Bitcoin: Важный Момент Бычьего Рынка на Блокчейне.

Инвесторы, давно владеющие биткоином, известные как Bitcoin OGs (Original Gangsters), судя по ключевому метрику, начали подготовку к фиксации прибыли перед грядущим халвингом. Один из наиболее востребованных криптовалютными трейдерами индикаторов — множитель разрушения стоимости дней (Value Destruction Days, VDD) — сигнализирует о возможном перегреве рынка. Этот показатель недавно превысил значение 4.0, что вызвало дискуссии среди криптовалютных аналитиков относительно дальнейшей динамики рынка.

Множитель VDD измеряет скорость, с которой происходит расходование биткоина с течением времени. Увеличение этого индикатора указывает на рост активности, связанной с продажами биткоина на рынке. В контексте этого индикатора, значения выше 4.0 указывают на вероятное приближение пикового состояния рынка. Это может означать, что значительная часть биткоинов выходит на рынок для реализации, что в свою очередь может спровоцировать определённые ценовые колебания.

На момент публикации коэффициент VDD составляет 3.03, хотя 28 марта он кратковременно достиг отметки 4.21, что свидетельствует об усилении активности на рынке. С начала года данный показатель фактически удвоился, подскочив с уровня 2.04 (на 1 января) до нынешнего значения.

Интересно отметить, что последний раз множитель VDD поднимался выше 4.0 в январе 2021 года, когда биткоин торговался на уровне $40,257. Тогда это не привело к падению рынка, напротив, цена биткоина резко подскочила на 52.2% всего через два месяца.

С учетом того, что до следующего халвинга остаётся всего девять дней, текущий уровень VDD превышает значения, наблюдавшиеся перед предыдущими халвингами. Этот скачок связывается с крупными оттоками биткоинов из фонда Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Влияние этой динамики на рынок стало заметным с начала года: значительные изменения в объёме и «возрасте» токенов Grayscale наблюдаются с 10 января, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила заявки на спотовые ETF на биткоин.

На данный момент фонд Grayscale вывел из обращения активы на сумму $15.96 млрд, что существенно влияет на рынок и активность инвесторов. Важно понимать, что этот процесс может продолжать усиливаться по мере приближения к халвингу, создавая напряжённую и волатильную рыночную обстановку.

Исторически халвинг биткоина — это событие, при котором награда майнерам за добавление нового блока в блокчейн уменьшается вдвое. Это приводит к снижению темпов эмиссии биткоинов, что потенциально может ограничить предложение и создать дефицит на рынке. В результате этих изменений, предыдущие халвинги сопровождались значительными ценовыми скачками биткоина в долгосрочной перспективе.

Если мы обратимся к прошлым халвингам, можно заметить, что каждая из таких событий сопровождалась значительным ростом цены биткоина спустя несколько месяцев. Например, в 2016 году после халвинга цена биткоина выросла более чем на 300% в течение года. В 2020 году аналогичная динамика привела к тому, что в течение нескольких месяцев после халвинга цена выросла более чем на 600%.

Такое поведение рынка объясняется сочетанием факторов: снижение эмиссии биткоинов и повышенный интерес со стороны крупных инвесторов. Одновременно с этим, появление институциональных игроков, таких как Grayscale и другие, может оказывать как положительное, так и негативное влияние на рынок. Например, крупные оттоки из фондов, как было отмечено выше, могут вызывать кратковременные волатильные движения.

С одобрением спотовых ETF на биткоин в США мы видим растущее влияние институциональных инвесторов на рынок. ETF на биткоин позволяет крупным финансовым учреждениям и частным инвесторам покупать биткоин через традиционные биржи без необходимости владения криптовалютными кошельками. Это облегчает доступ к биткоину и способствует увеличению спроса на рынке.

Несмотря на положительное влияние институциональных инвестиций, существует и определённые риски. Крупные игроки, такие как Grayscale, могут оказывать значительное давление на рынок в случае массовых продаж. Например, недавние оттоки из фонда Grayscale на сумму $15.96 млрд могут создать временную нестабильность на рынке, что повышает риски для розничных инвесторов. Поэтому важно следить за поведением таких игроков, особенно в преддверии халвинга.

Цены на биткоин продолжают показывать устойчивый рост с начала года. Если 1 января 2024 года биткоин торговался на уровне $44,172, то на момент публикации его стоимость достигла $69,260, что соответствует росту на 56%. Этот восходящий тренд может быть обусловлен ожиданиями инвесторов относительно предстоящего халвинга, а также ростом институционального интереса к криптовалютам.

Стоит отметить, что цены на криптовалюты также подвержены влиянию макроэкономической среды. Пандемия COVID-19, высокие инфляционные ожидания и меры стимулирования со стороны центральных банков привели к росту интереса к криптовалютам как к активам-убежищам. В то же время, возможные ужесточения денежно-кредитной политики, такие как повышение процентных ставок, могут оказать давление на рынок криптовалют.

Однако, несмотря на эти риски, биткоин продолжает демонстрировать сильный рост, что свидетельствует о вере инвесторов в его потенциал как долгосрочного актива.

Для успешного инвестирования в криптовалюты необходимо учитывать как фундаментальные, так и технические факторы. Фундаментальные показатели, такие как халвинг и институциональные инвестиции, оказывают долгосрочное влияние на рынок. В то же время, технические индикаторы, такие как множитель VDD, могут сигнализировать о краткосрочных колебаниях рынка.

Использование технического анализа позволяет трейдерам лучше понимать текущую динамику цен и предсказывать возможные развороты трендов. Например, рост множителя VDD может указывать на краткосрочное увеличение продажного давления, что открывает возможности для краткосрочных спекулятивных сделок.

С другой стороны, долгосрочные инвесторы могут использовать такие метрики для определения благоприятных моментов для покупок или фиксации прибыли. Например, если после халвинга наблюдается коррекция цен, это может стать хорошей возможностью для входа на рынок по более низким ценам.

На данный момент рынок биткоина показывает признаки сильной активности и ожидаемых перемен. Скачки в индикаторе множителя VDD и значительные оттоки из Grayscale указывают на возможные краткосрочные колебания, которые могут оказаться выгодными для активных трейдеров. Однако халвинг, ожидаемый через несколько дней, добавляет неопределенности в рынок, что может создать как возможности для дальнейшего роста, так и временную волатильность.

Инвесторам следует с осторожностью подходить к торговле в преддверии таких событий, как халвинг, и внимательно следить за изменениями ключевых индикаторов. Понимание макроэкономической среды, институциональных влияний и технических сигналов может помочь минимизировать риски и извлечь выгоду из текущих рыночных условий.

Таким образом, текущий рынок биткоина представляет собой сочетание множества факторов — от фундаментальных изменений в эмиссии до макроэкономических условий и технических индикаторов. Инвесторам, стремящимся получить прибыль, важно не только внимательно следить за метриками, такими как VDD, но и учитывать долгосрочные тренды и влияние крупных институциональных игроков.