Ежемесячный обзор рынка - Март 2024: Анализ криптовалютной индустрии от Binance Research

Данный отчет представляет собой обзор криптовалютного рынка за февраль 2024 года, подготовленный исследовательским подразделением Binance.

Этот обзор полностью основан на оригинальном отчете Binance Research "Monthly Market Insights - March 2024". В нем представлен детальный анализ ключевых событий и трендов криптовалютного рынка за февраль 2024 года, включая общую динамику рынка, основные метрики сегментов DeFi и NFT, интересные кейсы и ожидаемые события.

Хотя исходный документ довольно объемный, данный обзор стремится в сжатой форме изложить самую важную информацию для удобства читателей.

Надеюсь что этот обзор поможет вам лучше понять текущее состояние и перспективы криптовалютного рынка, а также ключевые факторы, влияющие на его развитие.

Криптовалютный рынок испытал сильный рост в феврале, закончив месяц с 40% увеличением общей рыночной капитализации. Спотовые BTC ETF привлекли более $4.9 млрд, в то время как отток средств из Grayscale заметно снизился по сравнению с январем.

TVL в DeFi также значительно вырос в феврале - на 50%. Прирост Ethereum был особенно заметным - 57%, в то время как остальные топ-10 сетей показали скромный рост на 20-30%.

Объем деривативов в DeFi достиг нового месячного рекорда в $208 млрд (+62% к январю). Это указывает как на возвращение спекулятивной активности, так и на рост инфраструктуры DeFi-деривативов за последние годы.

Рынок NFT оставался относительно стабильным в течение февраля, зафиксировав общий объем торгов в $1.23 млрд (+3.3% к январю). В центре внимания была Pandora - первая NFT-коллекция на стандарте ERC-404, собравшая за месяц $147 млн.

По объему продаж NFT среди топовых блокчейнов Ethereum показал рост на 55%, в то время как Bitcoin продолжил замедление с января (-10%). У Polygon был заметный спад на 70% в месячном выражении.

Растущее присутствие женщин в криптоиндустрии, несмотря на меньшее количество

По данным GWI, из 420 млн глобальных владельцев криптовалют только 37% - женщины, а 63% - мужчины. Однако в последние годы участие женщин существенно выросло - с 21% в 2021 году.

Uniswap Foundation предложила распределять протокольные комиссии среди стейкеров и делегаторов UNI. С учетом того, что комиссии Uniswap регулярно превышают $50 млн в месяц, это может стать значительным источником доходности для стейкеров, в зависимости от точных параметров.

В результате новостей токен UNI вырос более чем на 58% с ~$7 до $11 к концу месяца. Многие другие крупные токены DEX, такие как SUSHI, также выросли. Топ-20 DeFi-токенов в целом прибавили более 20% после объявления.

EigenLayer, примитив рестейкинга на Ethereum, недавно показал взрывной рост TVL, который вырос с начала года более чем на 800%. EigenLayer применяет поэтапный подход к запуску, используя ограничения на объем рестейкинга.

Недавнее временное снятие лимитов с 5 по 9 февраля привело к росту TVL более чем на 180% с $2 млрд до $6 млрд. Сейчас TVL превышает $10 млрд, и EigenLayer входит в топ-5 DeFi-приложений.

Растущий сектор ликвидного рестейкинга способствовал этому росту. Протоколы вроде Renzo и Ether.Fi позволяют участвовать в рестейкинге, сохраняя ликвидность за счет токенов. В феврале они выросли более чем на 300% с $1 млрд до $5 млрд TVL.

"Синтетический доллар" USDe от Ethena быстро набирает обороты

USDe от Ethena - это "синтетический доллар" на базе Ethereum, обеспеченный криптоактивами (ETH и стейкнутые ETH), а также короткими фьючерсными позициями аналогичного размера. Этот механизм дельта-хеджирования призван обеспечить стабильность привязки USDe.

С момента публичного запуска 19 февраля USDe привлек большой объем капитала, а его эмиссия взлетела до $565+ млн при числе пользователей более 31 тыс. При сохранении статуса стейблкоина USDe занял бы 8 место по величине.

Росту USDe значительно способствовали два фактора: запуск программы вознаграждений Shards и, что более важно, рекламируемая высокая доходность. Последняя является результатом сочетания нативной доходности от стейкинга и ставок фондирования, выплачиваемых шортам.

Однако остаются вопросы об устойчивости модели Ethena, особенно ее зависимости от высоких ставок фундирования по коротким позициям. Критики предупреждают о рисках потенциального снижения ставок, которое может ухудшить доходность и повлиять на стабильность USDe. Но пока рано судить, и будет интересно посмотреть, как это будет развиваться.

Февраль 2024 года стал очередным знаменательным месяцем для криптовалютной индустрии, о чем свидетельствует подробный анализ, предоставленный Binance Research в отчете "Monthly Market Insights - March 2024". Этот обзор осветил ключевые тренды и события, формирующие текущее состояние и будущее криптовалютного рынка.

Среди наиболее важных выводов - впечатляющий рост общей рыночной капитализации на 40%, подпитываемый притоком капитала через спотовые BTC ETF, а также значительный прогресс в развитии индустрии DeFi и NFT. Показательны и позитивные сдвиги в демографии криптопользователей, в частности, растущее присутствие женщин.

Однако, несмотря на общий оптимизм, в отчете также отмечаются потенциальные риски и проблемы, такие как вопросы устойчивости некоторых бизнес-моделей. Это подчеркивает необходимость сбалансированного и осмотрительного подхода к навигации в быстро развивающемся криптовалютном ландшафте.