Подробный анализ потенциала PORTAL COIN - рискуете ли вы упустить возможность сделать иксы на нем?

29 февраля на Binance состоит листинг PORTAL.
Давайте начнем с фактов:
- Предложение PORTAL: 1 млрд
- Внебиржевая цена: $2,58 - $14
- Объем внебиржевых торгов: $3,75 млн.
- Цена ангельского раунда: $0,059 (42x)
- Цена presale раунда: $0,15 (17x)
- 17% предложения разблокировано на TGE
- $8 млрд собрано в Binance пул за 2 дня
- листинг подтвержден на Binance, Bybit, Gate.io (29 февраля в 10 UTC)

А теперь поговорим о деталях 👇

PORTAL COIN - это кросс-цепочечная игровая платформа, цель которой - привлечь больше игроков к web3.0. Цель проекта - объединить игры и геймеров из различных блокчейн сетей на своей межцепочечной токен-платформе платформе, создав единую Web3 игровую экосистему.

Благодаря партнерству с LayerZero, Portal обеспечивает бесшовный мультицепочечный для геймеров, соединяя разрозненные разрозненные игры Web3 с новыми игроками с помощью удобного пользовательского интерфейса.

Технология Portal обеспечивает геймерам доступ к играм и их распространение для огромного огромного количества игр, прокладывая путь для плавного перехода геймеров Web2 во вселенную Web3.

С точки зрения продукта здесь все окей - игровые платформы занимают важное звено на традиционном рынке игр (Steam, PS, X-box). Направление GameFi традиционно хорошо качает в крипте и такие платформы нужны для новых игр с точки зрения получения новых игроков. Ярким успешным примером является IMX. Успех платформы зависит от количества игровых проектов, которые она сможет привлечь, а игровые проекты ищут новый трафик, им нужны игроки.

У проекта отстутствуют крупные известные фонды. В основном это ангельские инвесторы и частные лица. С одной стороны это может быть минус, с другой - рынок, наоборот, может воспринять это как позитивный сигнал, поскольку истинные криптаны не будут сливать токен, а будут помогать развивать проект (гипотеза).

Проект относится к категории GameFi. Исторически это направление очень хорошо показывало себя в прошлых циклах.

Однако не все проекты были успешными т.к. средняя доходность по данной категории составляет всего 176%.

Никаких данных о команде из открытых источников я не нашел. Ни на сайте, ни в официальном твиттере. Поэтому по данному пункту я снижаю балл.

В настоящий момент проект торгуется на премаркете по цене от $2,91, при общей эмиссии 1 млрд токенов, это дает нам представление об оценке проекта $2,91 млрд.

У ближайших конкурентов следующие оценки: XAI $3,49 млрд, BEAM $2,26 млрд, IMX $6.70 млрд, SUPER $1,27 млрд. Могу предположить, что цена листинга будет выше премаркета - в районе $3-4, а значит, PORTAL будет целить в $3-4 млрд FDV т.е. его оценка будет уже в среднем по рынку, и ожидать х10 непосредственно после листинга я бы не стал.

Все это подтверждает гипотезу о том, что новые проекты изначально завышают свои оценки на листинге, выставляя цены примерно по рынку и близко к лидерам, хотя по факту не имеют еще никакого продукта, никакой аудитории. Торговля ожиданиями в чистом виде.

Дело в том, что вокруг проекта создан нереальный ажотаж, и на некоторых площадках цена PORTAL доходит аж до $14. Если взять эту цену во внимание и предположить, что листинг откроется по цене $14, то это даст общую оценку проекта в $14 млрд и выводит его на 11 место в рейтинге, подвигая TRON. Взрыв мозга!

Но даже если уйти от оценки FDV и посмотреть на текущую капитализацию в момент листинга, то проект уже выглядит перегруженным. При разлоке в рынок выйдет 167.13M монет, и при цене в $14 , капитализация проекта составит $2,33 млрд, что значительно превышает ближайших конкурентов: XAI - $392 млн, SUPER - $614 млн, BEAM - $1,8 млрд.

