Стейблкоины, ЦФА и международные расчеты?

Утверждение о том, что РФ использует стейблкоины (в основном USDT) в ВЭД уже никого не удивляет.

Минфин и ЦБ открыто обсуждают вопросы регулирования использования стейблкоинов в ВЭД, а различные аналитические компании вроде Chainalysis давно говорят об использовании USDT/USDC компаниями из РФ. ЦБ даже выпустил отдельный доклад по стейблкоинам.

🗓 До 18 августа 2024 стейблкоин не был даже близко замечен в законах РФ.

🗓 Начиная с 18 августа стейблкоин подпадает под новое понятие — иностранные цифровые права (ИЦП).

Здесь есть важное условие — ИЦП могут быть допущены в российский оборот только через квалификацию как ЦФА. Получается, что тезис "ЦФА — это не криптовалюта" теряет свою актуальность, если стейблкоины будут отнесены к ЦФА.

Стейблкоины в статусе ИЦП — самый логичный способ их регулирования в текущей правовой системе РФ. Почему?

Не потребуется принятия новых законов — достаточно поправок в уже существующие, такие как ФЗ 259. Всё, что нужно, — это чтобы операторы информационных систем (ОИС) разработали правила для квалификации ИЦП как ЦФА и нашли поставщиков ликвидности.

Многие эмитенты стейблкоинов обязуются обменивать их на фиат по требованию держателя. Это делает стейблкоины цифровыми денежными требованиями, что позволяет им быть квалифицированными как ЦФА для допуска на российский рынок.

В РФ уже с весны 2024 года действуют правила использования ЦФА для трансграничных расчетов. База уже есть.

Поддержка концепции "стейблкоин-ИЦП-ЦФА" со стороны государства создаст основу для легального использования стейблкоинов в ВЭД.

С одной стороны, наличие правовой инфраструктуры для использования стейблкоинов в ВЭД, помимо эксперимента, это положительный момент.

С другой стороны, выпуск и учет ЦФА могут проводить только ОИС. Все ОИС сегодня под санкциями. От кого и откуда они будут получать стейблкоины для поддержания ликвидности пока не понятно. Также, увеличивается риск блокировки операций с USDT из-за санкций.

Возможно, будут рассматриваться варианты по минимизации рисков, в частности использование стейблкоинов, которые привязаны к валютам дружественных стран (напр. Юань).