Перспективы Крупнейших Цифровых Бирж. Что будет когда BlackRock их съест?
Привет. На связи Денис Прусский. В своем блоге пишу про инвестиции. Подписывайтесь!
В продолжение темы обсуждения перспектив крупнейших централизованных криптовалютных бирж из категорий Tier 1 и Tier 2, стоит отметить следующие моменты. На данный момент Binance фактически поглощена в результате недружественного поглощения, а FTX прекратила своё существование. Таким образом, среди крупнейших бирж Tier 1 и Tier 2 остаются Bybit, OKEx и KuCoin.
Исходя из этого, можно выстроить логическую цепочку событий. Пока на рынке продолжается бычий тренд, никто не будет вмешиваться в деятельность этих бирж — они продолжат функционировать в обычном режиме. Однако, представьте ситуацию: крупная инвестиционная компания, например, BlackRock, выстраивает рынок и обнаруживает, что крупнейшие биржи, на которых торгуют множество розничных инвесторов, ей не подконтрольны. В свете недавних событий с FTX, такие риски могут стать критическими.
Задача компании заключается в том, чтобы поглотить и монополизировать эти биржи, что является частью стратегии снижения рисков. Никто не собирается намеренно разрушать крупных игроков, но вероятность повторения ситуации с Binance, когда бирже предлагают внешнее управление и аудит, весьма велика. Руководство биржи, желая сохранить текущий образ жизни, скорее всего, примет такое предложение.
Возможно, через год или два мы увидим реализацию этих событий. В этом контексте возникает вопрос: если у вас есть крупная централизованная биржа, стоит ли вам хеджировать свой основной бизнес через децентрализованную биржу (DEX)? Ответ, скорее всего, положительный.
Руководители бирж — дальновидные люди. Например, не будет удивительно, если после ухода из Binance Чанпэн Чжао (CZ) начнет активно развивать Trust Wallet. В случае с Bybit можно отметить проект Mantle, который демонстрирует хорошие перспективы и сильную казну.
Будущее на Бычьем Рынке
Пока на рынке продолжается буллран, можно не переживать за крупнейшие биржи — они будут функционировать в обычном режиме. Но какие возможны варианты развития событий?
- Поглощение крупнейших игроков: Если у вас есть безлимитный бюджет, как у BlackRock, вы можете потратить несколько миллиардов долларов на выкуп крупнейших бирж. Например, как выкупили Bitstamp. Bybit и OKEx могут оцениваться от 7 до 20 миллиардов долларов в условиях буллрана. IPO Coinbase, как мы помним, оценивалось в районе 90 миллиардов долларов.
- Введение внешнего управления: Руководителям бирж могут предложить сотрудничество с введением внешних менеджеров и аудиторов. Это позволит сохранить контроль над деятельностью биржи, обеспечив стабильность и безопасность для всех участников рынка. Для конечных пользователей ситуация вряд ли изменится, так как Binance продолжает работать под руководством CZ, хотя и с некоторыми изменениями.
В результате, в следующие 2-3 года индустрия криптовалютных бирж может претерпеть значительные изменения. Основные биржи будут продолжать свою работу, но могут столкнуться с поглощением или введением внешнего управления. В условиях завершения буллрана мотивация и стимулы участников рынка могут измениться, что приведёт к более жесткому развитию событий. Однако вероятность крупномасштабного мошенничества на биржах Tier 1 и Tier 2 остаётся низкой, несмотря на возможные слияния и поглощения.
Ваши мысли товарищи? Пишите в комментарии. Как вы считаете, уместен такой расклад в будущем?