Вспомним недавний листинг #PIXEL на Бинанс, который торговался с оценкой $0,9 млрд.

Большая часть токеномики объясняется сама собой, но, по слухам, у PORTAL будет 2 дропа.

Первый подтвержден для фермеров Crystal Dash. Здесь нужно остановиться подробнее т.к. это приложение для монетизации своего аккаунта Твиттер начисляет баллы за активность (посты, лайки, репосты и т.д). По сути, токен $PORTAL встроен в крипто-твиттер, и эта тенденция, мне кажется будет расти. Посещаемость этого сайта уже сейчас составляет 3.76 млн пользователей в месяц.

Второй, по слухам, для держателей коллекции Creepz NFT, floor prize которой сейчас составляет 4.6 ETH.

Это, кажется, согласуется с токеномикой, поскольку мы видим "стимул для сообщества #1 и #2".

Стимул для сообщества №1:
- 10% от общего объема эмиссии
- 7,7% airdrop разблокировано на TGE, остальные 92,3% разблокированы экспоненциально в течение 4 лет

Стимул для сообщества № 2:
- 4% от общего количества
- 50% airdrop разблокировано на TGE остальное за 4 месяца

Проект имеет 358K подписчиков в X, с TwitterScore 95 (good). Запросы в YT 34К (низкий уровень хайпа). Трафик на сайте 881K (в основном богатые страны: США, Япония, Австралия)

Не смотря на то, что у проекта анонимная команда и отсутствуют знаменитые фонды в инвесторах, проект выглядит весьма привлекательно с точки зрения true крипто мира и заслуживает внимания.

Аргументы ЗА:
- высокий интерес сообщества ($8 млрд в пуле за 2 дня это не шутки)
- интересный utility токена через монетизацию Твиттера
- огромный объем торгов на премаркете 3,75 млн
- длинный вестинг дропов
- держатели дропов маловероятно, что будут сливать на листинге

Аргументы ПРОТИВ:
- цена на премаркете доходит до $15 за токен (FDV проекта $15 млрд)
- анонимная команда

Выводы неоднозначные. С одной стороны, кажется, что листинг проекта будет очень похож на PIXEL, но это была игра, а здесь платформа - все таки, у платформы больший потенциал с точи зрения экономики.

С другой - завышенная цена на премаркете не оставляет сомнений в перегретости проекта. Но нельзя забывать, что в период активной фазы бычьего рынка, рынок может вести себя иррационально и цены могут быть оторваны от реальности.

Учитывая все ЗА и ПРОТИВ, я спекулятивно зашел в этот проект на премаркете по цене $2.91, но для основного портфеля, решил пока постоять в стороне, хотя проект, безусловно, интересный. Пока я не пойму что происходит, то не стану вытаскивать свой капитал из других проектов своего портфеля, чтобы вложиться в этот.

Мое решение будет зависеть по какой цене состоится листинг. Данные указывают, что это не должно быть ниже $4-5 за монету, что даст оценку FDV $4-5 мрд, что сопоставимо с лидером категории IMX.

Ну а если ее залистят по $17-20, то я вообще забуду об этом проекте, и лучше увеличу свою аллокацю в # BEAM, поскольку в этом случае в PORTAL, на мой взгляд, не остается места для краткосрочного роста, от слова совсем.

К тому же, я думаю, что вся категория GameFi, так или иначе, получит свой профит, поэтому нет смысла влетать в перегретые монеты сразу на листинге, а можно подбирать ее конкурентов, которых рынок уже оценил. О них я рассказываю в своем телеграм канале Осторожный инвестор.

Если статья была для тебя полезна, то поставь лайк и поделись ей в соц. сетях, вероятно, она будет полезна и твоим знакомым.