услуг любыми российскими налоговыми резидентами — юридическими лицами, организациями, физлицами. Согласно закону, правила оборота цифровой валюты на территории РФ должны регулироваться другими специальными федеральными законами. Однако их нет. Даже на рассмотрении в Государственной думе нет проектов, которые могли внести ясность в правила купли-продажи данного актива. Следовательно, рынок оборота находится полностью в серой зоне.

Как регулируется майнинг

Сейчас в законодательстве понятие майнинга отсутствует и никак не регулируется. Однако подобная деятельность может оцениваться регулирующими органами как предпринимательская. Что порождает обязанность уплачивать налоги с дохода, получаемого от деятельности. При этом конкретного порядка расчета налога или подачи отчетности по прибыли/доходу, полученным от майнинга, также нет.

Как можно рекламировать криптовалюты

В пункте 7 статьи 14 закона установлен запрет на предложения о принятии цифровой валюты в обмен за товары, работы или услуги. То есть рекламировать такой способ оплаты как перевод на криптовалютный кошелек — нельзя.

Налоги с криптоопераций

Операции с цифровой валютой являются объектом налогообложения, и получившие доход от криптовалютных операций обязаны уплачивать подоходный налог. Согласно приказу Федеральной налоговой службы от 15 октября 2021 года «Об утверждении формы налоговой декларации по налогу на доходы физических лиц» ставка подоходного налога является прогрессивной: 13% для дохода до 5 млн рублей и 15% для суммы, превышающей этот порог.Более подробно мы писали об это в нашей статье Переходите.

Новые законопроекты в Госдуме

Последняя предложенная концепция полноценного регулирования оборота криптовалюты появилась благодаря Минфину еще в 2022 году.

Сразу после предложения Центробанка запретить криптовалюты в России. Идеи Минфина, предлагающего тотальный контроль вместо запрета, не получила поддержки для активного продвижения в парламенте и дальше, вплоть до закона. Оборот остается нерегулируемым.

Что касается налогообложения: на рассмотрении находится законопроект № 1065710-7, предполагающий внесение существенных изменений в Налоговый кодекс Российской Федерации. Ожидалось, что законопроект будет принят еще осенью 2021 года, однако этого не случилось, и проект до сих пор лежит в Государственной думе.

Как законопроект предлагает считать выплаты? Рыночную цену, от которой должен считаться процент налога, на момент совершения каждой операции обязана будет определять ФНС. Авторы закона требуют обязательное декларирование операций с цифровыми активами при годовом обороте более 600 000 рублей.

Предлагается внедрить две новых формы отчетности: сообщение о получении права распоряжаться, в том числе через третьих лиц, цифровой валютой; отчет об операциях с цифровой валютой и об остатках цифровой валюты.

Принятие закона и введение порядка отчетности может поспособствовать принятию законопроекта о майнинге, где как раз вводится механизм подготовки и сдачи отчетности о намайненной цифровой валюте. Относительно майнинга предполагается, что правительство установит точные требования к участникам прямой добычи и майнинг-пулов (подпункт 3 пункта 3 статьи 1 проекта закона N 237585-8).

Согласно предложениям, майнер будет обязан уведомлять некие госорганы о результатах своей деятельности. Предположительно налоговую, хотя из текста этого точно не следует. В уведомлении, если законопроект примут в нынешнем виде, потребуется указывать «уникальную последовательность символов для отслеживания операций с цифровой валютой» (подпункт 4 пункта 3 статьи 1 проекта).

Майнеры смогут продавать намайненную криптовалюту «не используя объекты российской информационной инфраструктуры» (подпункты 5 и 6 пункта 3 статьи 1). Иначе говоря, авторы закона косвенно ограничивают оборот цифровой валюты на территории РФ. Это свидетельствует о том, что законодатель пытается отсрочить необходимость быстрее вводить полноценное регулирование рынка. Есть в проекте и прямое требование включить любое «предложение цифровых валют широкому кругу лиц» в список запрещенных объектов рекламы (подпункт «в» пункта 2 статьи 1 и статьи 2). Все перечисленные изменения только представлены на рассмотрение, но до сих пор не одобрены. Вместо этого через Госдуму срочно был проведен и с августа нашел практическое применение закон о цифровом рубле.

Какое отношение к криптовалютам имеет законодательство о цифровом рубле

Цифровой рубль — это просто еще одна версия обычной национальной валюты, созданная и поддерживаемая государством. А криптовалюты, например, биткоин, эфир и другие, являются децентрализованными цифровыми активами, которые не имеют прямого связанного с государством эмитента.

Законодательство о цифровом рубле регулирует только оборот этой специальной формы национальной валюты и напрямую не влияет на оборот криптовалют.

Фактически, государство с помощью цифрового рубля пытается создать нечто, обладающее характеристиками криптовалют и блокчейна: прозрачностью операций и их скоростью — чтобы показать отсутствие необходимости для людей и бизнеса заходить на рынок цифровых валют. Что из этого получится, посмотрим в конце 2024 или начале 2025 года, когда ЦБ обещает сделать цифровой рубль доступным широким массам.

Вывод в России статус криптовалют остается не полностью урегулированным. Имеющееся понятие «цифровая валюта» не покрывает должным образом все многообразие форм подобных активов. Оборот криптовалют остается в серой зоне и на начало 2024 года отсутствуют хоть сколько-нибудь заметные подвижки в изменении статус-кво.

Подписывайтесь на наши социальные сети, где мы регулярно публикуем интересную и познавательную информацию.

Наш канал в Telegram: https://t.me/Fund_of_Alternative_Investments

Наши видео на YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCHb7d58V2QjD9RV98e_DvjQ